2023年9月13日澜起科技（688008）发布公告称国海富兰克林基金管理有限公司、东方证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司、百年保险资产管理有限责任公司、鲍尔赛嘉(上海)投资管理有限公司、广发基金管理有限公司、华宝基金管理有限公司、鹏扬基金管理有限公司、民生加银基金管理有限公司、睿远基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、长信基金管理有限公司、财通证券股份有限公司于2023年9月12日调研我司。
具体内容如下：
问：请主流AI服务器的需求量和PCIe Retimer芯片需求量之间 是什么关系？公司的PCIe 0 Retimer芯片有哪些优势？
答：随着I应用的增长，需要配置GPU BOX的场景越来越多，对 PCIe Retimer芯片的需求也将增加。以一台典型的配8个GPU的主流I 服务器为例，考虑对信号完整性和传输速率的要求，系统需要配置8颗 乃至16颗PCIe Retimer芯片；如果是搭配16个GPU的主流I服务 器，需要配置的PCIe Retimer芯片会相应增加。根据行业分析，PCIe 5.0 Retimer芯片的市场规模较PCIe 4.0有望明显增长，同时，出于供应安全 的考虑，客户一般会选择2-3家PCIe 5.0 Retimer芯片供应商来供货。 作为全球领先的PCIe 5.0/CXL 2.0 Retimer芯片供应商之一，公司自 研的PCIe SerDes IP已成功应用于该产品中，自研IP带来了良好的整合 性，在产品的时延、信道适应能力方面，公司具有一定的优势。
问：公司的相关产品在DDR5世代的竞争中具备哪些核心优势？
答：首先，公司在内存接口芯片领域的技术水平全球领先。公司牵头 制定DDR5内存接口芯片国际标准，在该领域有重要的话语权。同时， 公司在DDR5子代更迭过程中，保持研发进度领先2022年5月，公司 在业界率先试产DDR5第二子代RCD芯片；2022年12月，公司发布业 界首款DDR5第三子代RCD芯片工程样片。此外，2022年9月，公司 还发布了业界首款DDR5 CKD芯片工程样片，该产品未来将用于台式机 及笔记本电脑的内存模组。第二，公司产品保持一贯的高质量和高可靠性，对于用于服务器领 域的核心芯片，这点尤为重要，公司因此深得客户的信赖，多次获得客 户颁发的供应商奖项。 第三，在DDR5世代，除内存接口芯片之外，公司还可提供用于 DDR5内存模组的配套芯片，包括SPD/TS/PMIC，公司可为DDR5系列 内存模组提供完整的内存接口及模组配套芯片解决方案，是目前全球可 提供全套解决方案的两家厂商之一。 最后，公司核心研发团队保持稳定，有利于研发资源的沉淀和产品 持续的更新迭代。
问：公司如何看待CKD未来的市场空间？目前公司该产品的研发 进展如何，什么时候能开始上量？
答：CKD芯片是JEDEC定义的标准化产品，当DDR5数据速率达到 6400MT/s及以上时，CKD芯片将成为UDIMM和SODIMM（用于台式 机和笔记本电脑）的标配。CKD芯片对于行业来说是一个全新的增量， 届时CKD芯片每年的行业需求量将与当年所需的UDIMM和SODIMM 数量（支持速率为6400MT/s及以上）呈正相关。 公司计划在2023年年底之前完成DDR5第一子代CKD芯片量产版 本的研发并实现出货，预计明年开始进入上量爬坡阶段。
问：请公司介绍关于上半年计存货跌价准备的情况。
答：公司严格按照相关的会计准则、公司的会计政策和会计估计计提 存货跌价准备。今年上半年受服务器行业去库存影响，公司综合考虑相 关存货（主要为津逮?CPU）的库龄及市场销售价格等因素，测算存货可 变现净值低于存货成本，因此在2023年半年度计提存货跌价准备约1.45 亿元。
问：介绍一下公司时钟发生器芯片的应用领域、竞争格局，目前的 研发进度是怎样的？
答：公司研发的时钟发生器是时钟芯片的一种，用于产生时钟信号， 目前主要应用于企业级存储设备等领域。由于该类产品设计难度较大、 技术水平要求较高，其主要市场份额长期被少数几家美日厂商占据。目 前，公司正在有序推进第一代时钟发生器芯片工程样片的研发工作，目 标在2023年底之前完成工程样片的研发。
澜起科技（688008）主营业务：云计算和人工智能领域提供以芯片为基础的解决方案。
澜起科技2023中报显示，公司主营收入9.28亿元，同比下降51.87%；归母净利润8185.58万元，同比下降87.98%；扣非净利润381.2万元，同比下降99.23%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入5.08亿元，同比下降50.52%；单季度归母净利润6213.51万元，同比下降83.42%；单季度扣非净利润351.61万元，同比下降98.66%；负债率7.43%，投资收益2668.55万元，财务费用-7335.94万元，毛利率56.32%。
该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级10家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为71.23。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1367.6万，融资余额增加；融券净流出5.24亿，融券余额减少。
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