2023年9月11日金宏气体（688106）发布公告称野村证券张康 Cherie Yip 樊杨、南方东英资管蒋丽敏、安联环球投资陈思颖 王师博、腾跃基金黄嘉俊、光芒资本张彦琨、兴泰资管屠芳平、大和资管苏华群、上海淳富投资段亚林于2023年9月7日调研我司。
具体内容如下：
问：特种气体营收占比？
答：2023年上半年，公司特种气体营业收入4.94亿元，占比49.21%。
问：特种气体的国产化率？
答：根据亿渡数据的统计，目前特种气体的国产化率还比较低，不到20%。
问：公司现场制气项目和杭氧的区别？
答：杭氧主要以大型现场制气为主，金宏主要为中小型现场制气项目。
问：公司大客户的营收占比？
答：公司客户相对比较分散，前五大营收占比在12.71%左右。
问：电子大宗载气的供气模式？
答：电子大宗载气的供气模式为现场供气，现场投资建设新的供气工厂，现场生产、现场制造氮气和压缩空气直接给客户管道供应，同时通过槽车或者鱼雷管束车，为客户供应液氮、液氧、液氩、氢气、氦气等气体产品。
问：公司原材料来源？
答：对于氧、氮、氩等空分气体原材料，主要供应商为拥有空分装置的大型钢铁冶炼企业、专业的空分生产企业和化工企业，公司稳定采购其富余气体，与其形成长期稳定的合作关系。对于天然气、工业氨等，主要供应商为大型原材料生产商或贸易商。对于二氧化碳、氢气等尾气类原材料，公司与供应商签订长期合作协议，在现场建厂收。
问：资本投入周期？
答：气体行业为重资产行业，需要持续稳定的投入。
问：2023年高纯二氧化碳的贡献情况？
答：正在积极导入集成电路客户过程中，目前已实现小批量供应。因为产品测试周期相对较长，2023年对营收贡献较小。
问：海力士是供国内还是国外工厂？
答：目前为国内工厂。
问：公司在半导体行业的营收占比？
答：2023年上半年，公司在集成电路行业营收占比为8%左右，光伏占比为14%左右，液晶面板、LED、光纤通讯占比相对较小。
问：公司最大的原材料？
答：采购量最大的为液氮。
问：公司的核心竞争优势？
答：（1）公司作为综合性的气体公司，拥有电子气体产业包括电子大宗载气、电子特气、半导体工厂的化学品分配系统和特气分配系统工程、TGCM四个业务板块，可以形成很好的协同效应，提供一站式服务；（2）公司团队多元化，自身培养优秀人才的同时，也吸收了外资气体公司的相关人才；（3）公司管理层决策流程高效。
问：公司并购目标？
答：公司始终坚持纵横战略，横向并购一直在进行中。公司一方面是以已有区域为中心向外扩张，增加长三角区域的网络密度；另一方面是在经济相对发达区域与头部企业合作，从而提高区域影响力。
金宏气体（688106）主营业务：气体研发、生产、销售和服务的环保集约型综合气体供应商。
金宏气体2023中报显示，公司主营收入11.34亿元，同比上升21.92%；归母净利润1.62亿元，同比上升64.46%；扣非净利润1.44亿元，同比上升74.94%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入6.16亿元，同比上升27.13%；单季度归母净利润1.02亿元，同比上升70.32%；单季度扣非净利润8911.45万元，同比上升69.18%；负债率36.92%，投资收益384.15万元，财务费用899.52万元，毛利率39.15%。
该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级13家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为32.38。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出317.8万，融资余额减少；融券净流入1300.29万，融券余额增加。
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