2023年9月8日丰林集团（601996）发布公告称公司于2023年9月7日接受机构调研，广西新丝路创业投资基金有限责任公司、广州力华投资有限公司、广西北部湾创新发展基金管理有限公司、北京富唐航信投资管理有限公司、华泰证券股份有限公司、广州市启川投资发展有限公司、广西银瓴资产管理有限公司、广西瀚源私募基金管理有限公司、深圳昊业资产管理有限公司、福州豹蔚私募基金管理有限公司、广西产投资本运营集团有限公司、东莞叁道合力资产管理有限公司、广州市猎鹰资产管理有限公司参与。
具体内容如下：
问：广西壮族自治区人民政府办公厅近日发布《广西万亿林业产业三年行动方案（2023—2025 年）》（以下简称《方案》）。《方案》明确，到 2025 年，力争全区林业产业总产值达 3万亿元。该政策对于公司是危还是机？
答：《方案》提出做强主导产业，实施家具家居产业提升工程，重点建设南宁、柳州、贵港、玉林、河池、来宾、崇左等市的高端家具家居产业基地以及钦州进口木材家具加工基地。到2025 年，广西木材加工业（含家具家居产业）产值达 4900 亿元，人造板产量达 7500 万立方米，家具产量达 6000 万套。丰林集团作为广西林产业第一家也是唯一一家在主板上市的龙头企业，将抢抓政策机遇，奋力行动，继续完善高端、多功能纤维板和刨花板的产品体系，继续针对不同的用户量身打造个性化服务，继续发挥丰林集团一流的装备、一流的人才队伍和一流的市场口碑等优势，为广西林业产业跨越式发展做出积极贡献！
问：公司的林地是否为自有林地？广西三年行动方案是否会造成木质原料紧缺？
答：公司的林地均为租赁林地，非自有林地。广西目前有多个大型制浆造纸项目（如金光纸业、玖龙纸业等）正在建设中，纸业的利润率普遍高于人造板行业，会加大人造板行业的木质原料竞争趋势。但我们看到了政府在平衡产业发展方面的管理水平和调控力度，目前广西境内木质原料的供求关系仍比较平衡。
问：请目前钦州工厂的建设情况？公司 2025 年达到 255 万立方米的产能目标是否可达成？
答：钦州工厂 2021 年开工建设，2022 年首板下线，2023 年可实现满产。钦州工厂产品自去年 7 月投入市场以来，迅速进入国内刨花板市场，在客户中已迅速树立起高端品牌形象，市场订单迅速攀升，2023 年上半年实现赢利。公司于 2023 年 3月 2 日发布《关于变更非公开发行股票募集资金使用用途的公告》，终止北海项目，将募集资金以支付项目尾款、偿还项目贷款、补充项目流动资金的方式用于钦州工厂。公司年产 255万立方米人造板的目标是基于北海项目的正常实施，受目前下游市场影响，公司会降低扩张速度，提升存量质量，预计 2025年公司年产能仍保持 180 万立方米。
问：了解到人造板行业的市场目前相对分散，未来市场份额与集中度会日趋集中吗？公司未来会向哪些新领域发展？
答：人造板行业高度分散，受原材料运输半径和产成品运输半径的影响，超出合理运输半径影响产品利润率，加之人造板产业是重资产行业，企业的规模和扩张都受此制约。为加强产品竞争力，公司不断研发适应市场需要的差异化高端新产品，增强产品的功能性、安全性、环保性，并密切关注下游产业的发展方向，不断调整适应。
问：公司外销业务占营业额比例有多少？在目前市场形势下如何突围，是否会布局下游产业？
答：公司外销产品主要销往日本，占比在 10%以下。房地产市场对家居企业的影响客观存在但影响有限，市场还存在新的机会，如旧房二次装修、危旧房改造、城中村改造、棚户区升级改造等。2023 年 7 月 18 日，国家商务部等 13 部门发布《关于促进家居消费若干措施的通知》，从提升供给质量、创新消费场景、改善消费条件和优化消费环境四方面出发，提出 11条政策举措，促进家居消费升级，未来积极政策空间打开。
问：公司在 ESG（环境、社会、治理）方面做了哪些工作？
答：公司主动践行“绿水青山就是金山银山”的绿色发展理念，投入大量资金改进生产工艺，实施技术升级改造，实现节能减排及污染物控制，公司烟尘排放指标远优于国家标准，实现用地集约化、原料无害化、生产洁净化、废物资源化、能源低碳化，是首批入选国家级绿色工厂的人造板企业。公司走“林板一体化”的可持续发展道路，从 1999 年开始造林，目前已拥有产权林地约 20 万亩，对森林采取经营可持续、环境可持续方式经营，以保护、开发、利用森林资源为宗旨，坚持科学营林，部分林地已取得 FSC-FM 认证。林木总蓄积量达 90 万立方米，为净化空气、调节气候、防治水土流失、维持生物多样性发挥了积极作用。公司采用自主研发的环保生物基无醛胶水，超 E0 胶水，F☆☆☆☆胶水，生产出具有安全性、稳定性、更环保的特点，确保环保品质，为客户提供高标准、优质化的健康环保基材。自主研发的超强刨花板，与市场上的同类产品相比具有密度低、性能指标高的特点，有效降低木质原料、电能、胶料的消耗，节能降耗。
问：公司产能利用率的情况，为何整体毛利率下降？
答：公司的产能利用率基本保持在 100%。2022 年下半年受化工原料价格大幅上涨及下游房地产影响，两头承压，2023 年上半年，采购与销售压力开始缓解，毛利率提升但仍低于去年同期。公司重视现金流管理，现金流情况良好。
丰林集团（601996）主营业务：人造板的生产销售及营林造林业务。
丰林集团2023中报显示，公司主营收入10.93亿元，同比上升39.84%；归母净利润3541.24万元，同比下降14.03%；扣非净利润3658.23万元，同比上升2.72%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入6.68亿元，同比上升64.84%；单季度归母净利润4554.68万元，同比上升387.44%；单季度扣非净利润4553.43万元，同比上升483.63%；负债率21.76%，投资收益-395.32万元，财务费用-89.72万元，毛利率8.73%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为3.48。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3170.12万，融资余额减少；融券净流入270.0，融券余额增加。
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