2023年8月30日联泓新科（003022）发布公告称公司于2023年8月30日接受机构调研，国金证券、大家资产、中金资管、招商证券资管、长江证券、中信建投证券、华创证券、中信银行、兴银理财、杭银理财、源乐晟资产、嘉实基金、鸿道投资、理成资产、贝莱德、三井住友、Shinhan BNP Paribas Asset Management、其他18家机构、博时基金、景顺长城基金、国寿安保基金、宏利基金、泉果基金、中科沃土基金、国寿资产参与。
具体内容如下：
问：今年光伏行业继续保持快速增长，公司如何判断 EVA 市场供需格局？
答：根据中国光伏行业协会（CPI）数据，中国光伏新增装机规模已连续多年稳居世界首位。2023年 1-6月我国新增装机量 78.4GW，同比增长 154%；组件出口量 108GW，同比增长37.3%。CPI 最新预测 2023 年全球光伏新增装机量将达到305-350GW，我国光伏新增装机量 120-140GW。光伏胶膜料是 EV 需求增长最快的领域，EV 高端产品未来需求将持续保持较快增长。EV 新建装置从立项到建成投产通常需三年以上，属于光伏产业链条中扩产周期最长的环节，2023-2024 年新增 EV 产能相对有限，预计国内仅有1-2 套新装置投产。经过对全球 EV 装置规划产能、技术特点和市场需求的研究分析，我们判断未来较长时间内 EV供需仍将维持紧平衡格局，EV 需求增量及进口替代量仍有较大空间。
问：公司在 EVA 产能方面的规划及进展情况，如何保持在光伏胶膜料领域的领先优势？
答：公司 EV 产品现有产能超过 15 万吨/年，装置采用ExxonMobil 釜式法工艺，在建产能 20 万吨/年，装置采用LyondellBasell管式法工艺，两套装置均主要生产附加值较高的光伏胶膜料产品。2025年新产能投产后，公司将同时拥有管式法工艺和釜式法工艺两套生产装置，有利于提高生产操作弹性，灵活布局产品结构，促进新产品开发，届时公司EV产能将超过 35万吨/年。此外，公司在建的 9万吨/年 V装置计划于 2023 年底建成投产，投产后可满足 35 万吨/年EV装置配套的原料需求，并降低产品成本，提高盈利水平。公司在国内率先开发出EV光伏胶膜料，拥有丰富的EV生产运营管理经验，产品质量优异，品牌认可度高，处于行业领先地位。公司将持续丰富产品结构，加大光伏胶膜料等高端产品占比；提升运营效率，优化能耗物耗关键技术经济指标等措施，保持 EV 产品的核心竞争优势。此外，公司已布局 POE 业务，规划建设 30 万吨/年 POE项目，主要生产光伏胶膜料。未来公司将同时拥有 EV与 POE光伏胶膜料产品，高毛利产品占比进一步提升，丰富公司在新能源光伏材料领域的布局，增强整体盈利能力。
问：公司新公告了 POE 项目，请介绍产能规划、投产时间，公司布局 POE 领域方面有何独特的优势，如何与已有业务形成协同？
答：公司以控股子公司联泓惠生（江苏）新材料有限公司为主体规划建设 30 万吨/年 POE 项目,其中一期 10 万吨/年、二期 20万吨/年，生产 POE光伏胶膜料、增韧料等系列高端烯烃材料产品。目前一期 10万吨/年 POE项目已进入开工建设准备阶段，预计于 2025 年建成投产，后续项目进展情况请关注公司公告。公司深耕新材料多年，在高端聚烯烃材料领域，具有较强的技术积累和市场渠道优势，具备相应的资金投入能力和开展相关业务所必要的能力和资源。特别是新能源材料方面，公司在国内率先开发出 EV光伏胶膜料，拥有丰富的项目建设、生产运营管理经验，产品质量优异，品牌认可度高，处于行业领先地位。惠生中投经过多年的积累，自主开发了全套 POE工艺技术，具备产业化条件，并将 POE全套技术转让给联泓惠生。POE 项目投产后，有助于丰富公司先进高分子材料、新能源材料产品品类，公司将同时拥有 EV、 POE光伏胶膜料产品，并在市场渠道、客户资源、技术验证等方面发挥协同优势。
问：公司除了光伏材料 EVA 及 POE 以外，在其他新能源材料的规划及项目进展情况，产品的竞争力和盈利能力如何？
答：除光伏材料外，公司已布局 UHMWPE、碳酸酯锂电溶剂、锂电添加剂等新能源锂电系列材料。公司在建的 2 万吨/年UHMWPE 装置计划于 2023 年底建成投产，项目采用合作开发的新型连续法工艺技术，产品质量优异、稳定性好，产品定位高端；10万吨/年碳酸酯锂电溶剂项目所需主要原料 EO、二氧化碳均为公司自产，与现有产业链深度协同，有利于资源的循环与综合利用，成本优势明显；锂电添加剂项目 3000吨/年 VC 装置计划于 2023 年底建成投产，产品具备技术优势和产业链优势。公司布局的锂电材料具有高成长性及较强的盈利能力，未来将形成多品类锂电材料的产业布局，充分发挥协同优势，助力公司成为新能源材料领域的龙头企业。
问：公司新建的生物可降解材料项目情况，有何新的进展？
答：公司在建的 13万吨/年 PL项目采用自主开发的“淀粉-高光纯乳酸—高光纯丙交酯—聚乳酸”全产业链技术，产品具有分子量可控、光纯度高、耐热性及力学性能优异、完全生物降解等特点，其中一期 10万吨/年乳酸装置、4万吨/年PL装置计划于 2023 年底建成投产。公司 PPC项目采用与中国科学院长春应用化学研究所共同开发的最新一代催化剂技术，产品主要原料之一为二氧化碳，在自然条件下可以完全降解，且具有刚韧平衡性好、阻隔性好、透明度高等优点。基于上述产品和技术，公司与中国科学院长春应用化学研究所、中国科学院过程工程研究所共同申报的以“超临界聚合制备生物降解二氧化碳基塑料的研发与工业化示范”为题的国家重点研发计划已于 2022 年获得国家科学技术部批准。公司在建的 5 万吨/年 PPC 装置计划于 2025 年建成投产，项目与现有生产基地以及产业链充分协同，可实现资源的循环与综合利用，产业链一体化优势明显。与此同时，公司积极开展生物可降解材料化学循环用关键技术的研发，开发生物基化学品酶催化及分离提纯技术，推进其他新型生物材料产业化进程。
问：请介绍公司在电子特气领域的独特优势，未来在该领域有何新布局？
答：子公司华宇同方掌握多项电子气体提纯关键技术，拥有完全自主知识产权，在生产方面也积累了丰富经验，尤其在电子级氯化氢和氯气产品方面打破国外公司垄断，产品质量优异且已导入主流下游客户。华宇同方在建的“电子级高纯特气和锂电添加剂项目”，包括了高毛利的电子级氯化氢、氯气等产品，目前正在有序推进项目建设，计划于 2023年底建成投产。未来公司将围绕高纯电子特气，进一步扩充产能，丰富产品品类，持续提升在细分领域的竞争力。
联泓新科（003022）主营业务：公司是一家从事先进高分子材料及特种化学品的研发、生产与销售的高新技术企业。
联泓新科2023中报显示，公司主营收入32.07亿元，同比下降18.56%；归母净利润3.26亿元，同比下降28.63%；扣非净利润6941.36万元，同比下降81.17%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入16.31亿元，同比下降31.53%；单季度归母净利润1.79亿元，同比下降48.81%；单季度扣非净利润4008.72万元，同比下降87.68%；负债率50.03%，投资收益14.81万元，财务费用5801.2万元，毛利率16.39%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出4187.75万，融资余额减少；融券净流出338.31万，融券余额减少。
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