2023年8月29日森马服饰（002563）发布公告称公司于2023年8月29日召开分析师会议，长江证券于旭辉、中信建投证券叶乐 魏中泰、中银证券杨雨钦 丁凡、首创证券郭琦 陈梦 郭琦、西部证券徐乙苒 王源 徐乙苒 王源、证券时报张昊昱、摩根大通樊荣 樊荣 姚倩、信诚人寿万力、信璞投资欧阳荣、华泰证券詹妮、银万资本余涛、长江纺服魏杏梓、招商证券王梓旭、星泰投资贾雨朦、信达证券汲肖飞 杨晨曦 李俏、兴业证券韩欣、山西证券孙萌、天风证券刘紫君、东北证券刘家薇、国信证券刘佳琪 刘佳琪、华创证券毛宇翔 毛宇翔、中金公司陈婕、光大证券孙未未 朱洁宇、弘毅远方基金管理有限公司王鹏程、华能贵诚信托有限公司田佳瑞、招商证券资产管理有限公司孙妤、磐厚动量(上海)资本管理有限公司孟庆锋、中邮创业基金管理股份有限公司马姝丽、国寿安保基金管理有限公司丁博、深圳市红筹投资有限公司崔新宇、海通证券王天璐 林佳仪、安信证券周雅迪、华西证券郑国澄、国盛证券杨莹 王佳伟 侯子夜 王佳伟 侯子夜、东方自营杨春燕 王树娟、德邦证券李施璇、浙商证券研究所李陈佳、泰康养老保险股份有限公司白羽、进门财经陈蕾、冯跃,杨建根,龚昌成、东吴证券李婕 赵艺原、东方证券施红梅、开源证券张霜凝 吴晨汐、国泰君安赵博 赵博 卫延峰、中信证券王瑞迪 王瑞迪 魏一、爱建自营葛广晟、华安证券研究所黄玺、人保资产冯骏、东方证券研究所杨研、中邮理财陶俊、Point72 Hong Kong Limited杨琦、泉果基金魏舒馨、太平基金田发祥、万向信托胡翀霄、甬兴证券吴昱迪、源乐晟资产刘幸、郑州市鑫宇投资管理有限公司李小博、国金证券张陆 杨欣、上海枫叶林私募基金管理有限公司范玉琢、上海开煜股权投资基金管理有限公司代勇超、上海牛乎资产管理有限公司赵欣、上海胤胜资产管理有限公司彭浩帆、上海悦怿投资有限公司黄磊砢、深圳中天汇富基金管理有限公司许高飞、杭州玖龙资产管理有限公司洪岩、杭州长谋投资管理有限公司李谦、鸿运私募基金管理(海南)有限公司高波、工银国际控股有限公司吴亚雯、申万宏源证券李璇、富利达基金管理(珠海)有限公司樊继浩、度势投资顾宝成、景和资产俞谷声、景顺长城景顺长城、瞰道资产吴宇同、蓝藤资本马骁、平安基金李景瀚、江苏大正十方股权投资基金有限公司程凯、赖松,朱乾巍,冯跃,龚昌成参与。
具体内容如下：
问：渠道发展
答：公司认为加盟业务是公司业务体系中非常重要的组成部分，也是公司开展零售业务的重要基础，公司关注加盟商的开店意愿。现在看到加盟盈利能力等经营指标都在改善，2023年上半年加盟店数量有增加，显示加盟系统运营质量有提高，这和公司对这部分业务的关注支持密切相关。公司现在提出单店加盟的模式，也是一项业务模式的创新。过去公司是二级加盟模式，一个区域的加盟商可以去开发新的二级加盟业务，实现二级加盟一级管理。未来希望把加盟商的单元更加微观化，在经营过程中关注单店盈利质量，零售系统服务于单店。也就是说，未来会在原有的二级加盟模式下，积极拓展单店加盟，捕捉更多的销售机会，服务更多的消费者。
问：加盟商的数字化赋能
答：公司持续打造全域数字化门店，强调数字化门店“六结构及五化”（六结构包括实体业务、直播业务、微信生态业务、本地生活业务、O2O业务和内容种草导流业务；五化全域效率化、品牌一致化、零售数字化、公私域互转化、服务标准化）。如果具备三种以上结构的门店就称为数字化门店，目前公司数字化门店已超千家，除了公司直营的数字化门店，也有很多加盟商的门店完成数字化改造。实现门店的数字化，表现为线上线下更加融合，线下的店铺实现在线经营，成为仓库和发货点、提货点，线上流量引流到线下，实现线上线下融合，通过打通全域的商品库存，有利于捕捉更多的零售机会。
问：全域融合变革的落地情况
答：2022年8月，公司召开了半年度管理工作会议，主题为“全域融合，组织重构，流程再造”。面对快速变化的消费市场，公司以消费者需求为中心，以消费者洞察为依据，持续推动数字化建设，打造全域融合的新零售，包括全域的产品开发策略，全域的消费者洞察，全域的渠道运营规划，以及全域的商品库存管理。在全域融合的背景下，公司森马品牌和巴拉巴拉品牌的线上线下零售业务，都归属到公司零售事业部来统筹管理，推动了线上线下一体化的融合，线上线下同款同价的占比进一步提升，对公司毛利率的提升起到正向作用。在商品端，构建统一的商品数据库。由品牌事业部牵头，协同数字中心和物流中心，进一步推进全链路数字化创新，把8千多家门店发展成为8千多家发货点，支持所有平台电商、内容电商和新零售业务；赋能全域数字化门店六个场景下的所有订单高效履约，实现销售最大化。在营销端，构建统一的客户数据库。通过完善数据标签，精准客户画像，提高营销信息投放效率质量，降低成本。高效运营数据资产是企业数字化转型升级的能力标识，公司数字化建设取得一个又一个成果，收效显著。全域融合，创新零售模式，实现线上与线下、加盟与直营的相互赋能，正在成为公司零售业务快速发展的重要基础。
森马服饰（002563）主营业务：服饰设计与开发、外包生产、服饰营销和分销,产品主要包括森马品牌休闲服饰和巴拉巴拉品牌儿童服饰。
森马服饰2023中报显示，公司主营收入55.6亿元，同比下降1.44%；归母净利润5.16亿元，同比上升393.94%；扣非净利润4.8亿元，同比上升1818.22%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入25.58亿元，同比上升9.71%；单季度归母净利润2.05亿元，同比上升295.81%；单季度扣非净利润1.87亿元，同比上升217.5%；负债率35.49%，投资收益184.5万元，财务费用-7828.93万元，毛利率44.64%。
该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级5家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为7.38。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出915.79万，融资余额减少；融券净流出104.95万，融券余额减少。
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