2023年8月31日凯普生物（300639）发布公告称信达证券唐爱金 曹佳琳 莫文宇、国融证券赵小小、国泰君安证券蔡晨、博道基金高启予、乘富投资陈美、广发基金邱羽、国新国证基金管理有限公司赵起鹤、于翼资产张亚辉、淡水泉刘晓雨、东方港湾廖思特、和谐汇一资产陈凯 施跃、中信证券陈竹 朱奕彰 李文涛、弘毅大健康基金刘昕、华鑫证券胡博新、金信基金管理有限公司谭智汨、进门财经李欣冉、景领投资傅深林、巨杉资产何川、路博迈基金李涛、明河投研张桥石、北京康曼德资本管理有限公司耿浩、宁波三登投资管理合伙企业(有限合伙)殷澍平、太平洋证券谭紫媚 郭子娴、大智慧金融信息研究院卢政扬、纽富斯杨雪香、盘京投资曹姗姗、上海森锦投资管理有限公司季亮、上海永唐盛世私募基金管理有限公司杜之鹏、北京金百镕投资管理有限公司杨丹、上银基金管理有限公司纪晓天、深圳尚诚资产管理有限公司王宏州、太朴生命科学投资雷蓉、天津易鑫安资产管理有限公司刘旭普、中泰证券谢木青 于佳喜、西部证券吕晔、西藏源乘投资管理有限公司刘建忠、源乘投资张杰夫、远舟资产王岩、长江养老保险股份有限公司邱宏斌、中英人寿资管吴义天、东北证券刘宇腾 余丹、浙商证券孙建 田野 刘明、中信建投证券贺菊颖 王在存 朱琪璋 喻胜锋 刘岚、国盛医药张金洋 祁瑞、华福证券徐智敏于2023年8月31日调研我司。
具体内容如下：
问：医疗反腐对公司业务销售和客户开发的影响？
答：长期看来，医疗反腐有利于行业的健康发展，公司一向坚持国家的追求就是凯普的追求，倡导以优质的产品和服务质量，以及合理的价格来进行市场开拓。公司已建立完善的内部管理体系，严格遵守相关法律法规，规范经销商和供应商等主体的行为，警醒员工以“反贪腐、反浪费、反不规范、反躺平”为日常行为规范，加强相关能力建设和系统培训，建立并强化监督机制，促进各项业务健康发展。短期看来，医疗反腐可能影响个别医院的进院工作。但是从目前看来，我们重点要做的是协助医院解决他们迫切需要解决的问题，比如疫情期间建立的 PCR实验室的运营，提供更高质量的产品和技术服务等，后续公司也会往这个方向持续去做，通过公司“核酸 99”战略和“凯普 B53 核酸远程战略服务方案”，加大产品研发创新和临床注册进度，持续加强市场培育和宣传教育工作等。
问：IVD 集采对公司的影响？
答：IVD 集采有利于医保控费，减少患者医疗负担。对于公司来说，我们非常支持国家和人民往更好的方向发展，但是作为 IVD企业，面对可能到来的集采政策，公司也做好充分准，已建立集产品、服务、共建合作为一体的完善的业务体系，并形成公司的自有策略。相信在集采这种优胜劣汰的机制下，公司有信心能获取更多的市场份额。 此外，公司将不断加强内部精细化管理、降本增效；加速原材料的研发，提升供应商议价能力，降低成本；持续加强技术创新，提升产品和服务质量；发挥三大业务板块协同发展战略下的一体化经营模式优势；加大 C端业务和海外业务拓展。
问：后疫情时代行业和公司的发展机遇？
答：过去几年，国家投入大量资源建设 PCR实验室，我国医疗机构开展分子诊断项目的能力大幅提升。公司深入洞察行业实际需求，充分运用完善的 PCR 实验室建设运营管理优势，为各级医院提供全方位PCR 实验室运营管理的远程战略服务与整体解决方案，持续推进“核酸检测产品+医学检验服务”一体化战略，深度聚焦妇幼健康、出生缺陷防控、肿瘤防治、公共卫生服务等需求，加大产品和服务的业务拓展，提升公司市场占有率。此外，国家在妇幼健康、出生缺陷防控领域不断出台促进行业发展的新政策，公司将抓住机遇，紧跟行业发展政策，加大业务拓展力度，促进公司业绩取得更大的增长。其中包括（1）近年来子宫颈癌筛查政策、指南和专家共识密集发布，均推荐HPV DN 作为子宫颈癌筛查的首选方法。今年年初，国家卫健委等十部门共同印发《加速消除宫颈癌行动计划（2023-2030）》，提出到 2025年，适龄妇女宫颈癌筛查率达到 50%；到 2030年，适龄妇女宫颈癌筛查率达到 70%。公司作为宫颈癌筛查--HPV 核酸检测的先行者、倡导者，已针对宫颈癌 HPV筛查开发出多款 HPV检测产品，形成业内最齐全的产品组合，在临床 HPV 检测及政府筛查工程中大规模应用；其中HPV21 分型检测试剂盒是我国第一个取得新药证书的 HPV 检测试剂盒，其核心发明专利获得第十八届中国专利金奖；HPV37 分型检测试剂盒是目前已上市可检测分型最多的产品；HPV12+2产品依托荧光 PCR平台研制，在“两癌”筛查中得到广泛使用，并在 2023 年上半年获得国家药监局批准，在临床用于 14 种高危型 HPV 感染的辅助诊断的基础上，增加宫颈癌初筛、宫颈癌联合筛查和 SC-US 人群分流预期用途，取得国内第一张宫颈癌筛查预期用途注册证。截至目前，公司 HPV检测产品的累计使用量超过 6,200万人次。公司与中国妇幼保健协会合作成立的中国妇幼保健协会——凯普消除宫颈癌联合行动办公室，紧跟行业政策，将持续推动高质量宫颈癌筛查技术路线和宫颈癌防治信息化管理、通过加强对妇幼保健机构消除宫颈癌业务指导、举办相关技术学术交流活动等加强各地科普宣传，提高百姓对宫颈癌综合防控意识，持续加大 HPV 检测系列产品的临床使用，大力推进农村妇女两癌筛查工程，依托宫颈癌筛查 I 技术平台，提供精准可溯源的细胞学结果分析，提高筛查的准确性和效率等，不断做大做强宫颈癌 HPV检测，持续保持和强化 HPV检测试剂市场领导者的地位。（2）近年国家出台支持和鼓励生育三胎政策，持续推出一系列的配套保障措施。国务院和国家卫健委等多部门提出要健全出生缺陷防治网络，推动落实三级防治策略，提升婚前、孕前、产前、新生儿诊断服务水平。公司多年来深度聚焦出生缺陷防控，不断打造“中国妇幼健康第一品牌”，开发地贫基因检测系列产品、耳聋易感基因检测、STD检测系列产品，广泛应用于医院临床诊断、大规模人口筛查领域，为出生缺陷防控提供一体化诊断解决方案。截至 2023 年 6 月，公司地贫基因检测产品使用量超 330 万人次，耳聋基因检测产品使用量超240 万人次，STD 系列检测产品使用量超 330 万人次。未来，公司将积极组织线上直播，宣传、塑造品牌形象，持续围绕出生缺陷三级预防，助力多地政府及医院打造出生缺陷防控体系建设示范样板，在已建立完善的“梅州地贫防控模式”和“佛山耳聋基因防控模式”的基础上，持续完善“潮州出生缺陷防控模式”，应用新技术不断优化筛查项目，扩大医疗机构服务数量，因地适宜在全国各地进行推广。
问：公司的研发布局和产品展望情况？
答：（1）公司持续专注于分子诊断试剂及仪器的研究开发，加大研发创新投入。2020-2022年，公司致力于提供公共卫生防控产品和服务，仍不断加强技术创新，开展产品研发工作；三年总研发投入超过 4.5亿元，年复合增长率达到 60.61%；2023 年上半年公司研发投入7,904.50 万元，占营业收入比例为 13.03%。（2）公司研发项目以妇幼健康领域为主线，围绕病原体、遗传病、肿瘤早期诊断和个体化用药指导等产品线进行布局并重点开发细胞分选系统。公司产品中心实行 M-IPD 体系管理，多样化研发平台和丰富产品管线。公司注重产品的横向品种开发和纵向技术延伸，基于多个创新基础平台，持续丰富公司产品管线。公司近期在肿瘤早期诊断，开发出了宫颈癌甲基化基因检测、膀胱癌甲基化基因检测、鼻咽癌甲基化检测等产品，其中宫颈癌甲基化处于注册申请阶段，其他产品正在开展临床试验；在心血管疾病、精神类疾病、高血压用药等领域开发了系列（用药）基因检测，如华法林、氯吡格雷、叶酸、他汀、多种精神科药物浓度检测等。
问：公司出口业务收入情况及未来的海外布局情况？
答：公司海外市场和出口业务对比 2019 年得到了较大的增长，但随着公司整体收入规模的扩大，出口业务收入占整体营收的比例较小。公司把握机会，加大海外市场布局，积极推进各个国家和地区的产品准入注册审批，加强多方合作，为产品海外上市奠定基础；公司在今年年中开始积极参与包括东盟、南美、中东地区等海外市场两癌筛查的投标，借助 HPV12+2产品获得国内首份宫颈癌筛查用途注册证带来的发展机遇和契机，全面加大宣传，提升公司知名度，与行业龙头加强合作，协力拓展国际市场。
凯普生物（300639）主营业务：分子诊断试剂、分子诊断配套仪器等体外诊断相关产品的研发、生产和销售。
凯普生物2023中报显示，公司主营收入6.07亿元，同比下降78.66%；归母净利润1.23亿元，同比下降87.44%；扣非净利润1.02亿元，同比下降89.45%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入3.05亿元，同比下降77.13%；单季度归母净利润5748.89万元，同比下降87.99%；单季度扣非净利润4233.6万元，同比下降91.14%；负债率16.69%，投资收益1157.47万元，财务费用727.09万元，毛利率65.14%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为14.07。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.18亿，融资余额增加；融券净流入205.62万，融券余额增加。
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