2023年7月31日壹石通（688733）发布公告称公司于2023年7月27日召开业绩说明会，红杉资本、谦心投资、千一私募、千河资产、千合资本、明湖投资、渔洋私募、大成基金、鲍尔赛嘉投资、中金公司、东吴证券、华夏未来资本、海通证券、光大证券、东海证券、国金证券、兴证全球、睿远基金、国联安基金、涌乐私募、银河基金、曜川私募、泓德基金、养正私募、名禹资产、秘银投资、莲花私募、钜洲投资、金科投资、金光紫金、谢诺辰阳、复胜资产、东证融汇、浙商保险、FOUNTAIN BRIDGE、国泰君安、财通证券、中泰证券、银河证券、华泰证券、华金证券、富敦投资、亘曦基金、德汇集团、棕榈湾投资、嘉合基金、彬元资产、晓煜投资、五地投资、湍团私募、天猊投资、招银理财、华夏财富、华诺投资、华安基金、逐光私募、鸿运私募、鸿道投资、东兴基金、上海国际信托、东方证券、长江证券、信达证券、西部证券、红塔证券、国海证券、锐意资本、中国人寿资产、中邮人寿、长盛基金、东吴基金、三峡资本、赛伯乐投资、睿住创业、红塔红土、弘则弥道、航长投资、锐稳投资、瀚伦投资、汉石基金、国赞基金、玄卜投资、申银万国、歌汝私募、仓颉后实业、中信证券、天风证券、山西证券、乾行资产、开源证券、东莞证券、华宝证券参与。
具体内容如下：
问：请介绍公司二季度勃姆石盈利、排产及出货情况。
答：公司二季度继续推进工艺改造，降本效果较为明显，但因产能利用率不足，叠加新产线转固摊销增加，导致盈利有所下滑。6月份以来下游需求开始好转，公司排产升，二季度整体出货环比一季度预计略增。下半年随着产能利用率提高、降本增效推进，盈利能力有望修复向好。
问：公司目前三大主营业务营收占比如何？电子材料及阻燃材料的同比情况？
答：上半年公司主营业务的营收结构变化不大，勃姆石业务约占 80%左右，电子材料及阻燃材料合计约占 20%左右，具体请以公司后续披露的公告为准。上半年公司的电子材料及阻燃材料营业收入同比均有所增长。
问：公司勃姆石截至目前累计降价及降本幅度如何？
答：公司为持续提升市场份额，对部分客户价格进行了灵活下调，降价策略上主要是以量定价，且因具体型号而异，目前对主要客户报价已基本调整到位。降本方面，公司多措并举，特别是在工艺降本上取得明显成效，对整体盈利的贡献有待出货进一步上量。
问：请二季度勃姆石产能利用率及未来预期如何？
答：公司勃姆石新产能尚处于爬坡阶段，叠加上半年的下游需求偏弱，产能利用率并不高。6月份以来下游需求开始好转，公司排产升，主要客户也在逐步上量，整体趋势向好。
问：请公司对主要产品的产能消化如何展望？
答：锂电池涂覆材料主要根据下游需求情况，逐步提升产能利用率，并持续优化客户结构，围绕国内主要隔膜企业、动力电池企业以及储能类企业推动深化合作，同时针对勃姆石产品的更新迭代继续做好技术创新和工艺创新，致力于追求质量最好、成本最低、规模最大。电子材料方面，公司投建的导热球形氧化铝、高端芯片封装用 Low-α球形氧化铝等产品，预计在 2023年四季度陆续投产；常规芯片封装用 EMC和 CCL领域的电子级二氧化硅系列产品，公司也已在布局新增产能，有望在 2024年陆续投产。具体产能消化情况受下游需求的影响较大。阻燃材料方面，公司的陶瓷化硅橡胶粉体及相关制品新增产能，首批生产线已开始试生产和客户送样，产品主要用于电芯间的隔热防火、电池 Pack的隔热顶板侧板、阻燃复合带等应用场景，预计在今年四季度小批量出货，有望支撑公司阻燃材料业务在 2024年的进一步增长。
问：请正极边缘涂覆用勃姆石客户开拓情况？
答：正极边缘涂覆的主要客户是电芯企业，包括动力电池和储能电池都已推广应用。公司勃姆石产品在正极边缘涂覆领域的渗透率提升明显，也是公司进一步抢抓市场份额的重要开拓方向。
问：勃姆石产品在海外市场的开拓进展情况如何？
答：公司勃姆石产品的海外开拓主要围绕日韩和欧洲市场，目前日韩存量客户保持稳定上量趋势，新客户方面也在积极送样验证，但进度预期尚不明确。
问：请公司正极边缘涂覆与隔膜涂覆用勃姆石产品的出货占比如何？
答：从趋势上看，目前公司正极边缘涂覆用勃姆石与隔膜涂覆用勃姆石出货量大致相当，预计各占一半左右，具体数据请以公司公告为准。
问：请锂电池快充的推广对公司勃姆石需求量是否会有影响？
答：锂电池快充会带来更为明显的电芯发热问题，温度过高容易导致隔膜发生热收缩，从而致使正负极短路、带来安全隐患，而使用勃姆石特别是小粒径勃姆石涂覆隔膜，能够进一步提升其耐热性能，改善与电解液的浸润性，提高充放电效率。
问：请公司9800吨导热铝球投产进度和出货预期？
答：公司投建的年产9800吨导热球铝项目同时也是2022年定增募投项目，目前正在实施建设过程中，预计在今年四季度陆续投产。鉴于下游客户对价格要求较高，公司未来主要目标是持续降本，并在积极导入新客户，有望为电子材料业务板块持续贡献增量。
问：据悉公司的 Low-α射线球形氧化铝产品可以应用于高端存储芯片封装领域，请介绍一下该产品具体优势和特别之处？终端客户需求预计多少？
答：Low-α射线球形氧化铝产品主要作为高端芯片封装材料的功能填料，可应用于高算力、高集成度、异构芯片等高散热需求的封装场景，下游主要是大数据存储运算、人工智能、自动驾驶等领域。目前日本企业占领了全球市场大部分份额，国内应用主要依赖进口。公司 Low-α射线球形氧化铝是采用自主知识产权的提纯技术和无放射性污染的球形化技术制备而成，兼具α射线含量低、球形化率高、磁性异物含量低、粒径分布可调、导热性好、体积填充率高等性能优势，适合作为高端 EMC（环氧塑封料）、GMC（颗粒状环氧塑封料）的关键功能填料。市场需求方面，根据公司 2022年披露的《向特定对象发行股票申请文件的审核问询函之复》，基于当时的市场调研情况，Low-α射线球形氧化铝的市场需求量约为 1,000吨/年。
壹石通（688733）主营业务：先进无机非金属复合材料的研发、生产和销售。
壹石通2023一季报显示，公司主营收入1.06亿元，同比下降30.36%；归母净利润1270.45万元，同比下降70.85%；扣非净利润-192.89万元，同比下降105.21%；负债率24.78%，投资收益652.95万元，财务费用71.9万元，毛利率27.77%。
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出8696.93万，融资余额减少；融券净流入113.81万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，壹石通（688733）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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