2023年7月22日昌红科技（300151）投资者关系活动记录，中信证券董则含 朱正忠、大岩资本黄玉金、千盈资产林俊煜、中道投资聂宇艳、久银投资相雨、沣途资本阳焱、上海通怡投资杨苇茜、银河投资吕云龙、财信人寿袁子扬、远信投资周楠、兴银资本张黎明、善思投资张伟 李莹、福建盈方得资本周晨捷、国信钧翎朱慧琦、纯达资管訾会平、长城证券康彬、苏豪投资马浩、温氏投资杨子江、含德基金李梦之、纵贯资本张昀、财信证券顾少华 梁游 龙长会、财通证券从昉昕 洪聪颖、中和资本冯奕健、中金公司高益安、望睿投资赖章福 葛申益、盛世投资胡春华、一创管理公司黄凯杰参与。
具体内容如下：
问：目前公司生产用的自动线设备这块是下游客户承担，什么原因让客户来购买公司设备，而不是直接购买耗材？
答：公司具备自主调试注塑生产检测线技术装备的专业能力，能够提供“研发+生产+检测的一站式”服务，解决了国外公司长期面临的供应链分散、升级调整周期长、效率低、成本高的痛点，能做到系统集成，为客户提供除了注塑产品以外还包括设备、自动化一站式服务与产品。
问：公司客户原本和欧洲供应商合作，也是设备+耗材么，还是只买耗材？
答：公司客户在模具开发、设备、自动化研发、注塑生产每一个环节都由不同的供应商来负责，最后由一家供应商进行工程工艺的集成来实现耗材产品的生产，客户全程都需要自行把控风险，产线搭建周期长。而昌红能为客户提供从产品设计、精密模具制造、自动化生产集成的一站式整体解决方案。
问：半导体这块客户也是像医疗一样客户以前自己做集成，现在改向公司采购自动线吗？
答：公司子公司鼎龙蔚柏负责半导体板块业务，鼎龙蔚柏和昌红科技医疗板块业务模式不同，昌红医疗的模式主要是 To B，会根据客户的需求定制自动化产线并生产产品，而鼎龙蔚柏的模式是 To C，鼎龙蔚柏从昌红科技采购模具等设备装配自己的产线，然后生产的产品出售给半导体客户，客户不向公司采购自动线。
问：高端医疗器械及耗材这块业务，公司产品，产线或技术和服务相较于竞争对手的优势主要体现在哪些方面？
答：首先，昌红具备卓越工程技术能力，完善管理理念，形成符合国 际标准的生产管理体系，并且建立严格的品质控制体系，同时建设符合 GMP 要求的无尘净化车间及通过 ISO 14644 国际认证， 产品生产质量体系达到国际标准，能符合国际客户的高标准生产要求。生产的产品在符合 GMP 的无尘净化车间生产，其一致性、精度、平整度等方面能符合国际客户的要求，同时能够自主研发配置自动化生产线。其次，公司快速的响应能力也高于国际同行供应商，公司在模具、自动化上都有较强的成本优势，效率方面也具备明显优势。
问：请未来公司对 OA/医疗耗材/晶圆载具三大业务的营收占比预期如何？
答：未来公司将继续重点扩大医疗板块的业务，努力提升医疗耗材收入占比；积极探索晶圆载具业务，早日为公司创收；O 板块继续稳扎稳打，维持现有规模收入。
问：到医疗耗材收入里面区分了疫情相关和非疫情相关，很多产品是既可以用于疫情检测也可以用于其他检测，这里面具体是怎么划分的？
答：公司疫情相关产品主要为病毒采样管、医用口罩等产品病毒采样管产品主要由公司子公司上海力因生产，而近三年相关产品的收入在公司医疗业务收入占比从 69.18%下降至28.95%，在 2023 年一季度疫情相关产品收入占比已下降至5.80%。
问：本次募集资金是不是不涉及上虞产业园的投入？
答：本次募集资金实施地点位于昌红科技深圳总部工厂，分别投入于高端医疗器械及耗材华南基地建设项目、总部基地改造升级项目和补充流动资金，不涉及上虞产业园投入。
昌红科技（300151）主营业务：高分子塑料耗材领域及办公自动化(OA)设备领域提供精密模具和产品生产的整体解决方案。
昌红科技2023一季报显示，公司主营收入2.85亿元，同比下降2.87%；归母净利润3159.72万元，同比下降29.77%；扣非净利润2635.36万元，同比下降21.68%；负债率38.02%，投资收益91.95万元，财务费用601.31万元，毛利率30.0%。
该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入5276.14万，融资余额增加；融券净流入412.27万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，昌红科技（300151）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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