来自：金十数据
分析师认为，特斯拉(262.9, -28.36, -9.74%)第二季度财报及电话会议在很多方面似乎都是在重复上一季度的论调，高管们对自动驾驶大谈特谈，但仍未能平息投资者对降价影响利润率的担忧。分析师对特斯拉的前景也出现更大的分歧。
1． 看好全自动驾驶和AI产品前景
Piper Sandler的亚历山大·波特（Alexander Potter）写道：
“管理层对（下半年）降价敞开了大门，并且没有近期保住利润率下限的任何意图。”
虽然今年迄今为止特斯拉股价已上涨超过130%，但投资者对利润率是否已接近底部依然非常感兴趣，因此他毫不奇怪为何财报公布后特斯拉股价遭受重挫。
特斯拉高管曾在上季度电话会议上表示，愿意吸收降价带来的短期利润损失，以便让更多汽车进入市场，建立更大的客户群，希望他们最终能够为自动驾驶软件选项付费。本季度，他们似乎也没有特别关注利润。
首席财务官Zach Kirkhorn表示：
“我们无法控制宏观消费者情绪，但我们有义务对此做出反应，以确保供需匹配并保持平衡。”
尽管如此，波特表示还是看好特斯拉的长期前景，他保持增持立场不变，同时将目标价从280美元上调至300美元。他写道：
“管理层听起来一如既往地充满信心，认为全自动驾驶（FSD）软件和其他人工智能产品最终将压倒所有其他考虑因素……我们同意这个评估。”
2． FSD或成推出robotaxis的第一步？
加拿大皇家银行(99.01, 0.14, 0.14%)资本市场分析师汤姆·纳拉扬（Tom Narayan）表示，特斯拉“应该会按计划进行一些减产，因为该公司现在有信心在2023年达到‘约180万辆’”，只需要维持第二季度的运行率，就能让全年交付量突破180万辆。
“我们怀疑一些投资者可能会对此持负面看法。”
尽管如此，他对原始设备制造商可能采用FSD的讨论感到高兴，并写道“FSD可能会是特斯拉长期投资主题的重要组成部分”，并且它可能“具有较低的价格（从200美元/月到50美元/月），这应该会带来更高的购买安装率。”
他补充道，这样的交易也可能是“robotaxis的第一步，它最终可能成为公司价值的最大贡献者”。
他维持对特斯拉优于大盘的评级和305美元的目标价。
3． 担心未来利润率增速有限
与此同时，他还将关注该公司的人工智能如何发展，尽管马斯克表示该公司正在与一家原始设备制造商进行“早期讨论”，对方可能有兴趣使用该公司的全自动驾驶（FSD）产品。但德莱尼对此存疑，他写道：“我们仍然相信，鉴于特斯拉工程人才的广度和深度、垂直整合和全面解决方案能力以及对数据的访问能力，特斯拉在人工智能领域处于有利地位。”
“然而，考虑到此前的进展速度和问题的复杂性，我们认为，FSD的发布可能需要一些时间。”
他对特斯拉的评级为中性，目标价为275美元。
4． 全年交付量不变引发忧虑
古根海姆的分析师罗纳德·朱斯蒂科（Ronald Jewsikow）将特斯拉评级为卖出，因为特斯拉维持180万辆的交付预测不变。
他认为，第三季度公司的销售量增长不足将导致固定成本的吸收能力降低，给公司带来一些压力；同时，当生产重新启动时，也可能导致效率降低。他将价格目标从112美元上调至125美元，仍远低于周四收盘价262.90美元。
