2023年7月19日同和药业（300636）发布公告称公司于2023年7月18日接受机构调研，平安证券叶寅 韩盟盟 臧文清、湘财证券张德燕参与。
具体内容如下：
问：公司主要原材料价格走势如何？
答：上游原材料价格进入二季度以后下降趋势较快。
问：公司17个新品种中哪些品种会在专用车间生产？
答：按照公司目前的安排，维格列汀、卡格列净、恩格列净、米拉贝隆、甲苯磺酸艾多沙班会在专用车间生产。
问：公司业绩总体向好，但是2020年四季度和2021年二季度同比有所下降，原料药行业是否有季节性特征？
答：原料药行业没有明显的季节性特征，某些季度业绩下降可能是受到原材料价格波动、客户订单分布、国家政策变化等因素影响。
问：二厂区一期折旧安排如何？对2023年业绩有何影响？
答：目前二厂区一期工程4个车间均已进行试生产，预计今年四季度一期的试生产会全部完成。一期会依据实际投入使用情况分批转固，部分已投入使用的辅助工程在2022年已转固，其余大部分预计在2023年完成试生产后转固。一期在2023年新增的折旧额预计为1000多万。
问：17个新品中哪些最具潜力？今明两年哪些品种会获批？
答：公司新产品中，目前开始放量、表现较好的品种有利伐沙班、阿哌沙班、非布司他、替格瑞洛等品种。目前这17个品种的国内外注册工作都在推进，能确保注册进度匹配上销售进度，17个品种大多数未来都会有不错的销售前景。
问：新品中哪些是独家？哪些是竞争格局较好的品种？
答：原料药行业很少有独家或三家以内的品种，我们目前没有独家产品，但一供比例较高。
问：公司CMO/CDMO业务增长比较迅速，未来规划是什么？ 2023年的订单情况？
答：CMO/CDMO 业务方面，公司将目标定位在原研公司的原料药替补供应商和国际主流CMO/CDMO公司的高级中间体供应商，同时承接一些专利已到期的原料药的国内外客户的CMO业务。公司目前CMO/CDMO 业务客户拓展情况比较顺利，每年新增多个项目，也在跟一些比较大的原研客户谈CMO/CDMO业务合作。 2023年公司CMO/CDMO业务收入能达到1.5-2亿元。
问：公司不少原料药品种是日本企业原研？与日本药企合作关系一直很稳固的原因？
答：在高端市场中，同和最有优势的是日本市场，公司产品2010年开始规模化销售日本市场，日本客户对于原料药的纯度要求比欧美要高得多，公司从最难做起，成功地使日本市场成为公司销售的最大市场，至今日本仍是公司最主要的市场。日本PMD在最近一次（2019年12月）对公司的GMP现场审计中只开出了一个缺陷项，公司在日本官方及客户中拥有的良好的口碑，为公司进一步拓展日本市场打下较好的基础。
问：公司品种较多且分散，开发立项的考量优先级？
答：公司在前期选择产品以客户导向为主，我们直接从原料药做起，定位高端市场（欧、美、日韩），根据市场的反馈、客户的需求进行产品选型，例如公司的产品瑞巴派特、醋氯芬酸、加巴喷丁等产品都是这种情况。随着公司产品增多，公司也开始进行产品系列化的布局。我们综合考虑了公司未来发展需要、客户需求和公司的能力、特长等诸多因素对新产品的研发进行了战略的布局。除了在原有的五大类品种即消化系统类药物、神经系统用药（抗癫痫类药物）、解热镇痛类药物、治疗精神障碍药（抗抑郁药）、循环系统用药（抗高血压药）外，抗凝血、抗痛风、抗糖尿病等都在向系列化发展。目前，公司第三梯队在研的原料药有三十多个品种，随着公司研发队伍的不断扩大，未来每年都会有新的研发品种立项。
问：加巴喷丁2023年的订单情况如何？
答：加巴喷丁这个品种的销售在2023年下半年会有比较大的增长。
问：人民币贬值对公司的影响？
答：人民币贬值对于公司这种以出口为主的且以美元签订合同的原料药企业比较有利。
同和药业（300636）主营业务：化学原料药和医药中间体的研发、生产和销售。
同和药业2023一季报显示，公司主营收入2.21亿元，同比上升22.79%；归母净利润3309.65万元，同比上升23.36%；扣非净利润3283.44万元，同比上升23.54%；负债率41.66%，财务费用300.08万元，毛利率35.89%。
该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；过去90天内机构目标均价为19.94。
以下是详细的盈利预测信息：
根据近五年财报数据，估值分析工具显示，同和药业（300636）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标1.5星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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