2023年7月17日江苏国信（002608）发布公告称国泰基金戴计辉、华宝基金崔丰文、龙远投资李声农、海通证券吴杰 阎石 胡鸿程、西部证券李远剑、申万菱信常洪雨、招商基金孙燕青、恒越基金陈凯茜、德邦证券梁慰庭、平安证券杨琪、海富通基金李富华、山西证券公募李培玉于2023年7月14日调研我司。
具体内容如下：
问：介绍的公司在一季度把价格较高的保供煤消耗掉，详情如何？
答：每年 11 月至次年 3 月为迎峰度冬期，此时因电量需求大叠加运输情况，煤价处于高位，同时又有保供需求，故对公司储煤量有要求。公司在 2023 年第一季度消化掉这批高价煤，影响公司归母净利，但是之后公司煤价与市场价格是同步共振的。
问：公司的 7*1000MW机组具体情况如何？
答：射阳港扩建项目一台百万级机组预计 2023 年 9 月投产，滨海港项目两台百万级机组力争 2024 年底前实现投产，沙洲项目两台百万级机组预计 2025 年实现投产，靖江二期一控一参机组预计 2025年年底或者 2026年年初投产。
问：公司长协煤情况如何？
答：长协煤包括年度长协、采购长协等，今年的长协签约比例高于去年，具体执行情况仍需根据国家政策及后续现货价格走势情况而定。
问：公司进口煤情况如何？
答：根据市场价格趋势及煤炭种类，公司将结合经营情况，灵活使用进口煤，降低公司成本。
问：公司的煤炭采购和储备策略是怎样的？
答：公司贯彻落实“能源一张网”战略举措，通过旗下国信能销公司充分发挥煤炭集采优势，降低煤炭采购成本，同时旗下秦港港务作为省级煤炭战略储备基地，经营公司煤炭存储、销售、转运一体化业务，发挥煤炭供应和调节功能。
问：公司上半年发电量增长比例如何？
答：公司上半年发电量较去年有所增长，并且公司 4月 5月的发电量同比增长比例高于江苏省发电量同比增长比例。
问：公司对于新建项目的融资是如何落实的？
答：首先公司的现金流较为充裕，其次公司申报国家政策性开发性金融工具补充资本金，对项目本身通过统一招标确定贷款规模和利率水平，降低融资成本，满足各个项目的建设资金需求。
问：水电送苏，会不会挤压公司火力发电？
答：取决于天气等客观因素。江苏为用电大省，预计影响不大。
问：公司灵活性改造进展如何？
答：公司灵活性改造大部分已完成，调峰能力最高能达到15%。
问：公司调峰有补贴吗？
答：公司机组上半年参与电网调频调峰，执行的是调频调峰电价。
江苏国信（002608）主营业务：公司能源板块主要从事电力、热力生产、相关电力服务、煤炭销售业务及售电业务,并以参股方式投资开发及建设运营新能源项目。公司金融板块以江苏信托为主,业务分为固有业务和信托业务。
江苏国信2023一季报显示，公司主营收入71.84亿元，同比下降6.47%；归母净利润2.56亿元，同比下降29.07%；扣非净利润2.56亿元，同比下降26.51%；负债率54.31%，投资收益5.52亿元，财务费用2.49亿元，毛利率2.95%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，增持评级3家。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入396.61万，融资余额增加；融券净流入323.65万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，江苏国信（002608）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标0.5星，好价格指标2.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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