2023年7月15日申昊科技（300853）发布公告称公司于2023年7月14日接受机构调研，海通证券、上海森锦投资、前海鲲腾私募基金、上海涌乐私募基金、源来资本、璟恒投资、宁波宝隽资产、鹏泰投资、高竹基金、OceanLink、上海信托、中金公司、光大保德信、天倚道投资、坚果基金、金辇投资、国泰君安证券、天风证券、中金资管、西部利得、珠池资管、凯基证券、华创证券、信达证券、安信基金、富国基金、兴证电新、蔚礼富舟、至控科技、杭银理财、瑞达基金、国泰基金、合晟资产、东北证券、东证融汇、中信期货、国元证券、太平洋证券、浙商证券、东吴证券、长江证券参与。
具体内容如下：
问：公司智能机器人产品是否面临降价风险？
答：公司单个产品存在一定的生命周期,前期价格、毛利率较高,后期随着客户规模化采购,公司产品进入成熟期后存在着需求量增加而价格下降的风险。公司与下游客户形成了长期稳定的合作关系,可以更贴合客户需求进行研发,使得公司能够持续研发出高毛利率新产品提高产品附加值,以保持公司整体产品的毛利率。另一方面随着产品需求量的提升,公司也通过规模化生产、降低产品生产成本,提升毛利率空间。
问：公司应收账款能否改善？
答：公司应收账款所涉及客户主要为电网公司及其下属单位,其财务收支实行严格的预算管理,经营情况良好,信誉度较高,具有较高的偿债能力。目前,公司账面货币资金充裕,能够满足日常经营所需,且公司经营情况良好,盈利能力较强,具有良好的资信水平,外部融资渠道畅通。
问：如何看待公司竞争力？
答：公司的竞争力体现在以下方面,以电力领域为例（1）产品布局更加广泛,产品矩阵丰富,能为客户提供一体化解决方案。在电力领域公司产品包括智能机器人、智能监测及控制设备,已覆盖电力输电、配电、变电三大环节,能够为客户提供一体化的解决方案。为满足极寒地区低温场景需求,公司推出了极寒地区巡检机器人,可应用于气温低至-40℃的极寒地区。随着人工智能技术的发展,公司也从智能巡检向操作方向拓展,推出了开关室操作机器人。公司将持续创新产品,挖掘并满足客户的需求。（2）服务团队优势。公司已形成具有精准服务能力和高效市场反应能力的服务团队,这些人员常年活跃于市场,直接面对终端客户,能够快速、准确地将客户需求直接反馈到公司研发、生产各个环节,有效保障了公司产品研发的针对性及提高客户满意度。（3）持续的研发创新能力。公司自成立以来一直专注于设备检测与故障诊断领域,依托多年积累的技术储备和行业经验,公司目前已形成较为成熟和完善的自主知识产权和核心技术体系,具备了为电力行业客户提供智能巡检机器人、状态监测和自动化控制产品及整体解决方案的能力,在轨道交通行业巡检机器人方面也拥有智能化的算法识别、高精度激光定位导航、全数字仿真平台、动态补偿技术等核心技术积累。（4）产品应用领域的不断拓展能力。随着公司监测检测技术的不断积累与创新以及人工智能技术的规模化应用,公司正从电力巡检向其他工业领域巡检拓展,谋划“人工智能+工业大健康”战略目标,形成“海陆空隧”战略布局,实现“工业健康有申昊,排除故障不再难”的愿景。
问：原始股东解禁如何考虑？
答：本次即将解禁股东主要是公司的控股股东、实际控制人。后续如有相关减持计划,公司将按照有关法律、法规和公司章程的要求及时履行信息披露义务。
问：公司产品毛利率情况？
答：2022 年度,智能机器人毛利率约为 62.19%,智能电力监测及控制设备毛利率约为 44.58%,与往年同期比较有所下滑。公司毛利率变动,主要是由实现收入的产品结构不同导致的,主要是低压监测、核酸数字服务站等产品毛利率较低,拉低了整体毛利率所致。
问：公司硬件是自研还是外采？
答：公司硬件部分以外采为主，比如一些摄像头、电机、红外等，但会结合实际有定制化需求；与机器人控制有关的一些电子器件、电路板、伺服驱动器等是公司自身从硬件开始研发，以及整体的软件算法为自主研发。
问：公司省外拓展情况如何？将如何进一步开拓？
答：公司2020-2022年实现省外营业收入分别24,576.22万元、26,070.65 万元、18,525.98 万元,占营业收入比例分别为 40.19%、33.89%、47.32%。公司在不断完善全国销售渠道的同时，也通过与行业内具有资深专业背景的合作方，共同发挥双方在市场拓展、先进技术研发、产品创新等方面优势，推动省外市场拓展的进一步落地。
问：公司上半年经营情况如何？
答：具体经营业绩情况详见公司拟于 2023 年 8月 26 日披露的半年度报告，谢谢。
问：项目的确认周期和节奏情况？
答：公司不同的产品从中标到交付再到确认收入的周期存在着一定差异,根据合同内容及具体项目执行情况而定。
申昊科技（300853）主营业务：专注于工业设备检测及故障诊断领域的智能机器人和智能监测及控制设备的研发、制造、推广及应用。
申昊科技2023一季报显示，公司主营收入2.07亿元，同比上升149.54%；归母净利润5699.83万元，同比上升4093.68%；扣非净利润5600.2万元，同比上升3323.77%；负债率38.04%，财务费用147.44万元，毛利率58.93%。
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为47.76。
以下是详细的盈利预测信息：
根据近五年财报数据，估值分析工具显示，申昊科技（300853）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性较差。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标2星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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