2023年6月12日万顺新材(300057)发布公告称国金证券陈传红 李育开 姚云峰于2023年6月9日调研我司。
具体内容如下:
问:铝加工业务布局情况及建设项目进展
答:铝加工业务是公司目前业务规模最大的一个板块,通过产业链并购及增资扩产,已形成从铝板带(铝箔坯料)到铝箔、再延伸到涂碳箔纵向一体的铝加工产业链条。1、铝箔产能江苏中基以包装铝箔为主,现有产能 8.3 万吨。安徽中基以电池铝箔为主,在建 7.2 万吨高精度电子铝箔生产项目中一期4 万吨项目于 2021 年底投产;二期 3.2 万吨项目于 2023 年初进入设备安装调试阶段,计划于今年 8 月份前投产;年产 10万吨动力及储能电池箔项目正在进行工程建设,主设备已完成订购,计划明年完成建设。万顺新富瑞去年开始转型上马 1.5 万吨电池箔分切项目,4 台分切机已投产,剩余 6 台进入设备调试阶段。项目全部建成后,江苏中基、安徽中基两个基地将形成 25.5 万吨铝箔总产能。2、铝板带产能江苏华丰、安徽中基现有产能 11 万吨。四川中基年产 13 万吨高精铝板带项目正在建设,2 台铸轧机已于去年底开始试运行,剩余冷轧机及铸轧机陆续安装调试后在今年全面投产。 项目全部建成后,江苏华丰、安徽中基、四川中基三个基地将形成 24 万吨铝板带总产能。3、涂碳箔产能深圳宇锵现有产能 3700 吨/年,规划筹建年产 5 万吨新能源涂碳箔项目。通过产能布局,公司铝加工产业链不断完善,规模优势将逐步显现,铝箔业务品牌效应和行业影响力持续提升。
问:铝加工业务 2023 年一季度分产品销售情况
答:一季度铝加工业务销量 2.4 万吨,包括铝箔及外售的铝板带;其中铝箔销量 1.96 万吨,电池铝箔占两成左右。
问:纸包装材料业务一季度情况 纸包装材料业务一季度销量 4666 吨,同比有所下降,主要受烟草行业全面实施卷烟二维码的影响,下游客户更改包装版式、更新自动化设备。 下游客户已陆续完成包装改版及产线调试,纸包装材料需求逐步恢复。问:功能性薄膜业务今年发展重心
答:功能性薄膜业务一季度销量 78 万平方米,同比增长 300%,光伏高阻隔膜、高端包装阻隔膜销售市场逐步打开。今年公司重点聚焦有发展潜力的产品市场,加大光伏高阻隔膜、车衣膜、R 抗反射膜等产品市场拓展力度,提高产能利用率;持续技术创新,集中资源攻关重点研发项目,优化工艺方案,降低成本,提高产品毛利水平。
问:复合铜膜项目进展情况
答:公司开发的复合铜膜采用的基膜包括 PET、PP,卷样已送下游客户,前期攻克多项技术难关,目前等待下游进展。公司拥有多套磁控溅射设备、电子束镀膜设备、水镀设备,可满足一定量的生产需求。
问:公司发展中心
答:集中资源聚焦核心业务,抓住新能源、储能、光伏发展的契机,聚焦新材料产业发展。
万顺新材(300057)主营业务:铝箔/铝板的生产及销售业务、纸制品、光电产品、包装材料等的加工、制造、研发以及纸类物资贸易业务等。
万顺新材2023一季报显示,公司主营收入11.42亿元,同比下降14.59%;归母净利润-485.69万元,同比下降108.98%;扣非净利润-781.94万元,同比下降115.58%;负债率43.52%,财务费用1829.24万元,毛利率8.05%。
该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级4家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为9.17。
以下是详细的盈利预测信息:
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1230.56万,融资余额减少;融券净流入0.0,融券余额增加。根据近五年财报数据,估值分析工具显示,万顺新材(300057)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力较差,营收成长性较差。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:有息资产负债率、应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标1.5星,好价格指标3星,综合指标2星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)
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