2023年5月19日读客文化（301025）发布公告称凯思博投资王一凡、野村资管江迎若、港湾资产高远、亘曦资产朱登科、中邮证券李盈睿、西部证券冯海星、中银证券卢翌 周政宇于2023年5月19日调研我司。
具体内容如下：
问：图书行业的状况是怎么样的，未来的增长动力是什么？
答：2019年以前图书市场一直保持着两位数的增长趋势。近年来大众图书销售的渠道发生了很大变化，以抖音为代表的短视频电商快速增长，2022年其在图书零售市场中的码洋占比已超越实体店渠道达到了 16.4%，这种渠道变化使得图书销售可以更好的深入三四线城市，从而促进整个图书市场的增长。另一方面，国家大力推动文化发展，2022年 8月 16日中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《“十四五”文化发展规划》为 2035 年建成文化强国目标谋划了文化发展的重点目标任务、重要政策举措和重大工程项目，也为图书行业带来了发展的机遇。
问：公司自营渠道的情况怎么样？
答：公司近年来不断加强自营渠道建设， 2022 年在纸质图书方面自营模式收入 11,906万元，增长 34.06%，在整个纸质图书收入中占比26.61%。
问：AIGC相关技术会给公司带来哪些影响？
答：IGC 相关技术和应用可以帮助公司提升效率，公司认为相关技术与公司在打造的“创意工业化”契合度很高，目前也在探索其在应用层面对效率提升能带来的效果，公司会持续评估其社会效益和经济效益的影响，找寻与公司业务有机结合的方式。
问：AIGC 是否可以给公司带来新的业务模式，比如文字授权 AI 训练？
答：目前公司也有与部分客户进行相关领域的沟通，但从公司拥有的文字内容总量来看很难将该类授权作为一个长期稳定增长的业务来看待。此外对于上述授权行为也亟待法律制度上的完善来保护。
问：公司是否拥有《三体》的版权？
答：公司与刘慈欣签约了“三体”系列的电子书与有声书版权，并在各个数字内容平台上架并进行销售。
问：公司是否有海外业务？
答：除了部分版权的海外输出外，目前公司无海外业务。
读客文化（301025）主营业务：图书的策划与发行及相关文化增值服务。
读客文化2023一季报显示，公司主营收入1.04亿元，同比下降7.85%；归母净利润604.72万元，同比下降20.59%；扣非净利润35.27万元，同比下降94.63%；负债率16.8%，投资收益146.36万元，财务费用-13.89万元，毛利率29.14%。
该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入4277.12万，融资余额增加；融券净流出2264.0，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，读客文化（301025）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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