牛市系列六：如何判断牛市见顶， 牛市是投资者的狂欢。虽然几年一次，每个人都有梦想，都不想离开，但迟早会走到尽头。所以，在享受收获的同时，要记住风险，提前做好功课，在牛市见顶的时候，尽快做好接受的准备。
那么牛市什么时候结束呢？有哪些参考信号？本文列出以下十个信号，仅供参考！
6.机构的动向是市场的风向标，尤其是沪股通、深股通开通后，北上资金的进出成为行情开始的重要参考因素。这轮行情虽然有涨有跌，但北上资金一直持续坚定买入，尤其是以茅台为首的大白马。
一直被北上资金活买，一直净买入排名第一。
行情结束时，北上资金的流入速度会放缓，甚至由流入转为流出，意味着行情即将结束，这是一个重要的参考指标。
另一个国内机构要看基金的持股仓位。当基金平均持股仓位超过85%甚至90%时，就要警惕了。
7.估值虽然牛市估值并不重要，但似乎人们已经忘记了这个指标。这个时候大家只关心价格，已经把风险抛到九霄云外了。2015年创业板市场高峰期，市场盈利超过1000倍的公司有99家，不足50倍的只有33家。
几乎都被消灭了。
2007年，沪市a股市盈率达到63.74倍，深市a股超过75倍。2015年沪市市盈率22倍，深市a股包括创业板仍高达62倍，可见市场有多疯狂。2020年7月，上海a股平均市盈率为15倍。
深市a股30倍，这是正常合理的水平。
还有一个关于牛市是否被高估的巴菲特指标，巴菲特经常使用，即股票总市值与GDP的比值。当比值大于100%时，股市过热，要小心。
a股的巴菲特指数约为72%(2019年总市值为72万亿/GDP去年为100万亿)，处于合理水平。
8.媒体媒体是另一个风向标。理性的投资者要善于利用媒体为我所用，判断市场的走向，而不是被媒体的宣传误导。要知道媒体也是跟着市场走的，一般都是事后反应，也就是滞后，但是法国媒体唱了很久了。
我们还是要多加注意。此时，经历过2007年牛市的投资者，一定会听到当时媒体吹响的“万点牛市”的号角！
9.还有一个调整牛市的重要信号，也是市场发出的，就是出现大幅调整或者震荡。2007年的530就是一个例子。15年5月28日，大盘也经历了7%以上的跌幅，这也是见顶的重要信号。
10.身边的投资者有时候要结合自己给出的各种信号来判断市场。比如2007年5月，证券公司开户，一个传呼机打不出来。开户需要半天甚至一天。仔细看看账户持有人的身份。
连外面扫马路的环卫工人，农民工，流动摊贩都来了。直接原因竟然是开户有赠品！当大家都成为股神的时候，离行情结束也就不远了！
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