2023年5月9日广东宏大（002683）发布公告称中泰证券王华炳 潘云鹤、兴业证券张勋、思晔投资史益帆于2023年5月8日调研我司。
具体内容如下：
问：如何看待矿服和民爆行业的增长性？
答：目前矿服市场较为分散，预测未来趋势走向集中，我们判断国内矿服市场会进一步扩张。同时伴随我国综合国力增强，国内矿山巨头积极开拓海外市场，在一带一路国家积极获取矿权，也进一步打开了国内矿服企业的市场空间。公司矿服业务秉承“大项目、大客户”战略，积极加大重点区域大客户的市场开拓，积极开拓了内蒙、新疆、西藏等增量市场，在手订单取得较大幅度增长。同时，参与“一带一路”共建，海外市场份额也逐步扩大。2022 年度，公司矿服板块中标金额超130 亿元，现矿服在手订单已超过 200 亿元，上述在手订单为公司业绩稳步增长提供了有力的保障。民爆板块方面，因其产品属于同质化产品，民爆企业增长主要是进行产能整合，提升产能规模，同时持续创新驱动，推动产品质量不断创新升级，提升公司竞争力。公司将通过提升产品质量、产品成本控制提升盈利能力，同时通过外延式并购，整合富矿带地区民爆企业，提升产能规模，实现收入增长。
问：公司在新疆的业务布局如何？订单多少？
答：近年，公司在新疆致力推行矿服民爆一体化，聚焦大客户大项目营销，落地了多个重点项目。公司在新疆地区的在手订单约 50 亿元，合同周期 1-5 年不等。公司 2022 年多次优化炸药产能布局，将广东省内富余产能调配至新疆、内蒙等，以满足需求。公司在新疆地区现拥有产能 3.6 万吨，将继续通过产能调配或合作形式增加产能，以满足新疆地区业务增长的产能需求。
问：公司海外业务布局？
答：公司紧跟国家政策，积极参与“一带一路”业务，海外矿服业务连年增长。公司在巴基斯坦、塞尔维亚、马来西亚、老挝等地区均有矿服业务，2022 年新开拓了圭亚那、哥伦比亚地区项目。公司 2022 年度境外业务实现营业收入 7.08 亿元，较上年同期增长 43.54%。公司将立足现有海外项目，聚焦南美、东欧、东盟 、非洲、中亚等重点区域，加快海外矿产资源、战略性矿种布局，提升海外业务规模。
问：公司如何推进矿服民爆一体化？有哪些成效？
答：公司民爆业务和矿服业务属于上下游关系，二者具有高度协同性。公司近年围绕富矿带地区扩张，收购了吉安化工、日盛民爆、兴安民爆，进军内蒙、甘肃民爆生产领域市场，扩大公司产能规模，也推动了公司矿服业务的扩张。2022 年，公司西北地区实现营业收入 14.5 亿元，较去年同比增长了 61.58%。矿服民爆一体化，一方面是矿服项目带动产能释放，例如公司通过内部调配的方式，将广东地区富裕的产能调整至富矿带地区如内蒙新疆等地，提高了产能释放率。另一方面，矿服项目和混装产能协同，公司广东砂石骨料市场、西藏及江西等地项目随着混装产能引入，规模逐步扩大。
问：总装厂何时可以建成并量产?
答：厂房的建设工作正在顺利推进中，厂房建设完成后，公司会根据市场需求情况投入生产。
问：矿服和民爆板块未来规划？
答：矿服板块，公司将持续补强一体化能力，深化产业链，同时加大重点客户营销，加快海外业务布局，国内和国外双轮驱动，进一步扩大业务规模。民爆板块，将继续对西北富矿带地区民爆企业进行整合，提升产能规模；同时持续优化产能布局，将富余产能调配至需求旺盛地区，充分释放产能。
广东宏大（002683）主营业务：矿山工程服务、民用爆破器材生产与销售、防务装备三大业务领域。
广东宏大2023一季报显示，公司主营收入19.76亿元，同比上升10.47%；归母净利润5131.19万元，同比上升24.74%；扣非净利润4353.2万元，同比上升24.15%；负债率50.8%，投资收益240.42万元，财务费用2588.81万元，毛利率15.74%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为37.36。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.16亿，融资余额减少；融券净流入591.39万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，广东宏大（002683）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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