2023年5月4日弘亚数控（002833）发布公告称公司于2023年5月3日接受机构调研，CloudAlpha Capital Management Limited 奇点资产管理有限公司Evan Yin、复星资产管理有限公司武文博、光大保德信基金管理有限公司崔书田、广发证券发展研究中心范方舟 代川、广州市圆石投资管理有限公司杨一鸣、广州云禧私募证券投资基金管理有限公司龙华明、国融证券股份有限公司赵小小、国寿安保基金管理有限公司孟亦佳、国泰基金管理有限公司施钰、恒识投资管理(上海)有限公司梁俊鸿、红土创新基金管理有限公司栾小明、Jefferies 富瑞金融集团香港有限公司John Chou Boya Zhen、华安证券股份有限公司肖又通、华福证券股份有限公司魏征宇、华润元大基金管理有限公司哈含章、华夏久盈资产管理有限责任公司桑永亮、华兴证券有限公司柳骁、嘉合基金管理有限公司王欣艳、嘉实基金管理有限公司刘爽 谢泽林、建信基金管理有限责任公司张正一、路博迈基金管理(中国)有限公司王寒、摩根基金管理(中国)有限公司许凡、安信基金管理有限责任公司曾博文、诺安基金管理有限公司童宇、鹏华基金管理有限公司范晶伟、平安银行股份有限公司胡鹏、泉果基金管理有限公司尚广豪、融通基金管理有限公司江怡龙、睿远基金管理有限公司郑斌 喻磊、三亚鸿盛资产管理有限公司李宗良、上海沣杨资产管理有限公司张亮 石晋豪 吴亮、上海光大证券资产管理有限公司张旗、上海海通证券资产管理有限公司刘彬、安信证券股份有限公司辛泽熙、上海和谐汇一资产管理有限公司云南、上海久期投资有限公司廖懿、上海聊塑资产管理中心(有限合伙)周岩明、上海弥远投资管理有限公司刘沛力、上海趣时资产管理有限公司刘志超、上海尚雅投资管理有限公司成佩剑、上海世诚投资管理有限公司倪瑞超、上海彤源投资发展有限公司薛凌云 郭磊、上海甬兴证券资产管理有限公司徐晓浩、上海煜德投资管理中心(有限合伙)管俊玮、宝盈基金管理有限公司周佳莹、上海重阳投资管理股份有限公司陈奋涛、上海紫阁投资管理有限公司徐爽、上汽颀臻(上海)资产管理有限公司钟仕倢、深圳奇盛基金管理有限公司李飞廉、深圳市杉树资产管理有限公司宋程程、深圳市易同投资有限公司魏泽园#、深圳展博投资管理有限公司张文敏、生命保险资产管理有限公司何佳天、泰信基金管理有限公司张挺、天弘基金管理有限公司陈禹光、北京源乐晟资产管理有限公司诸凯、伟星资产管理(上海)有限公司杨克华、文渊资本管理有限公司陳悦佳、新华基金管理股份有限公司刘海彬 赵强、鑫巢資本管理(香港)有限公司柳文渊、信达澳亚基金管理有限公司李泽宙、兴证全球基金管理有限公司李扬、玄元私募基金投资管理(广东)有限公司刘彤、涌德瑞烜(青岛)私募基金管理有限公司杨琪 于淼、长城基金管理有限公司周诗博 廖瀚博、长江证券股份有限公司范艺佳 曹小敏、东北证券股份有限公司唐凯、长盛基金管理有限公司滕光耀、招商基金管理有限公司黄志健、招银理财有限责任公司朱贝贝、浙江省浙商资产管理有限公司陈昌志、中国人保资产管理有限公司田垒、中国人寿养老保险股份有限公司刘崇武、中信期货有限公司康恃榛、中信银行股份有限公司忻子焕、中信证券股份有限公司李睿鹏、中意资产管理有限责任公司谷风、方正证券股份有限公司王风涤、中银国际证券股份有限公司张岩松 王瑾、中邮创业基金管理股份有限公司金振振、佛山市东盈投资管理有限公司向婉薇参与。
具体内容如下：
公司副总经理、董事会秘书、财务负责人许丽君女士及销售服务中心总监彭玲女士、证券部部长马涵女士与投资者交流了公司 2022 年年度及 2023 年第一季度经营情况，主要内容如下：问：公司 2023年订单恢复的情况？毛利率恢复的原因？如何看待需求后期的持续性？
答：订单方面从公司 2023 年第一季度销售及订单情况来看，恢复相对较好，订单、收入及利润均创Q1 历史新高。毛利率方面毛利率恢复主要是需求比较旺盛收入增加，也得益于大宗原材料的降价和通过梳理外购标准件等方式有效降低成本，随着产量的增加，人工等费率也有所降低。市场需求方面家具企业设备采购需求主要以设备升级换代为主，定制家具依然占有主流地位，个性化需求对家具装备的柔性化程度要求越来越高，而家具企业为了长足发展对成本控制要求也会越来越高，性价比高、功能性强、稳定性好的产品将成为首选。未来，公司产品开发方向将紧跟国内外市场差异化需求变化进行快速调整，以保持产品与市场的匹配度。
问：公司终端客户结构的变化情况？与大客户的合作情况？
答：公司销售模式主要以经销为主，通过国内外经销商向全球家具企业销售公司产品，产品主要应用终端客户有定制家具企业、成品家具企业以及木门企业，目前在结构上没有太大变化，依然以定制家具应用领域为主。公司一直以来都非常重视与大客户的合作，始终保持直接沟通互动，与长期合作的大型家具企业在软件、硬件及技术方案方面有深入沟通和交流，为大客户提供最优的生产解决方案，公司对当地的经销商在技术、销售、政策上给予一定支持，为大客户提供完整的销售及售后服务。
问：海外市场的开拓情况，2022年主要是哪些地区市场有增长，未来如何开拓海外市场？
答：2022 年公司境外销售收入实现 7.66 亿元，同比增长 16.49%，欧洲和亚洲等地区增长较快，并且增加了部分海外代理商，未来还将持续开拓欧洲及美洲市场。
问：后面产能的扩张和爬坡的节奏，新产能出来了计划如何消化？
答：2022 年因市场情况不太乐观，产能利用率较同期略有下滑，产能爬坡速度较为缓慢。从 2023 年一季度订单及销售情况来看，市场情况逐渐好转，产能爬坡速度预计将有所提升。目前广州封边机制造基地和佛山数控装备制造基地正在有序推进，加快实现投产计划。投产后，公司产能将逐步得到提升，标准机型及定制机型以及自动化生产线产品的交付能力将有较大改善，新产品研发应用周期将会逐步缩短，可加快推进新产品市场拓展速度。
问：公司所推出新产品的市场开拓情况，2022年占收入比重？
答：公司推出新产品主要有木门产线、包装产线、五轴加工中心以及四大类产品升级款产品。其中木门产线，目前在国内市场接受度较高，市场反应较好，对意大利木门技术的转化成果较为认可。包装产线 2022 年通过公司供应体系对成本进行优化，产品性能稳定性增加，性价比更强，家具厂在包装工段的人工替代优势比较明显。但因部分新产品涉及新的加工工艺亦或新的市场应用领域，前期市场开拓相对较慢，收入比重不会太高。开料、封边、钻孔、铣型的四大类产品升级款产品的收入比重比新领域的新产品更高一些。
问：公司产品目前国产替代情况？
答：定制家具生产工艺主要为智能料仓、开料、封边、钻孔铣型、分拣、包装等。国内进口家具设备仍有一定市场占有率，但自 2020 年起国内家具装备企业技术进步较为明显，国产替代也成为国内行业发展的必然趋势，特别是高端产品的技术突破已接近甚至超越欧洲先进水平。公司封边机产品技术稳定性优势较为突出，在国内市场占领先地位，主要有高速智能封边机、激光封边机、柔性封边机、双端封边机、斜边封边机、木门封边机等，其中，激光封边机技术打破了国外技术垄断局面，为客户实现进口替代节约成本；磁悬浮数控裁板锯获得德国、意大利专利认证，最高移速达 200 米/分钟，可提升 35%的产能，远超行业平均水平；五轴加工中心采用原装进口大功率五轴铣头和复合型钻组，配以可灵活多变的组合式工作台，既适用于自由曲面等复杂的多维实木工件加工，又满足人造板材的铣削、钻孔和锯切等多元化工艺加工需求，展现了多功能复合型五轴加工中心核心优势。公司通过有效的自我迭代在推动国内家具装备行业的快速发展上做出了较大努力，加速了行业国产替代的发展速度。
问：海外市场空间？海外拓展是以自营为主还是代理为主？对国家探索是否有优先级别？
答：板式家具装备行业属于小众行业，全球市场体量据不完全统计约在 400-500 亿，海外占比约为 50%。公司境外销售收入占比约在 30%左右，占海外市场比例较低，目前覆盖 70 多个国家和地区。公司海外市场拓展以经销模式为主，公司主要为海外经销商提供优质产品，属地经销商负责销售管理并覆盖售后服务，通过产品+服务模式服务于海外家具企业。公司产品在海外市场一直以来具有价格优势，价格不到欧洲产品的 1/2，性价比优势明显，近几年，公司境外销售收入绝对值不断提升，品牌知名度及产品认可度不断提升，未来，公司持续将产品技术提升及产品品质优化作为全球家具企业提供服务的重要发展目标。
弘亚数控（002833）主营业务：板式家具机械专用设备研发、设计、生产和销售。
弘亚数控2023一季报显示，公司主营收入5.89亿元，同比上升8.38%；归母净利润1.23亿元，同比上升15.95%；扣非净利润1.17亿元，同比上升17.89%；负债率31.66%，投资收益524.6万元，财务费用436.72万元，毛利率32.11%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为27.85。
以下是详细的盈利预测信息：
根据近五年财报数据，估值分析工具显示，弘亚数控（002833）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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