消息，2024年9月4日科锐国际（300662）发布公告称公司于2024年9月4日接受机构调研，北京汉和汉华资本管理有限公司贾文斌、广发证券股份有限公司孟鑫、国盛证券有限责任公司张楚玥 陈天明、国泰君安证券股份有限公司于清泰 刘越男、国元证券股份有限公司郜子娴、海通证券股份有限公司康馨月、瀚伦投资顾问(上海)有限公司刘旸、鸿运私募基金管理(海南)有限公司蒋睿、华创证券有限责任公司吴晓婵、华泰证券股份有限公司郑裕佳、华西证券股份有限公司徐晴 许光辉、北京金百镕投资管理有限公司刘晓爽、路博迈基金管理(中国)有限公司吴瑾、民生证券股份有限公司周诗琪、平安养老保险股份有限公司唐宋媛、上海光大证券资产管理有限公司严可人、上海证券有限责任公司翟宁馨、深圳市前海灏濬财富管理有限公司柯海平、天风证券股份有限公司何富丽 顿新强 来舒楠、西部证券股份有限公司陆亚宁、西南证券股份有限公司周杰、信达证券股份有限公司范欣悦、北京市星石投资管理有限公司蒋京杰、兴华基金管理有限公司崔涛、兴业证券股份有限公司张彬鸿、长江证券股份有限公司杨会强、招商信诺资产管理有限公司钱旖昕、浙商证券股份有限公司王长龙 黄振星、中国国际金融股份有限公司王杰睿、中国银河证券股份有限公司顾熹闽、中融汇信期货有限公司史海异、中泰证券股份有限公司郑澄怀 张前 张骥、中信建投证券股份有限公司黄杨璐、财通证券股份有限公司李天阳、中信证券股份有限公司韦家宝 李振寰、中银国际证券股份有限公司纠泰民 李小民、德邦证券股份有限公司李旭东 分析师 易丁依、东北证券股份有限公司赵涵真、方正证券股份有限公司万宇昕 李珍妮、张亮,李文佳、耕霁(上海)投资管理有限公司夏廷锋参与。
具体内容如下：
问：上半年公司几个业务板块毛利率出现了一定程度的同比下降，请毛利率下降的原因，如何展望未来的毛利率趋势？同时灵活用工业务中技术研发类岗位占比有进一步升，这是否对未来毛利率升有帮助？
答：今年上半年整体公司毛利润3.7亿元，同比增长7900万，毛利增长的驱动因素和收入一致，来自于灵活用工业务的增长。从集团角度分析毛利率的变化主要由于灵活用工业务毛利率相对较低，随着其收入占比的升高，毛利率整体下降，集团层面大致影响约0.47个点。其次是由于非灵活用工业务的影响，更多来源于收入端的降低，特别是招聘类业务。
另外，从国内和海外分析毛利率的变化，国内毛利率的变化与国内的收入变化一致，国内的毛利整体增长好于海外业务，并且我们在招聘流程外包和中高端人才访寻两个产品线的毛利率同比2023年上半年出现升，猎头的毛利率提升2.42%，招聘流程外包提升4.68%，灵活用工的业务的毛利率变化与收入端一致，因为灵活用工整体的毛利率较低，而国内整体招聘市场恢复缓慢，大客户相对于其他客户的恢复速度更快，所以新的职位增长的量和速度更快，随着我们与大客户合作更加紧密，造成对灵活用工的毛利所降低，但绝对值增长的表现还是比较亮眼的。海外业务相对承压，原因是来自于整个海外招聘市场的承压影响，这一趋势与海外人力资源服务公司表现一致，此外，公司仍然在坚持国际化的策略，我们对于核心人才的招募跟组织的调整还是在加大投入，也会对毛利率产生影响。问：上半年海外业务承压，公司在财报中也到下半年海外业务将逐步恢复，我们打算做哪些具体举措让海外业务重回增长？以及我们对于海外业务布局的战略展望？
答：下半年，我们会加大力度降本增效。从降本的角度，我们会在“三费”中，尤其是管理费用、销售费用中转换效率不高的部分进行优化，对于产出效率的评估更加紧密。加大对于职能部门涉及“三费”的降本动作，目前职能部门人员已经开始陆续调减。
在提效方面，上半年在国内的人效已经提高了20%，参考国内去年猎头业务的调整经验，下半年将加大对组织结构和前端业务人员的提效动作。前端的我们的收入端相对于同行还是表现不错的，后端的降本增效上把这个动作贯彻执行到位。我觉得后未来这个后来的6至12个月将陆续的会释放出效果。问：数字化投入对业务的具体赋能有哪些？禾蛙平台建设情况及中长期发展的展望如何？
答：科锐在技术投入上的主要有两个方向，一是内部效率提升；二是saas和平台的对外技术产品。从业务上来看，一个是招聘，一个是人事管理。在招聘方面，我们的战略是千人千岗、商圈垂直，沿着战略往下拆解，是对客户、岗位进行分层，岗位里面根据薪资水平划分基础、初级、中级、高级四种不同单位类型。对于不同分层，我们对应不同的产品和技术在按部就班推进。
基础岗位的招聘核心是交付效率问题，所以我们在2022年第一季度开始着重开始推进的私域，这部分目前在后厂的交互比例非常高。初中级岗位招聘我们在2023年的第二季度开始研发围绕着线索管理的CRM系统，该系统在区域下大客户方面能提供持续的客户招聘需求的跟踪。目前，每个月主动使用我们CRM的顾问有上千名。我们的线索管理模块，每个月也有将近有300多个顾问使用。在初中级岗位的交付方面，我们主要通过我们内部的鹰眼，通过对人才数的自动查询、简历更新和激活。在8月份，我们集团内部顾问通过鹰眼系统对人才库的查询超过了90万，人才库的利用率还是非常关键的。我们的人才库经过多年的治理，质量和数量已经非常有规模。在中高端岗位的招聘方面，核心点是在交互侧。这一侧。我们需要的更多的是数据跟I的一些能力。我们在经过2022年和2023年的数据的建设，公司集团内部的所有的数据都已经汇集到了我们的数据中台，即使没有大模型的出现，我们也要开始推动我们的I化。因为简历和招聘需求都是结构化数据，由于大模型的发展使I技术有了一些范式的变化，也让我们获得这些技术的速度更快，我们其实是站在巨人的肩膀上去进行开发，我们的行动速度还是非常快的。上半年，我们也发布了多个版本的CRE模型，该技术可以帮助我们更好地理解岗位和简历，用I辅助线下顾问拆解简历关键字的过程，目前这个技术主要在集团内部使用，预计在今年第三季度逐渐往禾蛙平台进行应用。我们的禾蛙平台目前在此前不断完善规则和运营的基础上，通过对系列同道平台的整合，以及生态的加入，不断完成对B端、C端流量的汇集，并逐渐通过核心技术的应用不断打磨产品，赋能生态从而推进生态对客户招聘等需求的闭环服务交易。问：4．灵活用工上半年增速良好，请驱动力是来自于哪里？灵活用工下半年趋势预期如何？
答：灵活用工业务目前还是大客户贡献更多，在市场的发展过程中，我们相信高质量腰部客户也将围绕区域和岗位产生灵活用工的需求。在我们聚焦的张江、海淀、苏州、南山等区域中，链接到了很多几百人规模的高科技型企业就需要很多灵活用工的服务。因为科锐的灵活用工是跟猎头紧密相关，所以我们通过猎头招聘业务链接到了很多需求机会。此外，我们围绕岗位能力的沉淀也在拓展新客户，如围绕工程人员做智慧矿山等。也通过一些特殊的岗位设置触达了很多以前链接不到的企业。未来，公司将继续深挖区域岗位链接更多的腰部的客户，在服务好灵活员工大客户之后把区域客户培养起来。另外，结合我们的人才和客户对更高端的专家服务需求匹配上，不断进行有效拓展。
5.目前业务的恢复趋势，下半年展望我们国内和海外是什么态势？目前国内业务相对稳定，呈现平稳增长的态势，随着外包业务得持续增长，招聘类业务不断收窄与同期差异，在管理和技术的赋能基础上人效提升明显；但国际经济形势并不明朗，市场整体来讲并不是非常乐观，我们在期待周期的暖的同时，公司也通过管理手段进行区域业务布局和进行成本、费用控制，积极改善盈利结果。感谢关注与提问！科锐国际（300662）主营业务：持续加大技术投入,大力推进内部数字化建设与各垂直招聘平台、产业互联平台、人力资源管理SaaS等产品开发,加强线上平台与线下服务产品的协同、国内与海外业务的协同以及前台与服务中后台部门间的紧密配合,为广大客户提供专业的人力资源服务整体解决方案。
科锐国际2024年中报显示，公司主营收入55.41亿元，同比上升16.55%；归母净利润8608.74万元，同比下降11.72%；扣非净利润6425.02万元，同比下降9.18%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入29.02亿元，同比上升22.89%；单季度归母净利润4543.68万元，同比下降29.25%；单季度扣非净利润4151.97万元，同比下降8.72%；负债率48.45%，投资收益-93.3万元，财务费用1315.09万元，毛利率6.69%。
该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为20.74。
以下是详细的盈利预测信息：
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