消息，2024年9月3日石基信息（002153）发布公告称ABCI SECURITIES COMPANY LIMITED - CLIENT ACCOUNTChen Jake、东方财富张煊、东方证券浦俊懿、沣杨资产吴亮、富舜投资陈洪、广发基金卓德麟、国联证券黄楷、国盛证券陈芷婧、国投信托吕伟志、国投证券马诗文、国新国证基金王勃轩、Fullgoal Fund Management Co LtdZhou Zongzhou、海通证券杨林 朱瑶、海通自营卫书根、荷荷(北京)私募基金唐巍、泓澄投资宋熙予 张弢、泓德基金董肖俊 王克玉、华安基金宁柯瑜、华宝信托陶庆波、汇丰晋信基金许晓威 张瑜婧、加德信投资李紫萱、进化论私募基金庄子安、HSBC global asset林欣月、开源证券陈宝健、茂典资产子丰、民生证券郭新宇、摩根基金李恒、摩根士丹利林陈悦亚、平安证券付强 闫磊、融通基金杨泠枫、三鑫资管冯强、上海和谐汇一韩冬 林鹏 凌晨 章溢漫 周园园、申万宏源证券邓拥军 黄忠煌、Sumitomo Mitsui AM-Clients Funds胡雯岑、天铖控股欧亚非、天弘基金刘冬、天猊投资曹国军、喜世润投资郑捷、禧悦投资张源、信展私募基金邱隆平、兴全基金孟灿、兴业银行雷棠棣、兴业证券桂杨、循远资管田超平、伯兄延光私募基金谭旺、泽铭投资安晓东、浙商证券陶韫琦、至奕金安投资黄亚坤、中泰证券资管邹潇、中信产业基金郑明、中信证券韩林轩 江自牧、中信证券资管罗毅超、中意人寿沈悦明、中域投资袁鹏涛、博远基金余丽旋、财通证券吴泳莉、创金合信基金李晗、东北证券黄净于2024年9月3日调研我司。
具体内容如下：
问：公司上半年收入和利润逐步修复，分业务看，酒店、餐饮信息管理系统都实现了稳健增长，旅游休闲系统业务、第三方和自有硬件增速较快，同时费用控制良好，利润同比实现增长、环比转正，麻烦领导分析一下，公司上半年做了哪些经营策略和优化？中期的策略我们会更加聚焦在利润修复上还是营收增长上？
答：一方面，公司销售体系变成按产品负责，把十几个主要产品，按产品功能负责，且每个地区都会有负责人，对销售进行考核和跟踪，各个产品负责人会主动去对线索进行跟踪，所以取得了比较良好的效果。因此销售收入实现了预期的增长。另一方面，优化管理团队，优化了网络架构等一些成本。因此本报告期实现了现金流转正。未来会以营收增长为主，该投入会投入，但会进行有效投入。
问：ARR 大幅增长跑赢了收入增速，希望请教一下背后的核心驱动力的拆解？
答：2024 年 6 月底 RR 较 2023 年 6 月底增长 30%左右，主要是因为我们的核心云产品包括 Infrasys Cloud、Reviewpro、石基企业平台等在大批量上线。
问：关于咱们的核心产品，再请领导们详细的拆解一下 Infra sys 和石基企业平台的上线进展，以及在新客户方面有怎样的开拓预期？
答：Infrasys 在全球范围内目前已经签约全球前五大酒店集团，并且在批量上线，上半年末总的上线客户数量接近 4000 家，并且还会批量增长。石基企业平台实现了预期的上线，在洲际、半岛、朗庭均已大批量上线，此外已成功签约了行业标杆客户新濠、RUBY、CIRCLE、TIME、FLETCHER 等国际酒店集团以及钓鱼台美高梅、首旅诺金、安麓等知名酒店集团。
问：畅联上半年增幅比较大，我们如何预期它在收入端的体现？以及它对于整个集团平台化转型起到怎样的作用？
答：畅联是我们非常重要的业务，在经历很长时间的投入后，终于在这两年实现了盈利。主要原因有两个，一是因为海外连接越来越多，付费会比国内高，并且酒店也有付费意愿，这是实现畅联持续增长的必然结构。而且由于畅联的经营是持续积累的，而人工成本相对稳定，因此畅联未来会持续盈利。畅联不只是实现了软件的平台化，它更多的是交易，实现了一个交易平台，对我们来说，我们一直在坚持支付和预订两个平台业务，所以畅联是非常重要的。
问：关于海外业务，在收入端，请领导帮我们拆分一下海外不同地区的收入占比，以及未来在这些区域各自的打法？
答：目前海外收入部分暂时没有按照地区去划分。根据客户对我们熟悉程度的不同，比如亚太地区的客户对我们会更加熟悉，所以云产品在亚太区域的上线速度相对就会快一些。其次就是欧洲，最后是美国，我们会充分利用标杆客户示范效应去逐步渗透海外市场。
问：下半年以及明年，海外的员工总数的计划是怎样的？如果进行人员投放的话，如何看待研发与销售人员的比例？
答：海外业务团队人数早已超过 1000 人，为了持续推进全球化，这个团队体量需要维持，不会大幅度变化。我们会视产品功能需要有选择地增加研发人员，或者在比如非研发核心国家减少研发人员和增加销售人员。
问：替代 oracle 是公司在海外的主要竞争策略吗？
答：其实我们不是因为针对 Oracle 替换它的产品，而是因为现在我们的目标客户大部分都在用 Oracle，我们也替换了不少Oracle 竞争对手的产品。只是因为我们正在挑战酒店信息系统行业过去领导者的地位。
问：看到大陆地区毛利率有下滑，未来公司成本上的规划如何？
答：这与硬件在收入中的占比提升有关。比如在商品批发业务里，毛利率是比较低的，有一些产品的增长比较多，收入占比就比较大；石基零售有一些无形资产的摊销增加，还有本期计提的一些交付人员的半年度奖金；酒店信息系统产品也是有一些无形资产的摊销成本的增加，导致大陆地区的毛利率有所下滑。但是这些因素并不具有持续性，商品批发业务以后的增长幅度有限，随着产品云化业务增长，系统集成成本占比也会下降。
石基信息（002153）主营业务：酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等大消费行业提供一体化的信息系统解决方案和服务。
石基信息2024年中报显示，公司主营收入13.82亿元，同比上升15.09%；归母净利润2472.31万元，同比上升10.83%；扣非净利润2037.89万元，同比上升16.4%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入7.5亿元，同比上升17.31%；单季度归母净利润1333.34万元，同比上升10.71%；单季度扣非净利润935.1万元，同比上升9.63%；负债率14.48%，投资收益-789.3万元，财务费用-8915.74万元，毛利率46.06%。
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为8.02。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1994.36万，融资余额减少；融券净流出233.79万，融券余额减少。
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