消息，2024年9月2日德源药业（832735）发布公告称公司于2024年8月29日接受机构调研，开源证券、华夏养老、呈瑞投资、新威投资、拓朴私募、懿德投资、广汇缘资产、临信资产、九祥资产、汇瑾资产、青骊泰川、浙商证券、荷荷私募、中信证券、海通证券、国元证券、渤海证券、申万宏源证券、第一创业证券、财信证券、国泰基金、中天汇富基金参与。
具体内容如下：
问：公司2024 年研发费用预算情况是多少？在研项目主要涉及哪些领 域，未来的研发规划是什么？
答：根据公司2024年财务预算，研发投入预计1.43亿元，与2023年相 比增长30%，其中仿制药研发计划投入8,500万元，创新药研发计划投入5,800 万元。 公司目前在研项目主要围绕降血糖、降血压、降血脂、降尿酸等代谢病相关 方向开展。公司坚持“以仿为主、仿创结合、以仿养创”的产品研发策略，关于 仿制药方面，未来公司会继续深耕优势领域，不断扩大或拓展慢性病、代谢综合 征治疗领域产品管线，持续开发糖尿病并发症、高血脂、高尿酸、膀胱过度活动 症等细分领域产品；创新药方面，公司将继续加强与国内科研院所等合作，聚焦 核心治疗领域，围绕“差异创新”进行研发管线布局，分梯队、分层次立项开展创 新药物的研发，逐步实现从仿制到仿创结合的转型。
问：公司2024年新品主要是什么？CDE在审品种的数量是多少，是否 是集采品种？此外，公司关于选品立项是如何考虑的？
答：截至2024年6月30日，公司共取得四个产品批件，分别是非布司他 片、二甲双胍恩格列净片（Ⅲ）、西格列汀二甲双胍片（Ⅱ）和甲钴胺片。 截至2024年6月30日，公司共有10个产品在CDE审评，其中羟苯磺酸钙 胶囊、依折麦布片是集采品种，其余8个产品不是集采品种。 公司研发立项有较为严格的标准，主要从以下3个方面进行考虑①产品的 竞争格局、市场空间、前景以及疗效的确切性；②是否符合公司主营方向、公司 的技术优势、专利壁垒等；③商业化前景、生产难易程度、原料供应、安全环保 等方面。
问：公司产品复瑞彤2024年上半年的销售额占比是多少？复瑞彤销量 增长的主要原因是什么？
答：复瑞彤2024年上半年销售额占比超过30%，其销量增长的主要原因 是①该产品经过公司前期的推广铺垫以及本期的持续重点推广，使得该产品的 销售规模有较大幅度的增长；②该产品参与京津冀“3+N”集采联盟采购并中选， 从而带来了销量的增长；③公司复瑞彤新增15mg/850mg规格，进一步增加了患者用药选择，提升了患者用药的便利性和顺应性。
问：公司不同种类药品参与集采的情况是什么？已集采产品（唐瑞、瑞 彤、盐酸二甲双胍缓释片）的销售规模增加的主要原因是什么？
答：公司目前产品瑞彤、唐瑞、盐酸二甲双胍缓释片均参与国家集采，安 立生坦片、琥珀酸索利那新片、卡格列净片参加了集采续标，部分省份中选。 已集采产品销售规模的增加主要在于学术推广。针对唐瑞总体集采报量不多 的情况，公司加大学术推广力度，从而增加销售量；对于瑞彤，公司通过下沉市 场和基层推广的方式增加销售量；对于盐酸二甲双胍缓释片，公司通过保证及时 供货的方式增加销售量。
问：公司目前产能利用情况如何？募投项目原料药和制剂生产综合基地 一期工程建设后的产能放量预计多少？
答：公司目前制剂、原料药产能利用已接近实际最大产能，对此公司2024 年上半年进行制剂产能改造，新增一条生产线，该生产线计划产能3亿片，预计 2024 年9月投入使用。 公司募投项目原料药和制剂生产综合基地一期工程预计于2024年12月进行 试生产，工程完工并正式投产后，将形成年产原料药那格列奈50吨、盐酸吡格 列酮10吨、列汀类13吨、依帕司他5吨的生产能力。
问：毛利率上升的主要原因是什么？
答：公司2024年上半年毛利率上升的主要原因是①产品销售结构发生 变化，毛利较高的复瑞彤和波开清的销售占比逐年提升，在一定程度上提升了公 司整体的毛利率；②近两年，主要原辅料价格持续下降，使得制造成本逐步降低； ③公司产量的增加对固定成本的摊销起到一定作用。
德源药业（832735）主营业务：内分泌治疗药物研发、生产、销售。
德源药业2024年中报显示，公司主营收入4.32亿元，同比上升19.35%；归母净利润8019.41万元，同比上升11.56%；扣非净利润7520.61万元，同比上升16.28%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入2.23亿元，同比上升24.56%；单季度归母净利润4473.99万元，同比上升12.46%；单季度扣非净利润4004.88万元，同比上升16.28%；负债率18.26%，投资收益63.02万元，财务费用-283.94万元，毛利率84.59%。
该股最近90天内无机构评级。
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