消息，2024年8月28日永艺股份（603600）发布公告称公司于2024年8月27日接受机构调研，长江证券、建信基金、德邦基金、中加基金、永赢基金、富国基金、工银瑞信、贝莱德、泰康资产、工银安盛、中意资产、国盛证券、惠理投资、中英人寿、平安养老、混沌投资、敦和资产、磐厚动量、沣京资本、江苏瑞华、域秀资本、康曼德资本、国联基金、北京知未私募、宁银理财、施罗德交银理财、国海证券、天风证券、中信证券、东北证券、西部证券、中信建投、浙商证券、诺德基金、广发证券、华福证券、东方财富证券、润晖投资、光大资管、明世伙伴基金、国君资管、东方阿尔法基金、利檀投资、民生基金、西部利得基金、万联自营、鑫巢资本、华创证券、德邦证券、晟盟资产、国联证券、歌斐资产、方正证券、华安基金、恒越基金、长安基金、国华兴益基金、路博迈基金、国寿安保基金、申万宏源证券、信达澳亚基金、pinpoint、中科沃土基金、融通基金、华泰资管、纵贯资本、希瓦资产、长信基金、青骊投资、金鹰基金、华泰柏瑞基金、华泰资产、光大保德信基金、巨子私募基金、新华基金、东方红资管、中金资管、东方自营、万方资本、华夏基金参与。
具体内容如下：
问：美国下游客户库存情况及需求展望？
答：当前渠道商库存水平总体不高，今年以来渠道商总体上采取小幅高频下单的采购策略。上半年美国家具类耐用品的终端需求并没有太好，但中国办公椅和沙发出口额增长较快，这可能由于欧美渠道商库存水平较上年同期有所下降、拉动式补货推动出口订单增长。往后展望，美国降息有望在一定程度上提振消费信心，同时从美国官方公布的相关数据看，近几个月美国家具类零售额呈现边际小幅改善，美国主要渠道商近期披露的季报数据也平稳向好，总体看美国终端需求有望保持平稳、边际改善。
问：海外基地建设进度以及在成本节降方面的空间？
答：目前公司有越南和罗马尼亚两大海外基地。越南基地公司于2018年在行业内率先“走出去”投资建设越南生产基地，经过数年建设已在客户资源、产能规模、本地化供应链、人员素质、技术工艺等方面奠定了坚实基础，目前公司对美业务已大部分实现在越南生产出货。近年来公司越南基地订单及产能快速增长，推动公司快速提升美国市场份额和美国大客户渗透率。目前，公司正在继续推进越南基地产能建设，第三期越南生产基地第一批厂房正在建设中，后续产能建设会根据订单情况、国际贸易格局变化和订单转移趋势进行布局，因此公司越南基地的产能弹性较大。顾过去六年越南基地的发展历程，主要有以下工作重心（1）产能建设；（2）客户拓展、品类拓展，今年上半年越南基地的增长就得益于多个新品类、新客户、新业务顺利落地；（3）管理优化，持续推进精益生产、库存优化、效率提升等；（4）本地化供应链建设及垂直整合，已建立完整的垂直整合制造能力（包括冲压、焊接、涂装、注塑、发泡等）；（5）本地化管理团队建设；（6）制造能力和工艺水平持续提升，不断提高承接更高技术工艺要求产品的能力，助力拓展产品线和客户群。上述工作使公司越南基地的客户资源和经营效率持续提升，经营业绩持续向好，后续公司越南基地也将继续在产能建设、客户拓展、管理优化、本地化供应链建设等方面持续提升，不断提高竞争优势。罗马尼亚基地公司罗马尼亚基地于2023年上半年实现投产出货，今年上半年加快新产品导入和产能建设，接下去也将加快产能扩建，未来几年罗马尼亚基地也有望持续贡献业绩增量。
问：上半年增长来源拆分，以及下半年展望？
答：上半年公司销售收入同比增长5.2亿元，其中约一半来自于新客户新业务，约一半来自于原有客户和业务。公司将继续聚焦主业，聚焦优质客户，持续推进高质量发展。随着新客户、新渠道、新业务持续放量，销售收入有望实现持续增长。同时，在经营策略上，公司严格制定销售目标，紧盯销售目标达成情况，目前来看经营目标总体符合预算进度，公司对全年业务发展充满信心。
问：公司自主品牌和自主渠道上半年表现如何？下半年如何展望？
答：公司正加快推进从“外销和ODM/OEM模式为主”向“内外销并重、自主品牌和ODM/OEM模式并重”的战略转型。上半年自主品牌和自主渠道业务实现较快增长，销售收入和品牌知名度实现双提升；下半年是销售旺季，预计自主品牌和自主渠道业务将继续保持较高增速增长。
问：国内自主品牌线上线下渠道介绍？
答：线上聚焦天猫、抖音、京东等主流电商平台，线下分为工程渠道（针对小B客户）、直营大客户和2C零售渠道。线下渠道除了继续做大2B业务外，也在大力发展2C业务，继续拓展大型商超渠道，同时今年成功落地线下零售旗舰店，目前处于试点阶段，跑通盈利模型后会逐步推开。
问：升降桌业务规划？
答：升降桌是公司近年来围绕“坐健康”推出的新品类，公司升降桌业务模式和办公椅、沙发业务类似，外销以ODM模式为主，内销也会发展自主品牌业务。从公司规划看，升降桌未来5年将发展成为公司第三大品类，因此在积极投入资源加快培育。公司在升降桌行业虽然是后来者，但升降桌与办公椅品类协同，在客户资源、技术工艺等方面具有较多优势，因此有信心做大做优这个品类。
问：公司这几年在产品端的发力点主要体现在哪里？
答：公司围绕“撑腰”价值锚点，长期致力于研发以人体工学撑腰科技为核心的关键技术，不断攻克技术壁垒，成体系推出10余款自适应底盘，同时通过对底盘机构、腰靠技术、背靠支持、魔术臂扶手等座椅结构的联动，实现对全场景日常动态坐姿的全面支撑，提升久坐人群的舒适体验。持续做好产品创新，不断推出旗舰产品，继去年推出Flow 530/550的基础上，今年4月又推出Flow 360，以旗舰产品为支点推动自主品牌建设。同时，持续优化产品研发机制，设立自主研发和自主品牌产品的规划和管理部门，按照IPD（集成研发管理）理念导入PLM产品生命周期管理系统，完善GTM和IPMS流程，端到端拉通市场、研发、供应链、制造和销售，形成产品、营销、销售三方组织互锁机制，有效助推旗舰产品实现上市即上量的目标。
永艺股份（603600）主营业务：办公椅、沙发、按摩椅椅身、休闲椅、升降桌等产品的研发、生产和销售。
永艺股份2024年中报显示，公司主营收入20.52亿元，同比上升33.57%；归母净利润1.26亿元，同比下降11.01%；扣非净利润1.26亿元，同比上升2.02%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入11.95亿元，同比上升42.37%；单季度归母净利润8364.58万元，同比下降7.3%；单季度扣非净利润8288.41万元，同比下降5.81%；负债率43.57%，投资收益-113.11万元，财务费用-1193.63万元，毛利率22.85%。
该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为13.69。
以下是详细的盈利预测信息：
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