消息，2024年8月27日博雅生物（300294）发布公告称公司于2024年8月26日接受机构调研，BaringsDavid、安信证券胡雨晴、上海沣杨吴亮、上海高毅刘慧敏 王潇、上海光大刘天雄、上海泾溪吴克文、上海玖歌赖正健、上海玖鹏陆漫漫、上海宽奇潘江、上海铭大实业蔡荣转、上海南土许智涵、上海盘京投资曹姗姗、巴富罗(上海)胡晓忆、上海人寿保险方军平、上海睿扬罗会礼、上海同犇林烈雄、上海易则黄朝豪 黄胜、上海原点杨建标、上海运舟王岩、上海长见王海琴、上汽颀臻(上海)沈怡雯 吴博、申万证券凌静怡 张静含、深圳安瑞置业饶去非、宝盈基金姚艺、深圳华强金艳琼、深圳民森王旷辰、深圳清水源吴伟、深圳市金友创智阮帅、深圳市凯丰薛良辰、深圳市尚诚资产黄向前、太平洋资产徐军平、太平洋资管史海昇、泰康资产郭曾渝、泰仁资本胡星、北京金百镕马学进 杨丹、天风证券李臻 师静秋、天士力资本郭建飞、天治基金王娟、闻天私募张炜兵、西安景弘屈科成、西藏东财唐忠、西藏合众易晟王华均、西南证券杜向阳 王彦迪、新活力资本李程、幸福人寿保险赵一凡、北京龙悦之源王梓豫、阳光资产赵孟甲、颐和久富米永峰、银河证券宋丽莹、盈峰资本张庭坚、永安国富李勇、泽源资本李匆、长江养老邱宏斌、长江证券张楠、长信基金褚培睿、招商银行方博、北京神农王栋、招商证券方秋实 邱捷铭、浙江景和俞谷声、浙江永禧郑敏、浙商财产吕国啟、浙商基金白玉、中国国际金融李梦遥、中国人保邢祎、中航基金王子瑞、中金公司张小勇、中山证券邹文辉、北京鑫慧易通李慧、中信保诚王昊、中信建投刘若飞 汤然 文惠霞、中信证券王凯旋 张恒楠、中银国际经煜甚 李明蔚、中银三星刘柏彤、中英人寿保险刘汝鑫、中邮证券蔡明子 陈成 鲁春娥、北京禹田刘元根、北京源峰耿华、博裕资本陈云章 李嘉冕、HBM Partners Hong Kong LimitedMiranda、产业研究院谭飞、大成基金童若琰、大摩基金陶彦汝、东北证券付婷 杨绪朋、东方财富何玮、东方证券赵博宇、东吴证券周新明、东证融汇刘梦杨、沣京资本王世超、蜂巢基金赵花琴、Horizon China Master FundLiShengnong、富国基金应中海、富荣基金李天翔、光大新鸿基WilsonLiu、光大证券刘勇 王明瑞、广东丹禾易嘉徐志稳、广东凡德张炽开、广东天创李艳杰 张玮雄、广东温氏黎明 张磊、广东中顺纸业邓冠彪、广发基金李善欣 王蓄锐、POINT72 ASSOCIATES, LLCSylvia Wu Dylan Chu、广州瑞民黄鹏、国海富兰克林刘牧、国金基金程子皓、国金证券马居东 袁维、国联人寿保险赵志永、国联证券陈翠琼、国盛证券陶宸冉、国泰君安谈嘉程、国信证券隋欣、国信自营余方升、Principal AM/信安资管Peter Luo、国元证券马云涛 张晋、海富通基金钟舒文、海通证券彭娉 闫明菲 张澄、汉享投资叶涛金、瀚伦投资大中华直通车褚江敏、杭州博衍熊文说、杭州恩宝潘宗德、和谐健康李水平、恒生前海鲁娜、恒越基金王晓明 张其美、Sage Partners Limited娄莹琪、泓德基金郑舒泽、华安证券李雨涵、华宝基金卢毅、华福基金盛丽华、华泰证券李勇剑、华西基金刘佳妍、华源证券李强、汇添富基金张韡、嘉谟资本吴喆嶷 袁宇华、嘉实基金郝淼、SMAM 三井住友投资Sharon Hu、建信基金郑丁源、建信养老金王新艳、交银施罗德楼慧源 周章庆、金信基金赵浩然、金鹰基金欧阳娟、金元顺安基金陈铭杰、静实投资吴明华、九泰基金李仕强、巨杉(上海)资产何川、君和资本崔雨菲、ubs陈晨、开思基金陈镛方、凯石基金许迟、利安人寿保险胡瑜辉、民生证券袁维超、摩根基金钱正昊 叶敏、摩根士丹利基金陈思睿 陈修竹、宁银理财徐厚犇、鹏华基金林嵩、鹏扬基金崔洁铭、平安养老陶歆蔚、UBS Asset Management Hong Kong LtdElise Ying、平安养老保险邵瑾良、平安资产黄彬、前海开源黄智然、青骊投资付宇娣 赵栋、青榕资产唐明、泉果基金夏若瑜、森锦投资季亮、山东高速金融Vicky Zhu、山西证券张智勇、上海东方马庆华参与。
具体内容如下：
本次互动交流的情况主要如下： 一、基本情况介绍 公司副总裁、财务总监、董事会秘书梁化成先生就 2024 年半年度经营情况作基本介绍： 2024 年上半年，公司努力抢抓市场机遇，整体经营业绩达成预期：营业总收入 8.96 亿元；归母净利润 3.16 亿元；血液制品营业收入 7.90 亿元，同比增长 3.64%。血液制品营业收入稳定增长，合并报表营业收入下降原因主要系 2023 年下半年转让天安药业、复大医药导致合并报表范围发生变化所致。 战略扩张方面：公司收购绿十字香港控股有限公司 100%股权，从而新增 1张生产牌照，新增 4 个在营单采血浆站，新增 2个省份区域的浆站布局，为公司整合行业资源、拓展新浆站开辟新的路径，从而加速提升公司的规模与核心竞争力。采浆量及新站获批开采方面：上半年在营 14 个浆站采集量 246.89 吨，同比增长 14.63%；7 月，公司泰和浆站、乐平浆站获得《单采血浆许可证》；新品放量方面：公司新品 PCC 与Ⅷ因子市场表现抢眼对公司利润贡献起积极作用；智能工厂建设：已完成主要主体结构封顶，标志着公司智能工厂建设项目就此迈入一个新的阶段；股东回报：公司积极回报股东，以 504,248,738 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 1.60 元(含税)。 二、互动交流问：公司上半年浆站拓展情况
答：一直以来，公司积极在符合条件的区域申请新设浆站，在以往的基础上，公司上半年新增 4家县、市级批文，区域包括行业其他企业所在地的地区，以及公司新进入的地区、沿海地区。后续，如获批省级批文，公司将依据信息披露规范要求，及时披露公司在持续不断的推进内生浆站拓展，对于十四五的战略目标，不管是浆站的数量目标，还是采浆量的目标，公司从未放弃
问：产品毛利率下降的原因
答：公司毛利率下降主要是因为公司吨浆成本上升，今年上半年吨浆成本比去年同期增加增幅不到 2%，吨浆成本是由血浆成本（包括血浆采集和血浆筛查）和生产成本（包括直接成本和制造费用）两部分构成。在血浆成本方面，公司略微增加了在血浆安全性的投入；在生产成本方面，生产制造费用上升，以及公司在积极推进智能工厂的建设，过程中增加了一些人员储备，导致成本增加。综上，从而导致公司成本上升、产品毛利率下降。
问：静丙出口的情况
答：由于国内对静丙的需求大，公司上半年对出口订单销售策略进行调整，上半年出口量较小。公司对全年订单进行了重新梳理和调整，包括国内和出口订单的匹配性，预计今年出口规模与去年持平。
问：10%静丙何时能上市销售、销售价格及对公司的影响
答：10%静丙被称为第四代静丙，其工艺、质量、安全性和有效性都有显著提升，公司预计明年获批上市。在定价方面，公司将采取跟随策略，参考市场上已有的产品定价。目前 10%静丙产品定价较高，折合统一规格的价格约为普通静丙的两倍。对公司利润的贡献，要看产量的情况，以及学术推广的效果。整体来看，如果单纯从替代角度来讲，理论上估计，10%静丙对吨浆利润贡献至少是原有产品的 1.8 倍。
问：PCC 和Ⅷ因子上半年批签发数量下滑原因
答：由于血液制品生产周期较长，批签发数量和销售情况之间存在时间匹配问题。上半年，得益于营销端的变革，学术推广，特别是慢病管理平台的建设等，公司 PCC、Ⅷ因子表现抢眼。后续公司根据市场情况适当调整生产周期及批签发节奏，以满足市场增长需求。
问：公司对博雅欣和增资的原因
答：公司对博雅欣和进行增资，是为了聚焦血液制品主业，促进非主业及高负债子企业的剥离工作，推进欣和的处置工作。
问：重组白蛋白对人源性白蛋白的影响
答：目前重组白蛋白主要适应症是低白蛋白血症，用于校正血浆胶体渗透压。事实上白蛋白功能包括改善胶体渗透压、转运和解毒功能等。虽然重组白蛋白在某些领域有应用，但对行业的整体影响有限。对于白蛋白而言，最大的影响因素仍是进口白蛋白，而非重组白蛋白。
问：对丹霞生物的整合预期
答：关于丹霞生物，其经营正在稳步恢复和提升，2023 年已实现扭亏为盈，并有 9 个浆站恢复采浆，今年上半年采浆量也有20%以上的增长。此外，丹霞生物在静丙和其他产品的研发上取得了进展，预计后续会有多款产品上市。公司与丹霞生物签订了相关的战略合作协议，大股东华润方、公司和高特佳集团也一直保持良好的沟通互动，将适时推进整合工作。
三、公司未来的展望 公司总裁梁小明先生就公司 2024 年上半年整体情况进行了总结并就未来的发展进行展望： 公司对下半年及明年血制品板块的业绩增长充满信心。公司在内生和外延方面都有一些突破，特别是在采浆量的增速上表现良好。公司将持续关注扩能、提质和增效这三个方向，以推动高质量发展。 在扩能方面：首先，是提升和优化生产能力，智能工厂完成主要主体结构封顶，预计将成为国内领先且高效的智能化工厂。其次，在外延并购方面，公司收购绿十字，新增 1张生产牌照，4 个在营单采血浆站，2 个省份区域的浆站布局，加速提升公司的规模与核心竞争力。第三，对于内生浆站拓展方面，公司在一些县市取得了新的进展，接下来将重点突破省级系统。 在提质方面；公司 PCC 和Ⅷ因子产品表现突出，PCC 去年市占率已排第三。这两个产品对公司业绩的稳定增长贡献重大。在公司销售占比中，凝血因子类产品占比显著，未来有希望能够做到白蛋白：免疫球蛋白：因子类为 1：1.2：1.3 的产品结构。 在增效方面：公司提升销售质量，并逐渐将院外市场向院内转移，以提升经营质量。此外，公司的研发产品，10%静丙及 C1酯酶抑制剂等产品上市后，将对业绩增长有巨大帮助。 整体来说，扩能、提质、增效是公司经营的核心发力点。博雅生物（300294）主营业务：血液制品的研发、生产和销售。
博雅生物2024年中报显示，公司主营收入8.96亿元，同比下降41.87%；归母净利润3.16亿元，同比下降3.05%；扣非净利润2.59亿元，同比上升0.57%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入4.47亿元，同比下降39.14%；单季度归母净利润1.64亿元，同比上升5.36%；单季度扣非净利润1.32亿元，同比上升10.02%；负债率6.71%，投资收益670.98万元，财务费用-1704.38万元，毛利率67.03%。
该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级14家；过去90天内机构目标均价为36.46。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出6871.14万，融资余额减少；融券净流出1277.52万，融券余额减少。
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