消息，2024年8月25日铖昌科技（001270）发布公告称公司于2024年8月23日接受机构调研，人保养老、创富兆业、国金自营、中金公司、华安证券、Allianz 投资、远信投资、文博启胜、永禧资产、正圆投资、汇升投资、太平洋保险、君和资本、上海德汇、财通自营、中欧基金、中邮基金、交银施罗德、西部利得、博时基金、华泰柏瑞、招银理财参与。
具体内容如下：
问：公司前几年开始在卫星通信领域布局，请现阶段 卫星通信业务的相关情况及进展如何？
答：公司在星载领域具备核心技术创新优势，在行业 中领先推出卫星通信相控阵 T/R 芯片全套解决方案，研制 的多通道多波束幅相多功能芯片为代表的 T/R 芯片，在集 成度、功耗、噪声系数等关键性能上具备一定的优势。公 司领先进入了主要客户核心供应商名录，卫星通信相控阵 T/R 芯片产品自 2022 年起批量生产并持续交付中。报告期 内，公司与科研院所及相关优势企业合作关系紧密，持续 进行卫星通信 T/R 芯片解决方案的迭代研制，为后续的计 划做技术开发储备。 我国已将卫星通信作为关键核心技术研发和信息产业 发展的重点领域，并在积极地向产业化、规模化、商业化 的方向推进。随着卫星通信产业快速发展其增量市场可期， 公司凭借在星载领域的相关优势将持续加强与现有重点客 户的合作关系，并不断拓展新市场、新客户，提高市场占 有率。
问：面对下游价格体系变动，下游用户对产品成本管 控，公司在研发设计方面有哪些措施？
答：随着终端装备逐步向小型化、轻量化、高集成、 低成本的趋势发展，下游用户对产品成本管控及 T/R 芯片 的集成度、功耗、效率等技术指标也提出了高要求。下游 行业价格体系的波动及公司产品结构变动对公司 2023 年 的毛利率产生了一定的影响。目前下游用户需求已处于恢 复状态，价格体系也在逐步趋于稳定。公司紧跟市场需求 和国内政策指引，进一步提高研发效率，降低研发成本， 提高预研的成功率和产品转化率降本增效。随着系列化的 措施逐步成效，2024 年第二季度公司毛利率为 60.83%，毛 利率较 2024 年第一季度已大幅升。 公司经过十几年技术积累与升级，所研制的芯片具有 高性能、高集成度、高可靠性、低成本及高易用性等特点， 随着下游需求规模化增长及产品应用渗透率的大幅提升， 公司作为国内少数具有相控阵 T/R 芯片研发和量产单位的 民营企业代表之一，凭借产品技术先进、服务响应迅速将 加强与主力客户的深度合作，以高效承接多领域型号项目。
问：公司除了在研发方面质增效外，在此方面的其他 工作及进展？
答：近年来公司产量逐年增长较快，在产能布局及生 产测试效率提升方面公司也积极采取一系列应对措施公 司新购置办公场地，并完成生产经营场所搬迁，在建筑设 施与硬件条件上进行了全面升级，新的生产经营场所集合 了办公、研发、测试、生产等全套功能，全面提升了公司 产能及生产效率；同时公司积极推动精益化生产测试，通 过引入自动化设备，提高自动化测试能力，持续优化工艺 测试流程，产品质量进一步提高，成本优势不断凸显，生 产测试效率得以强化。 同时我们在员工管理方面也在做相关的管控，以绩效 为导向的员工评价考核体系，旨在提升员工工作效率。报 告期内，公司实施了限制性股票激励计划，参与人员达到 总人数的 45%，覆盖公司各部门的核心骨干人员，让员工 在与公司共同发展中分享收益，全面提高员工的工作积极 性。
问：报告期内公司计的信用减值损失有所增加，请详 细说明？
答：2024 年上半年，本着谨慎性原则，公司对可能发 生减值损失的各项资产计提或转相应的减值准备。2024 年半年度计提的信用减值损失共计 1,943.30 万元。因下游 款周期时间较长、应收账款的账龄有所增加，公司 2024 年上半年计提的信用减值损失较上年同期增加了 1,587.13 万元。公司应收账款主要来源于国家大型集团科研院所等 优质客户，应收账款安全性相对较高，公司将应收账款 款工作作为年度重点工作之一，积极持续与客户充分沟通 款。
问：公司一直注重拓展领域，新领域进展情况如何？
答：2024 年机载领域作为公司发展的重点领域之一， 成为了公司新的成长点。公司前期布局的多个项目中，机 载领域产品在多个型号装备中自 2023 年的小批阶段，已陆 续进入批产阶段，各项目已在积极生产交付中。 同时，公司凭借领域优势，持续在拓展星载领域产品 应用的卫星型号数量，多型号星载项目在批量交付中；地 面领域及其中小型化相控阵芯片产品等多个项目保持着持 续批量的需求。公司将继续拓展下游应用领域，扩大产品 在多领域的市场份额。 虽然报告期内项目交付进度较缓，但下游用户需求已 在逐步恢复状态。根据客户生产计划要求，公司 2024 年生 产交付任务主要集中于下半年，公司将加快进度完成各领 域项目的生产交付。
问：公司所处行业的竞争格局如何？
答：公司产品 T/R 芯片作为相控阵雷达系统的重要组 成之一，具有较高的技术经验壁垒，资质门槛也相对较高， 目前国内具有 T/R 芯片研发和量产的单位主要为科研院所 以及少数具备三、四级配套能力的民营企业，科研院所及 其下属单位所占市场份额较高。 在一些重大项目竞标中，除了对产品性能指标、服务 响应速度的考量之外，企业的完整方案配套能力也是重要 考量标准。公司作为国内少数能够提供 T/R 芯片完整解决 方案的企业之一，已系统性掌握 T/R 芯片的核心技术，产 品质量达宇航级。公司建立了完整的科研、生产销售、供 应链及人才培养等体系能力，并继续加大研发投入和新产 品开发，不断拓展产品应用，在相关领域内保持有利地位。
铖昌科技（001270）主营业务：微波毫米波相控阵T/R芯片(以下简称“T/R芯片”)的研发、生产、销售和技术服务,主要向市场提供基于硅基、砷化镓以及第三代半导体氮化镓工艺的系列化产品以及相关的技术解决方案。
铖昌科技2024年中报显示，公司主营收入7181.91万元，同比下降56.55%；归母净利润-2428.27万元，同比下降137.58%；扣非净利润-3369.77万元，同比下降160.06%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入5204.31万元，同比下降58.41%；单季度归母净利润-937.94万元，同比下降117.9%；单季度扣非净利润-1726.13万元，同比下降136.16%；负债率8.21%，投资收益10.54万元，财务费用-316.83万元，毛利率54.69%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为85.74。
以下是详细的盈利预测信息：
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