消息，2024年8月20日中宠股份（002891）发布公告称公司于2024年8月20日召开业绩说明会，安本私募基金管理(上海)有限公司严艾婧、淡水泉(北京)投资管理有限公司陈睿婕、循远资产管理(上海)有限公司刘琳玲、长安基金管理有限公司朱施乐、招商证券股份有限公司杨蕊菁 李秋燕、浙商证券股份有限公司曾伟 陈钊、中国对外经济贸易信托有限公司厍九睿、中国国际金融股份有限公司陈泰屹 王凯 邹煜莹 张昱熙 屈志韬、中国人寿养老保险股份有限公司胡仲藜、中国银河证券股份有限公司谢芝优 陆思源、中航证券有限公司向正富 陈翼、中泰证券股份有限公司严瑾 晏诗雨、德邦证券股份有限公司徐宇博 李陌凡 易丁依、中信建投证券股份有限公司周博文 付田行 孟龙飞、中信里昂證券有限公司张晓宇、中信证券股份有限公司何亦啸 彭家乐 王聪、中银基金管理有限公司丁久云、中邮理财有限责任公司李天怡、中原证券股份有限公司张蔓梓、东北证券股份有限公司刘天宇 阚磊、东方基金管理股份有限公司龚洲加、东方证券股份有限公司蔡子廷、东吴证券股份有限公司郗越、东兴证券股份有限公司程诗月、敦和资产管理有限公司吴极、方正证券股份有限公司邱星皓、富安达基金管理有限公司李雨桐、安信证券股份有限公司都春竹、富敦投资管理(上海)有限公司李茂、富瑞金融集團香港有限公司廖诗画、富时(厦门)私募基金管理有限公司黄原野、高盛(亞洲)有限責任公司周洋 穆笛、耕霁(上海)投资管理有限公司杨萱、工银瑞信基金管理有限公司杨柯、光大证券股份有限公司石崎良 方键、广东佳润实业有限公司林昱明、广东睿璞投资管理有限公司邵红慧 田振刚、广发证券股份有限公司张雨露 周卓然、安信证券资产管理有限公司王晗畅、广州瑞民私募证券投资基金管理有限公司黄鹏、国海富兰克林基金管理有限公司梁姝雯、国海证券股份有限公司王思言、国华兴益保险资产管理有限公司韩冬伟、国金证券股份有限公司尹新悦、国联证券股份有限公司马鹏、国盛证券有限责任公司沈嘉妍 姜文镪 曹馨茗、国泰基金管理有限公司谢佳怡 智健、国投瑞银基金管理有限公司冯新月、国投证券股份有限公司冯永坤、安中投资管理(上海)有限公司宋洋、国信证券股份有限公司章耀 江海航、海通证券股份有限公司蔡子慕、杭银理财有限责任公司钱子莹、杭州附加值投资管理有限公司杨禹琦、颢科私募基金管理(上海)有限责任公司辛唐薇、泓德基金管理有限公司郑名洋、华安证券股份有限公司刘京松、华创证券有限责任公司穆哈买提马友才 陈鹏 张皓月、华福证券有限责任公司杜采玲 贺虹萍 申钰雯 林浩睿、华泰证券股份有限公司熊承慧 季珂、北京大道兴业投资管理有限公司黄华艳、华西证券股份有限公司吴越 肖扬、汇丰前海证券有限责任公司沙弋惠、江海证券有限公司黄燕芝、晋江和铭资产管理有限公司胡慧娟、开源证券股份有限公司朱本伦 陈雪丽 钟方俊、民生加银基金管理有限公司汤思懿、南京证券股份有限公司黄逸慧、宁波嘉富行远私募基金管理有限公司钱吉良、磐厚动量(上海)资本管理有限公司张云、群益国际控股有限公司上海代表处顾向君、北京汉和汉华资本管理有限公司张婷婷、瑞银证券有限责任公司江娜、山东招金投资股份有限公司郝洪谅、山西证券股份有限公司张彦博 李雨鑫、上海递归私募基金管理有限公司陈曦、上海鼎锋资产管理有限公司汪伟、上海国泰君安证券资产管理有限公司黄美然、上海和谐汇一资产管理有限公司刘天雨、上海混沌投资(集团)有限公司吴涛、上海景领投资管理有限公司张轶伦、上海牧鑫私募基金管理有限公司马响 张桁、财通证券股份有限公司王宇璇、上海浦胜私募基金管理有限公司蒋小东、上海申银万国证券研究所有限公司盛瀚 胡静航、上海深积资产管理有限公司曲红丽、上海慎知资产管理合伙企业(有限合伙)张海涛、上海彤源投资发展有限公司张伟欣、上海雪石资产管理有限公司黄格格、上海耶诺资产管理有限公司沈雷、上海原泽私募基金管理有限公司蔡伊垤、上海证券有限责任公司袁家岗、深圳富海中瑞私募黄东、成都瀚聚私募股份有限公司何永凯、深圳前海精至资产管理有限公司黄登峰、深圳市惠通基金管理有限公司刘利钊、深圳市君茂投资有限公司高新宇、深圳市睿德信投资集团有限公司肖斌、深圳市裕晋投资有限公司邵仕威、太平洋证券股份有限公司程晓东、天风证券股份有限公司林逸丹、天治基金管理有限公司张歌、万和证券股份有限公司许俊武、万家基金管理有限公司周实、承珞(上海)投资管理中心(有限合伙)白召然、伟星资产管理(上海)有限公司杨克华、西部利得基金管理有限公司毛振强、西部证券股份有限公司熊航 高林峰 李雯、西藏源乘投资管理有限公司李婷婷、信达证券股份有限公司蔡昕妤 王越、兴华基金管理有限公司任选蓉、兴业证券股份有限公司徐鸥鹭 陆焱 潘江滢 曹心蕊 刘淇铭、兴证全球基金管理有限公司王志强、兴证证券资产管理有限公司邱思佳、玄卜投资(上海)有限公司韦琦参与。
具体内容如下：
问：公司 2024年半年度业绩情况介绍。
答：公司 2024 年上半年实现营业收入 19.56 亿元，同比增长14.08%，归属于上市公司股东的净利润为 1.42 亿元，同比增长 48.11%，基本每股收益 0.4856 元。其中，境外主营业务收入 13.39 亿元，同比增长 10.22 %。境内主营业务收入 6.17 亿元，同比增长 23.45 %；分品类来看，宠物主粮营收为 4.22 亿元，同比增长 83.96%；宠物零食营收为 11.36 亿元，同比增长 4.19%；宠物罐头营收为 3.02 亿元，同比下降 2.72% 。2024 年是公司五年战略的开局之年，公司将坚持以自主品牌建设为核心，聚焦国内市场，加速海外市场拓展，稳步推进全球产业链布局，巩固传统代工业务规模，以积极的态度面对未来的机遇与挑战，实现持续、健康、高质量的发展。
问：公司近几年的毛利率一直在稳步升，如何看待毛利率的变化，以及未来的毛利目标是什么？
答：2024 年上半年，公司主营业务的整体毛利率较同期提升了3.33%，分产品结构来看宠物主粮毛利提升幅度最大，提升了8.18%，毛利率达到 35.84%，除主粮外，罐头和零食品类的毛利也均有提升。分地区来看，境内毛利率提升幅度较为明显，提升了 3.61%，毛利率达到 37.03%。近几年，境内自主品牌的毛利率一直都是在稳健提升，而毛利率的提升，也是公司对产品结构进行调整、对渠道进行梳理的结果。经过过去一段时间对 SKU 的梳理、精简各个品牌的SKU 数量、在线上、线下渠道对价格进行的管控、高毛利新品叠加推出等等，境内自主品牌的毛利率得到了稳步提升。除了境内业务外，公司境外业务毛利率也提升了 2.80%，毛利率达到 25.10%，公司出口业务发展依旧稳健，加之在美国、新西兰、加拿大、柬埔寨的供应链布局，使得整个境外业务体系抗风险能力较强。未来，随着高毛利产品占比提高、产品结构不断优化、直营渠道占比增加、工厂稼动率提升等多措并举，公司整体的毛利率将持续改善，无论是在境外业务还是境内业务方面，公司对毛利率增长均持有信心。
问：请公司此次发布 2024 年员工持股计划的意义或者是目标是什么？
答：公司发布 2024 年员工持股计划的目的主要有两个方面，一方面是通过本员工持股计划稳定核心管理层，另一方面是通过本员工持股计划来提升核心人员的积极性，以推动公司五年战略更高效的落地。公司的业务分为境外业务和境内业务板块，目前来看境外业务占比较高，发展相对成熟，境内业务为公司近几年的聚焦业务板块，增速一直高于境外板块，未来发展前景广阔。本员工持股计划的考核目标中，境内业务承担了更多的增长指标，公司也希望境内业务能够成为推动公司整体业绩增长的关键驱动力。通过实施员工持股计划，旨在进一步激发团队成员的积极性和创造力，尤其是在境内业务方面，以期实现更高的增长目标。随着境内业务的持续发展和品牌影响力的不断扩大，也会助推公司五年战略目标达成。
问：请公司 2024年对汇率如何判断，后期汇率变化是否会对公司业务造成影响？
答：公司境外业务的结算币种主要为美元及部分其他外汇，汇率波动会对公司的收入、利润等指标造成一定的影响，这是任何一个涉及到境外业务的企业都无法避免的。但是对于公司的业务模式来讲，汇率变动会对出口业务有一定影响，主要是指由国内生产出口到海外的这部分，而对海外子公司业务影响有限，出口业务和海外子公司业务的良好配比，也是公司多年来经营的良好结果。公司的供应链布局在业内一直处于前列，26年来，公司在全球范围内建设拥有 22间现代化高端宠物食品生产基地（国内14 间，国际 8间）及 1所高标准的宠物营养健康研究院，境外业务的抗风险能力显著优于行业内其他公司。所以，后期汇率如果有所波动，公司也会及时调整生产经营策略，从而在国际市场环境下更加敏捷地应对竞争挑战和市场变化。
问：公司如何看待海运价格的波动？
答：一方面，公司出口业务主要结算方式为 FOB模式，既货物在装运港装上船后，运输费用及风险即转移至买方承担。鉴于此种贸易条件，海运价格的波动不会直接影响到公司的成本结构。 另一方面，公司境外业务中还包括海外子公司业务板块，海运价格的波动对海外子公司的影响幅度有限。未来，公司将始终关注市场动态及其对客户及合作伙伴的潜在影响，公司也会加强与客户的沟通，保持密切联系，共享市场信息，探讨可能的合作方案，以确保双方利益的最大化。
问：境内业务未来的发展目标是什么？
答：因为公司境内业务的发展主要是三个自主品牌去带动，境内业务的发展一定是离不开自主品牌的发展。公司内部对于自主品牌未来的发展战略和目标都制定了详实计划，因为三个品牌目前所处的阶段不一样，面向的销售人群、销售渠道也存在差异，所以品牌打法和增速目标均不可一概而论。但是作为一家成立了 26 年的宠物食品上市公司，本身就肩负着更重要的使命，要以更长远的目光去看待中国宠物食品行业的发展，也要以长远、可持续的目光去看待我们自身品牌的发展和持续性。
问：公司今年境内和境外的业务增长目标是什么？
答：根据公司 2024年员工持股计划的披露内容，公司境内增速目标是 30%，境外增速目标是 8%，归母净利润定比 2023 年增长率 28.64%。详细的大家也可以看一下公司发布的 2024 年员工持股计划草案。
问：请介绍一下公司境内业务的销售渠道？
答：公司境内业务分为线上和线下两个板块，线上占比大概在60%，线下占比大概在 40%。首先看线上业务，其实公司近几年一直逐渐增加新媒体渠道的发力，比如抖音、小红书、拼多多等，新媒体渠道也是公司在线上业务中增速最高的渠道之一，此外，像天猫、淘宝、京东、拼多多等综合平台，金多乐、波奇网、华元、易宠等知名宠物产品销售平台等公司也均有布局。对于线上渠道未来的发展，公司在稳定传统渠道占比的同时，也会继续提高新媒体渠道的增速、加大直营渠道的占比。对于线下业务来讲，线下的一些宠物门店、宠物专业繁育基地、宠物医院、包括大型连锁商超等，都是有着庞大获客量的销售渠道，并且线下渠道更能增进品牌和消费者之间的黏性，更容易获得消费者的信赖，公司经过多年的积累与发展，线下渠道的优势较为明显，像专业渠道（指面向各地宠物专门店、宠物医院的销售渠道）、商超渠道（胖东来、山姆、沃尔玛、大润发、盒马、永辉、麦德龙、永旺、华润 Ole’、华润万家、苏果、杭州联华、贵州合力、家家悦、天虹、物美、卜蜂莲花等大型连锁超市）、特殊渠道（犬、猫繁育场、CKU、工作犬）等等公司的自主品牌均有销售。
问：公司的自主品牌出海业务的进展情况如何？
答：目前，公司自主品牌 Wanpy 顽皮?、新西兰 ZEL真致?、GRET JCK'S?等销往全球 68个国家和地区,发展状况符合公司预期。
问：面对汇率、利率波动等外部因素，公司采取了哪些风险管理措施？
答：公司从短中长期的方向，结合实际业务，对汇率波动及利率变化的影响，进行多角度、全方位的评估和数据测算，综合分析比较后，选择中性的管理方案和措施，提高管理能力，降低风险。注以上所有交流内容均未涉及公司未公开披露的信息。
中宠股份（002891）主营业务：宠物食品的研发、生产和销售。
中宠股份2024年中报显示，公司主营收入19.56亿元，同比上升14.08%；归母净利润1.42亿元，同比上升48.11%；扣非净利润1.38亿元，同比上升48.83%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入10.78亿元，同比上升6.84%；单季度归母净利润8621.14万元，同比上升7.09%；单季度扣非净利润8360.08万元，同比上升6.03%；负债率39.36%，投资收益1232.59万元，财务费用653.94万元，毛利率27.97%。
该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级6家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为29.53。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1276.35万，融资余额减少；融券净流出74.05万，融券余额减少。
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