消息，2024年8月12日盐津铺子（002847）发布公告称公司于2024年8月9日接受机构调研，方正证券、工银瑞信基金、平安资管、汇添富基金、长盛基金、南方基金、嘉实基金参与。
具体内容如下：
问：公司于昨晚公布了 2024 年半年度报告，请介绍公司2024 年第二季度经营等方面的亮点。
答：公司根据全年经营计划，持续推进“渠道为王 产品领先 体系护航”的战略主轴，取得业绩的高质量成长。具体到 2024 年第二季度有两个亮点一是收入实现环比增长2024年二季度收入增长 23.44%，公司在Q1 旺季和去年Q2 高基数之下，取得收入的强劲增长；二是Q2 的毛利率相较于Q1 环比提升 0.85%。原因为“蛋皇”鹌鹑蛋、“大魔王”素毛肚等高毛利产品的快速增长带来的产品结构的变化；公司“向上游多走一步”的经营方针降低部分原材料成本。
问：根据公司业绩预告，2024 年第二季度的扣非净利润增长较低，请是什么原因？可否从成本、毛利率、费用的角度帮助投资者理解？如果是费用的增长，是否在二季度有阶段性的投入或一次性计的费用？
答：1、扣非归母净利润受季度间股份支付费用波动影响较大公司实施了股权激励，2024 年第二季度的股权支付费用达到了 2,505 万左右，而去年同期是 775 万左右。如果剔除掉股份支付对损益的影响，2024 年扣非后的归母净利润的增长区间将显著提高。2、从公司经营角度分析，2024 年第二季度销售费用增长和管理费用增长的原因销售费用的投入公司从去年开始打造品类品牌，今年二季度参加多场全国食品展会、为品类品牌进行广告宣传及 B端的品牌推广。品牌推广费用投放在公司预算控制内。品类品牌的打造将会是持续的过程，公司将持续在 B 端发力，强化渠道商对公司品类品牌的认知，进而向消费者渗透。从目前“大魔王”素毛肚、“蛋皇”鹌鹑蛋的销售情况看，公司的品类品牌打造卓有成效。管理费用的投入管理费用有环比上升的趋势。公司近年持续强化在多个运营板块的组织能力，持续引进行业内优秀人才。公司其他管理费用按照年度预算实施。综合来看环比有一定的增加。公司自上市以来，年度利润率水平持续环比提升，主要是公司通过往上游多走一步、精益制造，对核心原辅材料的把控，对全链路的拉通等措施。季度间利润率的波动与行业淡旺季、经营节奏、阶段性费用投放相关性较大。
问：产品端，大魔王、蛋皇品类品牌做得很好，大魔王在盒马排名长期第一，蛋皇在山姆也经常断货，后续品类品牌的建设情况如何展望？
答：公司致力于将七大品类打造成“数一数二”的品类。目前鹌鹑蛋和大魔王素毛肚销售态势良好，均有望达到市占率第一。公司通过“向上游多走一步”、研发驱动、供应链优化、全渠道布局等动作，打造“质价比”大单品。最近的一个月大魔王麻酱味魔芋素毛肚月销占休闲魔芋的收入约为40%，“蛋皇”的月销占比鹌鹑蛋的收入约为 60%。“大单品”已初现雏形。
问：电商渠道发展非常好，后续如何展望电商渠道的发展？
答：公司电商团队始终坚持“聚焦供应链，打造核心竞争力”。公司电商渠道进行全渠道布局，各电商平台的官方商城均位居前列。上半年，公司货架电商的收入增速在 30%以上，公司电商在抖音平台打造的爆款，已经有了一个流量外溢的表现。公司电商重点打造抖音平台，获得较高增长，主要举措包括（1）渠道方面公司过去优势在短视频达人，目前在此优势上持续开拓直播达人渠道。（2）品类方面“大魔王”素毛肚和“蛋皇”鹌鹑蛋是公司的品类品牌重点打造的单品。通过具有差异化的品类品牌的爆款打造，进一步助推电商渠道的收入增长。
盐津铺子（002847）主营业务：小品类休闲食品的研发、生产和销售。
盐津铺子2024年中报显示，公司主营收入24.59亿元，同比上升29.84%；归母净利润3.19亿元，同比上升30.0%；扣非净利润2.73亿元，同比上升17.96%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入12.36亿元，同比上升23.44%；单季度归母净利润1.6亿元，同比上升19.11%；单季度扣非净利润1.35亿元，同比上升1.58%；负债率43.17%，投资收益143.48万元，财务费用679.02万元，毛利率32.53%。
该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级25家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为61.36。
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