消息，2024年7月22日晶晨股份（688099）发布公告称Cephei Capital Management (Hong Kong) Limited、POWER PACIFIC INVESTMENT MANAGEMENT INC.、上海丹羿投资管理合伙企业(普通合伙)、上海道仁资产管理有限公司、上海东方证券资产管理有限公司、上海复霈投资管理有限公司、上海复胜资产管理合伙企业(有限合伙)、上海光大证券资产管理有限公司、上海海通证券资产管理有限公司、上海合远私募基金管理有限公司、上海弥远投资管理有限公司、上海明河投资管理有限公司、Rockhampton Management Limited、上海宁涌富私募基金管理合伙企业(有限合伙)、上海盘京投资管理中心(有限合伙)、上海钦沐资产管理合伙企业(有限合伙)、上海趣时资产管理有限公司、上海睿郡资产管理有限公司、上海睿亿投资发展中心(有限合伙)、上海世诚投资管理有限公司、上海五地私募基金管理有限公司、上海姚泾河私募基金管理有限公司、上海懿坤资产管理有限公司、SEQUOIA CAPITAL LLP、上海迎水投资管理有限公司、上海煜德投资管理中心(有限合伙)、上海远策投资管理中心(有限合伙)、上海重阳投资管理股份有限公司、上汽颀臻(上海)资产管理有限公司、深圳前海博普资产管理有限公司、深圳市凯丰投资管理有限公司、深圳市领骥资本管理有限公司、深圳市善道投资管理有限公司、深圳市远望角投资管理企业(有限合伙)、Shiva Capital Group Limited、深圳鑫然私募证券投资基金管理有限公司、深圳展博投资管理有限公司、施罗德、太平基金管理有限公司、太平洋资产管理有限责任公司、太平资产管理有限公司、泰康基金管理有限公司、泰康资产管理(香港)有限公司、天弘基金管理有限公司、西安瀑布资产管理有限公司、WT Asset Management Limited、西部利得基金管理有限公司、西部证券股份有限公司、西藏东财基金管理有限公司、新华资产管理股份有限公司、新思哲(香港)投资管理有限公司、鑫元基金管理有限公司、信达澳亚基金管理有限公司、信达证券股份有限公司、信泰人寿保险股份有限公司、兴业基金管理有限公司、オ华资本管理有限公司、兴证全球基金管理有限公司、寻常(上海)投资管理有限公司、银河基金管理有限公司、银华基金管理股份有限公司、长城基金管理有限公司、长江证券股份有限公司、长盛基金管理有限公司、长信基金管理有限责任公司、招商信诺资产管理有限公司、招银理财有限责任公司、安信基金管理有限责任公司、浙江旌安投资管理有限公司、浙江龙航资产管理有限公司、浙商基金管理有限公司、浙商证券股份有限公司、中庚基金管理有限公司、中国国际金融股份有限公司、中国人保资产管理有限公司、中国人民养老保险有限责任公司、中信建投基金管理有限公司、中信证券股份有限公司、百川财富(北京)投资管理有限公司、中银国际证券有限公司、中银三星人寿保险有限公司、中邮创业基金管理股份有限公司、中邮人寿保险股份有限公司、中再资产管理股份有限公司、朱雀基金管理有限公司、宝盈基金管理有限公司、北京才誉资产管理企业(有限合伙)、EASTSPRING INVESTMENTS (SINGAPORE) LIMITED、北京诚盛投资管理有限公司、北京泓澄投资管理有限公司、北京乐雪私募基金管理合伙企业(有限合伙)、北京市星石投资管理有限公司、北京源峰私募基金管理合伙企业(有限合伙)、北京致顺投资管理有限公司、贝莱德、彬元资本有限公司、博时基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、Elevation Advisors Limited、财通证券资产管理有限公司、创金合信基金管理有限公司、大成基金管理有限公司、大家资产管理有限责任公司、淡水泉(北京)投资管理有限公司、东方阿尔法基金管理有限公司、东方基金管理股份有限公司、东吴基金管理有限公司、敦和资产管理有限公司、复星保德信人寿保险有限公司、Fullerton、富安达基金管理有限公司、富敦投资管理(上海)有限公司、富国基金管理有限公司、富荣基金管理有限公司、工银瑞信基金管理有限公司、光大保德信基金管理有限公司、光大永明资产管理股份有限公司、光大证券股份有限公司、广东正圆私募基金管理有限公司、广发基金管理有限公司、IKARIA GROUP (HK) LIMITED、国金基金管理有限公司、国寿安保基金管理有限公司、国泰基金管理有限公司、国泰君安证券股份有限公司、国泰君安资产管理(亚洲)有限公司、国信证券股份有限公司、海富通基金管理有限公司、海南果实私募基金管理有限公司、海南省亿能投资有限公司、海南希瓦私募基金管理有限责任公司、IVY CAPITAL LIMITED、杭银理财有限责任公司、杭州汇升投资管理有限公司、合众资产管理股份有限公司、红杉资本、红土创新基金管理有限公司、泓德基金管理有限公司、鸿商产业控股集团有限公司、华宝基金管理有限公司、华能贵诚信托有限公司、华润元大基金管理有限公司、Leadhorse、华泰柏瑞基金管理有限公司、华泰证券(上海)资产管理有限公司、华夏基金管理有限公司、汇丰晋信基金管理有限公司、汇华理财有限公司、汇泉基金管理有限公司、汇添富基金管理股份有限公司、惠理基金管理香港有限公司、惠升基金管理有限责任公司、嘉实基金管理有限公司、LyGH Capital、建信信托有限责任公司、江苏瑞华投资控股集团有限公司、角点资产管理有限公司、金元顺安基金管理有限公司、九泰基金管理有限公司、巨杉(上海)资产管理有限公司、路博迈、明景资本有限公司、摩根士丹利基金管理(中国)有限公司、南方基金管理有限公司、Oberweis Asset Management (Hong Kong) Limited、南京盛泉恒元投资有限公司、农银人寿保险股份有限公司、诺德基金管理有限公司、鹏扬基金管理有限公司、平安基金管理有限公司、浦银安盛基金管理有限公司、前海开源基金管理有限公司、瑞银证券有限责任公司、睿远基金管理有限公司、上海禅龙资产管理有限公司于2024年7月16日调研我司。
具体内容如下：
问：公司介绍2024年上半年经营情况
答：2024 年上半年公司实现营收 30.16 亿元左右, 同比增长约28.32%；其中，第一季度实现营收 13.78亿元；第二季度预计实现营收 16.38亿元左右，同比增长约24.51%，环比增长约 18.81%。第二季度公司的销售收入创下单季度历史新高（前高是2022Q216.26亿），公司开启新一轮增长的趋势明显。【净利润及股份支付】2024 年上半年公司实现归母净利润 3.62亿左右，与上年同期相比，增长约 95.98%。其中，第一季度实现归母净利润 1.28亿元，第二季度实现归母净利润预计 2.34亿元左右, 同比增长约51.97%, 环比增长约83.82%。2024 年上半年因股权激励确认的股份支付费用 0.66 亿元左右，对归属于母公司所有者的净利润的 影响 0.69 亿元左右（已考虑相关税费影响）。剔除上述股份支付费用影响后， 2024年上半年归属于母公司所有者的净利润 4.31 亿元左右。
问：二季度各产品结构；以及各产品的国内/海外结构
答：从2024 Q2的营收占比来看，收入占比排第一位的是T系列，然后依次是S系列、系列、W系列和V系列。目前各产品线的海外收入占比均高于国内收入占比。
问：二季度产品价格/毛利率稳定性如何
答：公司价格体系稳健。2024 Q2公司的综合毛利率同、环比均提升。目前产品价格体系、分产品线毛利率都是稳态的，毛利率随产品销售结构变化而波动。另一方面，公司确定今年为运营效率提升年，聚焦产品运营的全流程、全链条，深入挖掘效率提升的潜力，依托公司当前的规模优势, 确定了一系列运营效率提升行动项，随着这些行动项改进效果的逐步体现，公司产品的竞争力将会进一步提升。
问：二季度费用情况如何，对全年研发费用指引。
答：2024年上半年公司发生研发费用6.74 亿元左右，其中第一季度3.28亿， 第二季度约3.46亿左右。全年度研发费用预计增长率为 15%-25%（详见今年4月披露的股东大会资料）。
问：公司新产品进展如何？
答：近期, 公司新产品的市场表现持续向好（1）【6nm】公司基于新一代 RM V9 架构和自主研发边缘I能力的6nm商用芯片, 上一季度Q1已流片成功，Q2进一步新的进展是已获得首批的商用订单；（2）【Wi-Fi】 W系列的Wi-Fi 6首款产品上市之后,迅速获得了市场认可,订单快速增长。第二季度 W系列产品出货量占公司第二季度整体出货量超过8%,并且随着W系列产品的快速迭代，系列化产品的上市,其销售速度还将进一步提升；（3）【8K】公司的8K芯片在国内运营商的首次商用批量招标中表现优异，本次采用公司芯片方案的厂家获得100%份额。
问：电信招标情况如何？公司多少份额？ 8K需求量有多少？
答：中国电信公示了2024年-2025年IPTV智能机顶盒产品第一次遴选结果，中兴、创维、烽火、天邑康和、兆能等9家企业入围。从2个标包的中标情况看，4K机顶盒标包有8家入围，8K机顶盒标包有5家入围。从入围厂家中标份额来看，本次采用晶晨芯片方案投标的厂家，合计中标近80%（4K），以及100%（8K）。据公开信息显示，本次集采8K机顶盒的规模超过50万台，虽然整体占比不高，但这是运营商在集团层面的首次集采，8K的规模商用，说明网络、终端、平台和应用等都已做好承载8K业务的准备，国内的视频应用领域已经正式迈入8K时代, 公司产品在本次电信4K和8K招标中的份额, 再次证明了公司在音视频领域的长期技术积累和产品竞争力, 获得了市场和客户的广泛认可。
问：7 、公司库存情况如何？
答：2024 Q1截至2024年3月31日，公司存货金额12.30亿元。这其中，在产品占多数，其次是库存商品，还有少部分原材料。该等库存商品中，绝大多数账龄小于6个月。存货周转天数123天。2024Q2截至2024年6月30日，随着公司销售规模扩大，存货金额略有提升。这其中，在产品占多数，其次是库存商品，还有少部分原材料。该等库存商品中，绝大多数账龄小于6个月。存货周转天数较Q1进一步下降。当前存货周转天数是过往6个季度最低值。从销售规模、库存金额、库存结构、库存账龄、周转天数等多角度综合来看，公司的库存持续健康。
问：如何看待下半年TV需求，因为上半年存在赛事因素, 市场整体需求比较好，公司下半年TV营收是否能保持增长？
答：公司的T系列产品不断取得重要客户和市场突破,上半年销售收入同比增长约70%。从TV市场的整体来看,上半年存在赛事因素,市场整体需求比较好,但是我们公司T系列芯片近几年来的增长,并不是建立在TV市场整体扩张的逻辑上,而是建立在产品竞争力提升,份额提升的逻辑,这个从近几年我们T系列增长的速度与TV整体市场的对比，可以得到印证，公司T系列增长的速度远远大于TV市场整体增长速度。从当前公司的展望来看,增长的脚步并没有停止。
问：如何展望三季度和全年？
答：随着全球消费电子整体市场的积极因素不断显现,公司积极销售策略和内部挖潜措施的持续发力,新产品的不断上市及销量不断扩大,新增市场不断开拓, 公司经营还将继续保持积极增长。公司预计2024年第三季度及2024年全年营收将同比进一步增长，具体业绩存在一定不确定性。接待过程中，公司与投资人进行了充分的交流与沟通，严格遵守公司《信息披露管理制度》等文件的规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况。
晶晨股份（688099）主营业务：系统级SoC芯片及周边芯片的研发、设计与销售。
晶晨股份2024年一季报显示，公司主营收入13.78亿元，同比上升33.16%；归母净利润1.28亿元，同比上升319.05%；扣非净利润1.18亿元，同比上升394.22%；负债率14.53%，投资收益643.33万元，财务费用-3613.74万元，毛利率34.22%。
该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级12家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为78.44。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出5265.45万，融资余额减少；融券净流出1143.96万，融券余额减少。
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