2023年4月27日山东路桥（000498）发布公告称公司于2023年4月25日接受机构调研，天风证券股份有限公司鲍荣富 王涛、投资者 、长江证券股份有限公司张智杰、诺安基金管理有限公司李顺帆、国泰基金管理有限公司秦培栋、上海宁泉资产管理有限公司高熙尧、兴证全球基金管理有限公司卜学欢参与。
具体内容如下：
问：对2023年山东省订单的展望？
答：山东省政府印发了《基础设施“七网”建设行动计划》，加快建设集约高效、经济适用、智能绿色、安全可靠的现代化基础设施体系。综合立体交通网主要围绕全省“三网两群一体系”综合交通基础设施建设，统筹全省铁路网、公路网、内河水运网、沿海港口群、机场群、综合交通枢纽建设，加快建设陆海联动、互联互通的综合立体交通网络。到2025年，在建及通车高速（城际）铁路里程达到4,400公里；在建及通车高速公路里程达到10,000公里，双向六车道及以上占比达到36%；在建及营运城市轨道交通里程达到700公里。到2025年底，新建、改造提升农村公路4万公里，所有自然村全部通硬化路。市场情况方面，1月28日，山东高速集团在2023年重点工程建设动员会上，公布了今年计划投入832亿元用于交通基础设施建设，确保济南至潍坊高速公路等4个项目建成通车，济南至宁津高速公路等9个项目实质性开工。公司在关注传统公路桥梁类项目的同时，也将密切关注电力迁改工程和光伏建设方面的项目情况，利用好配套资质和业绩争取更多的市场份额。
问：公司如何通过项目管理升利润的？
答：公司组织开展了工程项目“质量效益提升年”活动，全面有效的提高项目的管理。一是强化项目策划，优化设计施工方案，从源头入手提高效益。二是做好标前测算，规范责任目标成本、过程成本数据归集，加强动态分析，强化项目过程成本管理。三是强化标准化建设，加强工程质量监管。四是积极推行项目数字化管理，借助信息网络技术为项目管理赋能。
3.请问公司海外业务拓展情况如何？2022年，公司首次开拓尼泊尔、坦桑尼亚、马达加斯加、阿联酋、土耳其、尼日利亚和黑山7个国别市场，未来公司将利用好山东外经、路桥国际、路桥集团等海外平台，统筹海外市场开发资源，发挥好公司施工优势，坚定进军海外决心，积极开拓东欧、中东、西非、北非、东南亚等多个地区市场。问：公司未来的经营开发方向？
答：公路桥梁综合项目为公司最主要业务板块，未来公司在进一步巩固原有优势板块基础上，通过业务领域、产业链、区域布局全方位的转型升级实现公司的高质量发展。一是业务领域升级，从传统路桥施工向城市片区综合开发、轨道交通、水利港航以及生态保护等全业务领域拓展升级。二是产业链升级，供应链上从主营业务的施工向新材料、新装备等延伸升级；价值链上由传统的施工承包商向工程投资建设服务商升级。三是区域布局升级，在立足山东的基础上，深耕省外核心区域，辐射全国和走向境外，实现全区域扩张。
问：为支撑投资带动施工的项目模式，公司财务融资情况？
答：一是融资方式多样，长短期融资搭配日趋合理，融资结构持续优化，为公司高质量发展提供充足的资金保障。二是融资成本较低，2022年，公司银行贷款平均融资成本为4.43%，成功发行两期5亿元公司债，票面利率最低达到2.9%，发行5亿元超短融，利率2%，融资利率多次创全国同评级同行业近几年新低，融资成本大幅降低。三是债务风险防控有力，报告期内新增授信额度约239.20亿元，总授信达995.23亿元，公司融资能力进一步提升。
问：在财务管理上如何做到公司出的降本增效？
答：一是盘活存量资金，压降货币资金余额；二是优化融资结构，降低融资成本，提高直接融资比重，优化融资长短搭配，统筹融资规模；三是强化清收清欠，成立专班，加快“两金”清收，并把清收情况纳入考核体系。
问：公司计资产减值准备的原因？
答：为真实反映公司的财务状况及经营成果，根据《企业会计准则》及公司会计政策、会计估计等相关规定，公司对合并报表范围内截至2022年12月31日的各类资产进行了减值测试，对可能存在减值迹象的资产计提相应减值准备。公司本次计提资产减值准备并未实际发生坏账，不存在损害公司及全体股东利益的情形。
问：公司的分红计划？
答：公司分红有两个原则，一是与股东共享业绩增长成果。近年来，公司经营业绩良好，发展迅速，每年派发现金金额均在上年基础上有所增长；二是与公司发展阶段及成长性相匹配。公司处于一个转型时期，分红要考虑报股东，同时也需要兼顾补充一定资金。
问：公司是否考虑过新的激励措施？
答：公司首期股票期权激励计划圆满实施，管理骨干人才随公司业绩提升获得行权收益，充分调动了管理骨干人才干事创业的积极性，公司后续将结合自身实际并根据现行政策规定，决定是否制定相关的激励方案。10.公司省内外占比及订单结构的情况？2022年，公司实现中标额876.2亿元。其中，省内市场中标472.5亿元，占比53.9%，国内省外中标339.4亿元，占比38.7%，海外市场中标64.3亿元，占比7.4%。订单结构方面，涵盖路桥综合、市政工程、产业园区、养护维修等16个业务领域。
山东路桥（000498）主营业务：公路、桥梁工程、隧道工程、市政工程、建筑工程、交通工程、港口与航道工程、铁路工程、城市轨道交通工程施工。
山东路桥2023一季报显示，公司主营收入105.55亿元，同比上升0.28%；归母净利润2.37亿元，同比上升0.52%；扣非净利润2.3亿元，同比上升2.41%；负债率78.03%，投资收益1007.92万元，财务费用1.67亿元，毛利率10.45%。
该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为10.99。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1768.17万，融资余额增加；融券净流出122.43万，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，山东路桥（000498）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性优秀。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标4星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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