2023年4月26日北鼎股份（300824）发布公告称公司于2023年4月25日召开业绩说明会，德邦证券、广发证券、国金证券、国盛证券、国泰君安证券、海通证券、泓德基金、华宸未来基金、华创证券、汇创资本、汇添富基金、百嘉基金、兰权资本、乐舱投资、利檀投资、民生证券、平安基金、首创证券、天风证券、万家基金、西南证券、星泰资本、大家保险、长信基金、浙商证券、中金公司、中泰证券、中信建投证券、个人、鼎信投资、东方证券、方正证券、复胜资产、工银瑞信基金、古槐资本参与。
具体内容如下：
问：一季度国内品牌微增，海外承压。目前看国内外趋势和预期怎样判断？
答：国内整体压力较大,从现在来看今年全年仍然处于一个不确定性比较大的情况，经济的复苏、消费意愿的恢复还需要一段时间。一季度以来，优先复苏和反弹的并不是厨房吃喝相关的特别是改善型的产品，全产业都面临比较大的压力。 海外一季度也承受一定压力，但要两块业务分别看海外代工业务仍然处于比较低迷的状态，而且目前来说，反弹的迹象并没有完全显现；海外自主品牌的数据波动有特殊的原因。公司去年着手做了海外渠道的梳理，在四季度落地了对过往海外渠道中相对工作效率低下的环节的优化和调整，有一部分销售行为转交给了我们认可的、能够在渠道端有所助益的合作伙伴完成。一季度还处于转换过程中，所以从财报维度看到海外品牌的收入有暂时性的下滑。相关工作在今年一季度已经陆续完成，在未来会慢慢看到变化。毕竟品牌出海还处在发展相对早期的阶段，今年全年整体还是向好的。尤其是经过模式的调整，接下来经营效率应该会得到较大幅度的提升，这是相对比较确定的发展趋势和潜在变化。
问：一季报到的降本增效具体的措施、调整的进度和效果？
答：这包含了几个维度的工作1）公司从 2021年年底开始持续进行国内外全渠道的调整与整合，对所有渠道的经营效率逐一盘点，把相对比较低效的环节逐步优化。目前梳理和盘点工作已经进行得差不多，下一步会与已寻找到的合作伙伴讨论，如何把各项业务做得更扎实、更快、更大；2）去年开始公司内部对各项费用进行优化，这项工作会持续进行；3）去年我们进行了制造端固定成本的控制，包括生产用固定资产、场地仓库、库存等都在做瘦身。这个工作已经基本结束了，目前整个公司处于相对精简的环境中。我们也看到了阶段性的成果，但具体到报表层面目前还没有完全显现，接下来会有更加清晰的报表端的改善。
问：一季报研发费用的变动解释为“在研项目较去年同比有增加所致”。今年在品类上面，相对去年而言是否会有比较多的规划？
答：我们做的整个经营调整里，唯一没有去做任何收缩，甚至还在扩大的就是围绕着产品相关的资源投入。既包括了新产品的研发项目的投入，也包括了产品研发人员的储备，这两部分投入没有做任何削减。从公司产品研发的重心来看一方面我们接下来会有更多的资源投入电器类产品。电器类产品客观来说在人员、模具、研发流程等各方面都会有很大的单项投入，所以在研发投入的绝对金额上相对非电类产品会有明显加大。另外一方面，从电器产品的思路上，我们确实会以更加积极的心态去进行全新的项目和品类的探索，会以更快的速度去进入这些工作，今年下半年就会开始有产品上市的信息让大家陆续看到。
问：目前线下门店恢复情况及今年扩店的计划?
答：从一季度的数据来看，线下门店的恢复还是非常明显的，同比、环比来看都有比较大的提升。这也是支撑我们开店的底气，我们会以更加积极的心态和更强的信心去进行新店的开拓。但我们并不会盲目决定今年一定要开多少家，还是以相对严格的财务模型为基准，符合标准的才会去开。我们团队在非常积极地跟全国各商场谈判，从开店的绝对数量来说，预计今年会比去年更快。至于会开多少家，目前还很难给到数字。近三年我们的线下门店的财务模型一直在迭代和更新。目前最新门店模型有更强的盈利能力，加上去年我们也对盈利能力相对较差的门店进行了关停，目前全国线下二十多家店中的大部分都处在较好的运行状态下，但我们对少数门店的经营状况仍不是特别满意，如果接下来没有明显的效果改善，我们也会去关店。门店开店和闭店的调整会持续进行，在这个基础上，今年我们会加快整个线下门店拓展的节奏。
问：目前在抖音的盈利情况是怎样的？
答：目前抖音确实是增长最快的一个渠道。去年全年我们做了很多关于这个渠道的探索，现在也自认为找到了一套比较成熟、适合我们的玩法。所以接下来公司会持续加大对于抖音渠道的投入力度。同时从渠道定位来说，抖音已经从新兴渠道逐渐成为成熟、重要的平台型渠道，我们也会持续深耕，争取能够获得更大的产出。
问：目前我们的海外渠道模式调整之后，自营和经销的占比情况是怎样的？经销模式对于毛利率的影响是怎样的？
答：现在我们自主品牌海外业务基本上会以分销为主，自营的比例非常低。从一季度报表来看，对毛利率其实是一个正向的影响，虽然销售给经销商的价格与直接终端零售有差异，但无需承担物流费用，所以对于毛利还是有帮助的。
北鼎股份（300824）主营业务：致力于全面提升生活品质,为满足消费者改善型饮食需求,提供高品质厨房小家电及配套产品和服务的创新型企业。公司主营业务主要包括“北鼎BUYDEEM”自主品牌业务和OEM/ODM业务,提供的主要产品和服务包括高品质的厨房小家电产品,如养生壶、电热水壶、多士炉、烤箱、饮水机、蒸锅等,以及围绕养生壶、烤箱等配套推出的养生食材、周边产品等。
北鼎股份2023一季报显示，公司主营收入1.7亿元，同比下降6.63%；归母净利润1761.68万元，同比上升7.04%；扣非净利润1607.04万元，同比下降4.92%；负债率28.95%，投资收益98.3万元，财务费用31.1万元，毛利率51.7%。
该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级8家，增持评级9家；过去90天内机构目标均价为11.2。
以下是详细的盈利预测信息：
根据近五年财报数据，估值分析工具显示，北鼎股份（300824）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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