2023年4月26日中油工程（600339）发布公告称光大证券赵乃迪 王礼沫 宋朝攀 刘凡铭、长信基金黄振华、新华养老姚鑫、英大资产王文宾、中银理财苏泽清、方正富邦刘蒙、海鹏资产熊琦、宏利基金刘少卿、久阳润泉资本赵炜、瑞银证券郭一凡、国君证券杨思远、天风证券王涛 厉泽昭、华泰证券方晏荷 樊星辰、太平洋证券白峻天、嘉实基金王雪松、南方基金都逸敏、富国基金黄彦东于2023年4月25日调研我司。
具体内容如下：
问：2022年在整体经济形势不佳的情况下如何做到了毛利升？公司2022年境内外毛利率变化趋势不同的原因是什么？
答：2022年公司毛利和毛利率提升主要得益于公司大力推动实施市场和业务结构“两优化”措施以及提质增效工作，坚持“一切成本皆可降”原则，将精益管理融入项目策划、施工组织、工程采购等各方面，紧盯百元收入营业成本，优化项目预算管理和费用控制，深挖生产经营各环节降本空间，持续开源节流，实现了毛利和毛利率同比增长。公司境内业务毛利率同比增加，主要原因为报告期内公司大力实施降本增效工作、优化项目组织管理，境内项目盈利能力持续增强；境外业务毛利率小幅波动主要受报告期内境外项目进度影响。由于公司去年执行项目破万，数量和不确定因素较多，总体在正常波动范围。
问：关于中特估板块，国资委有哪些考核要求？目前有哪些激励机制和政策，是否有针对核心骨干人员的中长期激励？
答：2023年国资委提出了优化中央企业经营考核指标体系的六个指标（一利五率），即利润总额、净资产收益率（ROE净利润/平均净资产）、营业现金比率（经营性现金流入/营业收入）、资产负债率（负债总额/资产总额）、研发经费投入强度（研发支出/营业收入）、全员劳动生产率（劳动生产总值/平均从业人数）。指标总体目标定为“一增一稳四提升”，一增就是确保利润总额增速高于全国GDP增速；一稳是指资产负债率总体保持稳定；四提升是指净资产收益率、研发经费投入强度、全员劳动生产率、营业现金比率四个指标进一步提升。按照国资委有关要求，公司分层分级实施激励，目前公司所属1家企业被列为国资委“科改示范企业”，6家科技型企业近年来已开展中长期激励，所采取的激励方式为岗位分红；中油工程整体实现了经理层成员任期制和契约化管理的精准考核和刚性兑现，也正在开展中长期激励政策研究。
问：市场比较关注与中国石油集团的合作情况，公司在“一带一路”沿线跟随中国石油“走出去”，未来有何展望和受益？
答：为促进油气增储上产、炼化转型升级和“双碳三新”业务高质量发展，中国石油集团近年来加大勘探开发和炼化业务发展力度，同时响应国家“双碳”号召，加快风光热电氢等新能源业务布局，积极推进相关绿色新能源基地建设，给公司业务发展带来了更多的市场工作量和难得的发展机遇。在“一带一路”沿线国家市场，公司积极参与中国石油集团投资项目建设，同时也在大力开拓其他国际和国家石油公司项目，巩固发展海外五大区域市场，确保实现“十四五”末海外市场规模要稳住、发展要安全的目标。2023年，随着全球经济形势和油气行业企稳复苏，公司海外业务状况有望持续改善提升。
问：公司2023年营收目标是810亿，较2022年有所下降，在订单量乐观向好的基础上，如何展望公司2023年收入目标？
答：新签合同订单不会在当年全部转化为营业收入，而是随着项目执行推进逐年转化。公司披露的2023年810亿元收入目标为预算目标，较2022年800亿的预算目标保持了增长，而从实际完成情况来看，2022年实际实现的营业收入为835.90亿元,高于年初预算，2023年公司会以更大力度推进提质增效“精进版”，在各环节采取相应措施，努力实现实际完成收入高于预算目标。
问：2022年Q2汇率对公司有一定影响，请汇率对于公司盈利的影响有多大？
答：作为国际化的工程公司，公司始终高度重视汇率管理，汇率问题也一直广受关注。对于汇率管理，我们主要是采取有效措施把汇率风险尽量控制在可接受范围内，具体包括1）从业务端对冲汇率风险，在签订海外项目合同时考虑合同外币收支平衡，做好支付币种安排，以支定收做好币种匹配；2）尽量少收少用小币种，降低持有时间和汇率风险。总体来看，公司外币汇率风险可控。
问：国家管网公司成立后给公司业务带来影响有哪些，未来合作规划如何展望？
答：这个问题要一分为二来看，国家管网成立后引入了市场化竞争机制，一方面公司在市场竞争上面临压力，另一方面也倒逼我们提升自身技术和管理水平、降低成本，更好地适应和参与外部竞争。此外，我们的油气储运工程技术和业绩能力在国内均有领先优势，所属管道局工程公司作为管道建设领域的“国家队”，在陆上长输管道、滩浅海领域都处于国内领先地位，深海管道领域也在积极探索，未来氢能管道领域也具有广阔发展空间，公司将利用好自身的技术和业绩优势巩固市场，也为落实国家能源安全战略作出更大积极贡献。
中油工程（600339）主营业务：以油气田地面工程服务、储运工程服务、炼化工程服务、环境工程服务、项目管理服务为核心的石油工程设计、施工及总承包等相关工程建设业务。
中油工程2022年报显示，公司主营收入835.9亿元，同比上升4.71%；归母净利润7.21亿元，同比上升56.89%；扣非净利润7.19亿元，同比上升72.5%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入261.49亿元，同比下降5.25%；单季度归母净利润-1.6亿元，同比上升54.82%；单季度扣非净利润-1.35亿元，同比上升62.99%；负债率76.16%，投资收益3174.27万元，财务费用-4.94亿元，毛利率7.88%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为5.04。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入8556.8万，融资余额增加；融券净流入1397.96万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，中油工程（600339）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
以上内容由根据公开信息整理，与本站立场无关。力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
