富国军工基金为什么要进行折算,所谓向上转换,是分级基金不规则转换的一种。一般来说,当分级基金净值达到1.5时,就会触发向上折价。在牛市中,受益于母基金净值的大幅增长,B股的杠杆会越来越小,直至失败。因此,通过向上折算,母基金、A股、B股的净值将重新归一化。 B级将回到最初的较高杠杆并恢复魅力。
富国军工A、B成立时,初始杠杆为2倍。当军工母基金净值达到1.5元时,杠杆变为最低1.5倍;如果军工B基金净值为0.25元,杠杆变为最高5倍。为使基金杠杆率保持在合理范围内,通过不定期折算进行调整。中材网
上调后,富国军工(161024)、军工A(150181)、军工B(150182)净值调整为1元。军工B已恢复至初始杠杆2倍,成为市场上杠杆率最高的军工指数基金。
“向上折扣”的关键是赚更多的钱。 ——基金净值的涨幅必须达到一定的高度,否则就没有机会了。
例如,一只母基金投资市场200元,预期年化预期收益被人为分为A股(100)和B股(100)。 200元的投资无论赚还是亏,A股每年都会收到固定金额。预期年化收益的6%是预计的,剩下的属于B。因此,可以理解为A向B借了100元进行投资。
当200元的投资一年后变成300元时(即母基金从200元增加了50%),A股总资产为106元,B股资产为194元。此时,194元只能借106元来投资袁莱,以便借更多的钱买B股(专业术语叫加杠杆),“上转”就是重新划分A股规模B股进入1:1。
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