消息，2024年4月17日银轮股份（002126）发布公告称公司于2024年4月16日接受机构调研，BARNHILLCAPITALLIMITED李灿、财信证券翁伟文、茂典资产陈赢、美阳投资王涛、民生加银郑爱刚、名禹资产朱细汇、摩根大通证券刘珮、摩根基金臧云飞、南方基金孙鲁闽、南京证券张儒成、宁波幻方柴伟、宁波知远投资刘瑞、常春藤资产陈雯雯、农银人寿郝赜川、鹏举投资唐霄鹏、鹏石投资武若愚、鹏扬基金赵南迪、平安证券王德安、前海承势资本魏梅娟、青骊投资袁翔、清和泉资本柳超然、清水源吴伟、泉果基金余海洋、呈瑞投资刘青林、融泰云臻基金乔雅、瑞民基金管理黄鹏、睿博基金赵侠、三井住友德思私募刘明、森锦投资黄裕金、厦门航空投资李韬、熵简基金饶小飞、上海国际信托陆方、上海世诚投资倪瑞超、上海证券仇百良、创富兆业刘姝仪、上汽颀臻王凌力、上银基金高茜、尚诚资产黄向前、尚峰资本闫鑫华、申港证券卢宇峰、申万宏源张立平、申银万国朱傅哲、申银万国证券庞博、深高基金高振华、慎知资产张洪宇 赵永健、创金合信基金李龑、生命保险资产黄进、盛曦投资许杰、拾贝基金季语、世纪证券陈峰 肖意生、首创证券黄璿 岳清慧、双木投资王石頭、太平洋资产恽敏、天风资管周春林、天弘基金祁世超、天猊投资曹国军、淳厚基金祁洁萍、彤泰基金曹剑飞 王语、万和证券范慧华 许俊武、五矿证券苏伟伦 周越、西部证券彭子祺 庄自超、西藏隆源投资胡益川、西南证券冯安琪、希瓦基金卓亚、相生资产张涛、新传奇基金周雪、新活力资本王雨寒、大家资产王箫、新沃基金刘屾、鑫翰资本刘二杰、信达证券陆嘉敏、兴业基金徐立人、兴业证券刘思仪、兴证全球谢书英、兴证全球基金厉之千、玄卜投资卞予沫、羊角基金解睿、毅木资产陈锡伟、道合基金任宇航、银河基金祝建辉、胤胜资产杨潇、盈科汇金陈倩、永赢基金王嘉玮、甬兴证券王琎 徐晓浩、裕晋基金杨烽、圆信永丰基金汉元封、源乐晟卢奕璇、运舟私募郑青青、长安基金张强、德邦证券戴永波 肖碧海 徐丽华、长城证券陈逸同、长江证券高伊楠 胡加琪 张扬、长信基金张政、招商基金赵季新、招商证券李颖洁、浙商证券邓永康 翁晋翀 许运凯 张盈、正心谷邓晨亮、正圆基金亓辰、至简资本袁野、中航基金沈丹璇、东北证券史久杰 程威华 凌展翔、中荷人寿佘玲凤、中金公司司颖 李佳希 梁振霆、中科沃土基金郝家宏、中融基金甘传琦 魏征、中睿合银叶芷麟、中泰证券汪越 潘立页、中信保诚资产季相博、中信建投陈怀山、中信证券龚嘉斌 李鹞、中银国际张岩松、T.C.CAPITAL简志鑫、东方财富证券贾国琛 刘斌、中英人寿黄翊鸣、中邮证券付秉正、中域资产袁鹏涛、中泽控股刘军洁、众安财险李驭龙、众为资本王霖、紫金天风王谦、棕榈湾投资巩显峰、东方证券王树娟 姜雪晴 谢成 袁俊轩、东海证券黄涵虚、东吴证券刘力宇、东兴基金孙义丽 韩琛琛、东洋证券亚洲龚静杰、东证融汇曹阳、度势投资顾宝成、法国巴黎投资李珍、方物基金汪自兵、安信基金薛伟刚、方正证券钟鸣、沣沛投资孙思维、峰境私募胡添雅、复星财富楊洋、富安达基金张心怡、富国基金李娜、高毅资产王彦玮、高竹基金李心宇、固禾基金文雅 张艳艳、光大保德信王艺伟 林晓凤、保资产管理李爽、光大控股陆宇、光大证券苏晓珺 黄帅斌、广发证券闫俊刚 张力月、广发资管林昱昊、国海证券戴畅 吴铭杰 谢龙、国华兴益韩冬伟 刘一瑾、国金证券楼韬、国联证券俞斐杰、国盛证券江莹、国泰财险周星辰、贝莱德基金神玉飞、国泰基金王宗凯、国泰君安钱艳雯 管正月 吴晓飞 郁研 赵水平、国泰君安资管罗彤、国投证券何冠男 李玲 支露静、国新证券向金玮、国信证券王少南、国元证券陈烨尧、果实基金程振江 张梦寐、果实基金管吴浩、海通证券房乔华 张予名、贝莱德集团贺维艺、杭银理财陈兰芳、航长投资麦浩明、昊泽致远王金帅、浩成资产余欣蔓、禾永投资马正南、合远基金庄琰、合众易晟虞利洪、红骅投资陈杰、红土创新基金杨一、泓德基金时佳鑫、冰河资产刘春茂、鸿运基金朱伟华、华安证券陈佳敏、华宝基金谭行悦、华创证券巩加美 林栖宇、华福证券魏征宇、华泰保兴基金蔡煜、华泰证券陈诗慧、华西证券陈乐音 蒲欣雨、汇百川基金管超、佳许盈海赵天武、博笃投资叶秉喜、嘉诚投资李鸿洋、嘉合基金卢雨涵、嘉实基金鲍扬 蔡丞丰、嘉世基金李其东、建信基金吕怡、金百镕投资黄龙、金恩投资林仁兴、金元顺安基金李子若、锦成盛资产王松、进化论基金庄启臣、博时基金谭苏翔、京笙投资赵元文、泾溪投资吴克文、景林资产钱炳、景顺长城曹雅倩、九泰基金赵万隆、九易资本周健辉、君翼博星汤仙君、开源证券殷晟路、理臻投资赵玄、量度资本刘鸿辉参与。
具体内容如下：
问：2023年年度经营情况
答：1、营收方面2023 年度实现营收 110.18 亿元，同比增长 29.93%，完成董事会在2018 年提出的百亿营收目标，分业务板块具体表现为（1）乘用车与新能源板块全年实现营收 54.28 亿元，同比增长 51%，其中新能源 35.83 亿元，新能源业务持续快速放量，规模效应逐步释放，板块增速好于整乘用车行业整体情况。（2）商用车与非道路板块全年实现营收 45.15 亿元，同比增 11.65%，毛利率和净利率均有提升。（3）数字与能源板块全年实现营收 6.96 亿元，同比增 37%，板块细分领域热泵和储能业务开始逐步放量。2、盈利方面全年实现归母净利润 6.12 亿元，同比增长 59.71%，归母净利润率5.57%；实现扣非归母净利润 5.81 亿元，同比增长 90.36%，扣非净利润率 5.53%。其中，2023 年股份支付费用 2904 万元，可转债利息费用 3000多万元，若还原股份支付及转债利息费用影响，扣非净利润约 6.3 亿元，扣非净利润率约 5.7%。其中四季度归母净利润 1.69 亿元，扣非归母 1.67亿元，创历史新高。3、费用率情况销售费用率下降 0.65 个百分比， 管理费用率下降 0.06 个百分比 ，延续下降趋势，主要原因是规模效应及费用管控的，财务费用率增加 0.4个百分比，主要是汇兑收益同比大幅减少。4、新项目情况全年新获订单创新高，根据客户需求量预测估算，全部达产后新增年化营收超 61.06 亿元。其中，获得国际订单 25.88 亿元，占比 42%，随着国际化的加快布局，国际客户订单呈现明显加速，预期海外订单贡献进一步加快，海外营收占比逐步上升。5、现金流情况2023 年经营性现金流 9.21 亿元，同比增长 65.42%，公司以 OPCC（扣除资本费用后的利润率）指标引领经营效率不断提升，以经营效率的提升保障短期与中长期资本支出、生产运营、股东分红等现金流需求。
问：海外发展规划，海外工厂盈利状况？
答：2023 年，公司海外建设全面提速，北美墨西哥工厂、欧洲波兰新工厂、美国莫顿后处理工厂均实现批产交付。其中，墨西哥一期工厂于 2023 年四季度实现扭亏为盈。当前，墨西哥二期厂房已在建设及产线布置中，预计 2024 年批产。海外基地的盈利是公司推进全球化布局的重要内容。2024 年，公司将围绕“属地化生产，全球化运营”和《海外发展五年规划纲要》不断加大产业出海力度，高质量推进国际化。
问：数字与能源板块增速最快的是哪些细分领域？
答：数字与能源事业部涉及热泵、储能、数据中心、风光电、充电桩等多个行业，产品类型高度集成化。现在来展望今明两年增速最快的是热泵和储能领域，在热泵板换产品上公司深绑头部大客户，同时拓展行业内其他标杆客户，新项目订单将持续获得。此外，欧洲应用新一代制冷剂的换代热泵将于 2025 年全面切换，公司在新制冷剂热泵产品市占率较高，涉及产品机型覆盖面广阔。在储能产品上公司同样聚焦几家头部客户。当前，公司聚焦数字与能源事业部发展，内部调集资源全力确保产线供应。随着新项目的研发完成和投产，展望数字与能源板块未来几年继续保持较快增速。
问：数据中心服务器液冷进展？
答：公司已对数据中心液冷的产品线进行拓展，原先的集装箱浸没式主要为海外客户提供一站式服务，供应形态为一整套设备的概念，应用场景有矿机、边缘计算、预制式机房，已取得一定进展。目前，公司也向国内数据中心和服务器客户拓展液冷方面的项目，产品形态主要是液冷模块。
问：原材料上涨影响分析？
答：本轮铝价上涨前的价格基数较高，对执行中的订单影响不大，公司已采取应对措施与大部分客户建立联动机制，与上游供应商锁价锁量，从而降低影响。
银轮股份（002126）主营业务：节能、减排、智能、安全四条产品发展主线,专注于油、水、气、电介质间的热交换产品及后处理排气系统相关产品的研发、生产与销售。
银轮股份2023年年报显示，公司主营收入110.18亿元，同比上升29.93%；归母净利润6.12亿元，同比上升59.71%；扣非净利润5.81亿元，同比上升90.36%；其中2023年第四季度，公司单季度主营收入30.26亿元，同比上升22.05%；单季度归母净利润1.69亿元，同比上升11.05%；单季度扣非净利润1.67亿元，同比上升38.54%；负债率62.3%，投资收益2044.18万元，财务费用8230.42万元，毛利率21.57%。
该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级15家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为23.26。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入35.81万，融资余额增加；融券净流出4267.89万，融券余额减少。
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