网络知识 财经 莱茵生物:4月10日接受机构调研,长江证券、中金公司等多家机构参与

莱茵生物:4月10日接受机构调研,长江证券、中金公司等多家机构参与

消息,2024年4月11日莱茵生物(002166)发布公告称公司于2024年4月10日接受机构调研,长江证券陈硕旸、中金公司武雨欣、中欧基金冯允鹏、淡水泉投资刘晓雨、广发基金胡骏、鹏华基金李韵怡、北京和聚私募基金郑颖、财信证券顾少华、财信证券自营方少仪、淳厚基金张传植 赵梓峰、德邦证券资管江维、浙商证券杜宛泽、东方证券王树娟、福建豪山资产洪嘉蓉、国信资管闵晓平、恒生前海基金鲁娜、华夏久盈资产张伟光、汇华理财陆达之、磐厚动量(上海)张云、瑞士百达许汪洋、上海顶天投资叶一非、上海海宸投资张晓艳、天风证券林逸丹、上海黑盒资产董彦斐、上海混沌道然资产黎晓楠、上海金恩投资林仁兴、上海名禹资产刘宝军、上海明河投资姚咏絮、上海兆天投资蔡仁飞、深圳前海承势张纪林、深圳市前海禾丰正则汪亚、深圳正圆投资王伟平、太平资产赵洋、华鑫证券孙山山、天治基金王策源、西部利得基金温震宇、序列(海南)私募基金钟华、长城财富保险资管胡纪元、浙江益恒投资陶亚楠、中铖润智资产陈跃雄、中天国富证券关雪莹、重庆诺鼎资产曾宪钊、国元证券许元琨 冯健然、华安证券刘天其、德邦证券韦香怡、中信保诚基金陈超俊、中银国际证券张岩松参与。

具体内容如下:

问:公司预计今年天然甜味剂市场是否还会出现供需失衡的可 能?

答:2023年天然甜味剂行业遭遇了短期的供需失衡,主要原因是2022 年原料采购季,整个行业对于疫情后消费市场需求的增长预期很高,大 量备货,导致原料价格上涨和行业企业都保有较高的库存。另外由于疫 情期间物流不畅,客户也保有相对较高的原料库存,同时大家也预期到 2023年原料的供应,特别是罗汉果原料会大幅增加,导致2023年前三 季度提取企业去库存需求强烈,价格竞争加剧。从天然甜味剂行业发展 历史来看,这种多因素共振导致供需失衡的情况还是非常罕见的。近年 来,天然甜味剂行业正处于加速发展的成长阶段,市场应用的开发潜力 与空间都很充足,因此我们认为去年的供需失衡只是一个短期波动,并 不会改变天然甜味剂行业快速发展的趋势。

问:我们关注到公司在生物合成,以及东南亚布局,未来几年 的业务布局亮点有哪些?

答:一是技术方面的突破,公司全面推进天然提取和合成生物双技术路 线,为公司高质量发展蓄势赋能。现阶段,公司已在核心产品的多个生 物合成技术方面取得多项专利,并获得一些全新结构的产品,预计将于 2024年陆续上市销售。同时,公司与江南大学、湖南农大等高校及研发 机构的合作,也在部分成分的全生物合成技术方面取得关键性突破,并 进入放大试验阶段。未来公司将逐步在合成生物领域形成研发、中试、 大生产等不同阶段的管线产品矩阵。 二是在供应链方面,根据全球客户的需求,公司2023年以来也在探 索境外建立完整供应链体系的可能性,例如在东南亚、非洲等地区与合 作伙伴开展原料的试种或采购,为客户提供多样化的供应链选择。

问:2023年公司甜叶菊和罗汉果采购及销售价格总体变化情况 如何?

答:2023年,甜叶菊原料市场采购价格保持平稳,同比价格波动幅度在 10%以内,售价相对比较平稳;罗汉果原料的平均采购价格较2022年历 史最高价应该说下降了近三分之二,主流规格的提取物产品价格下降了 近50%,因此毛利空间有一定改善。

问:公司预计2024年天然甜味剂采购价格和销售价格变化趋 势如何?

答:根据去年原料收购情况来看,今年甜叶菊种植量以及提取物的价格 预计会继续保持相对平稳;罗汉果在经历了去年原材料采购价大幅下滑 的情况后,预计今年种植量会有所减少,因此采购价格预计将会有较好 的升,带动罗汉果产业向均衡市场发展。从长远、可持续发展的角度 来看,稳定的上游供应将更有利于提取行业的良性发展,因此相较于原 料价格的暴涨暴跌,公司更期望看到的是原料端的稳定发展,包括价格、 供应量、质量等各方面。

问:请公司未来几年产能储备情况如何?

答:公司甜叶菊专业提取工厂等新募投项目正式建成后,位于桂林的植 物提取综合生产基地预计将成为全球产能最大的植物提取工厂之一。目 前公司产能充足,叠加不定期的技术改造与设备优化,我们预计三年内 不会有大的产能扩张计划。

问:公司工业大麻业务发展规划如何?

答:为加速推进工业大麻工厂产能的释放,公司对该业务进行了多点布 局,一方面,公司在原有CBD产品业务上做了一些调整,针对雾化领域 新增CBD转化产品系列的生产,如D8等产品,目前已形成部分销售。另 一方面,公司正积极探索布局工业大麻雾化终端市场,积极寻求新的业 务突破口,通过合作运营团队开展新业务,公司对该团队在营收、净利 润目标及现金流等方面制定了严格的考核体系,希望能在工业大麻雾化 终端业务上打开局面。通过以上措施,公司希望能实现工业大麻项目 2024年大幅减亏的业绩目标。

问:公司天然甜味剂原材料收购的定价方式是怎样的?

答:年初,公司会通过了解市场的发苗数量和种植情况,初步制定当年应当签订的保价收合同体量,在原料供给相对平稳的年份,会选择以 保价收合同为主来保障当年的采购需求;如遇供需变化较大的年份, 则会适当减少保价收的合同签订量,采取市场价采购的方式。在市场 化原材料收购时,公司会根据短期时间内原材料市场的出货量,向合作 社或农户提供接近市场价格的实时报价。

问:公司植物取业务的直销和分销比例如何?

答:公司植物提取业务以直销为主。

问:公司植物取业务如何定价?按年度或月度定价?

答:公司按照不同产品规格、含量、组合等情况,根据订单需求,实时 定价。

问:公司第四季度单季天然甜味剂价格和利润空间变化情况如 何?

答:2023年第四季度,由于罗汉果原料采购价格下降的原因,罗汉果提 取物产品价格下调,但毛利空间得到了一定改善;甜叶菊原料价格较为 稳定,受益于第四季度下游需求的恢复,甜叶菊提取物产品价格和毛利 率都实现了升。

问:2023年原材料价格下跌,是否会导致今年产品价格比去 年第四季度价格进一步下滑?

答:植物提取原料采购与生产均集中于第四季度,因此新产品的价格于 第四季度已基本确定,新一年的产品价格与上一年第四季度价格不会存 在大的差异。当然,一年的经营期间内,我们也会根据市场供需变化对 产品价格进行略微调整,但总的来说价格会保持相对稳定。

问:从年报中可以看出公司各业务发展都有改善的趋势,请 公司2024年的业绩指引如何,以及折旧、销售费用方面预计会有明 显变化吗?

答:目前,从行业及各单品的市场情况来看,预计2024年1、2季度将 会延续去年第4季度向好的发展趋势。公司2024年全年的营收增速目标 为15%-20%,在剔除掉证券投资等非经营性损益的变动影响后,主营业 务的净利润预计是有可能实现翻番以上的。在费用方面,新工厂预计将于下半年投产试运营,预计2024年公司折旧费用将会有所增长。此外, 销售费用方面,预计本年度公司将会在人才引进和市场开发方面加大投 入,相关费用会有所增加。

莱茵生物(002166)主营业务:天然健康产品的生产经营业务,持续专注植物功能性成分提取领域。

莱茵生物2023年年报显示,公司主营收入14.94亿元,同比上升6.65%;归母净利润8251.1万元,同比下降53.84%;扣非净利润2061.56万元,同比下降86.17%;其中2023年第四季度,公司单季度主营收入6.05亿元,同比上升43.4%;单季度归母净利润4161.03万元,同比上升1322.72%;单季度扣非净利润1699.81万元,同比上升395.75%;负债率30.72%,投资收益482.77万元,财务费用2442.86万元,毛利率24.41%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1322.18万,融资余额减少;融券净流入10.07万,融券余额增加。

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莱茵生物:4月10日接受机构调研,长江证券、中金公司等多家机构参与

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