消息，2024年4月2日恒玄科技（688608）发布公告称公司于2024年3月28日接受机构调研，Arohi Asset、百川财富、中国人保资产、东方基金、东方睿石投资、东方证券资管、东吴基金、敦和资产、方物私募基金、富国基金、亘曦私募基金、光大证券、宝弘景资产、广东精一私募、广发证券、广州市杉华投资、国海证券、国金证券、国联证券、国融基金、国寿安保基金、国泰君安证券、嘉合基金、北京安途投资、嘉实基金、建信基金、江苏瑞华投资、交银施罗德、金辇投资、金鹰基金、景林资产、景顺长城基金、九泰基金、玖龙资产、毕盛投资、凱基证券、理臻投资、立格资本、领骥资本、龙航资产、美通资产、民生加银、伟星资产、五地私募基金、西部利得基金、碧云资本、西部证券、锡汇蠡投资、香港沪光国际投资、橡果资产、晓扬科技投资、新华养老保险、新活力资本、鑫翰资本、鑫然投资、信达澳亚基金、伯兄资产管理、信达证券、兴业证券、兴亿投资、燕创资产、易方达基金、中海基金、中华联合保险、中金公司、中金基金、中欧基金、博时基金、中睿元同投资、中泰证券、中新融创资本、中信保诚、中信建投证券、中信证券、中信资管、中亿科技投资、中意资产、中银国际证券、晨燕资产、中银基金、中邮基金、中邮证券、晟维资产、创金合信基金、IGWT Investment、大朴资产、淡水泉资本、道合投资、道翼资本、德邦证券、东北证券、国新证券、国信证券、海通证券、翰潭投资、Ikaria Capital、瀚川投资、合众易晟投资、和基投资基金、和谐汇一资产、恒瑞私募基金、恒越基金、弘尚资产、红塔证券资管、泓德基金、鸿盛资产、Marathon Asset Management、鸿运私募基金、华安证券、华宝基金、华汯资产、华泰证券、华西证券、华夏基金、汇丰前海证券、汇泉基金、惠升基金、Nebula Asset Management、混沌投资、明河投资、摩根大通证券、摩根士丹利、南方东英资产、南方基金、盘京投资、磐厚动量资本、瀑布资产、骐邦投资管、Point72、全天候私募证券基金、人寿资产、榕树投资、睿亿投资、润晖投资、三井住友德思资产、山西证券、上汽颀臻资产、尚诚资产、申万宏源证券、Polar Capital、申万菱信基金、施罗德投资、太平基金、泰信基金、天风资管、顽岩资产、易鑫安资产、弈宸私募基金、益和源资产、银河证券、安信证券、银华基金、迎水投资、涌悦资产、元昊投资、重阳投资、源乘投资、展博投资、长城财富保险、长城基金、长城证券、安域资本、长江证券、长盛基金、招银国际、兆天投资、征金资本、正德泰投资、正心谷投资、正圆投资、郑州云杉投资、中国民生银行参与。
具体内容如下：
问：AI快速发展，会给公司带来一些什么样的新机会？
答：公司在技术 和布局方面有何优势？ I时代到来对公司是好机会，端侧对芯片的要求会更高，需要更强 的算力和连接能力，不只需要蓝牙，还需要Wi-Fi。同时，可穿戴产品I 化，还要兼顾功耗和续航时间，公司芯片的迭代也契合I的发展趋势， 公司最新的BES2800芯片用在如I耳机、智能眼镜等产品上是非常合 适的，目前也已推广到更多项目上。
问：请公司介绍一下BES2800的性能以及应用场景？
答：2023年，公司在可穿戴领域多年技术积累的基础上，推出了新一代 智能可穿戴芯片BES2800，在性能、功耗和技术创新等方面大幅提升。 该芯片采用先进的6nm FinFET工艺，单芯片集成多核CPU/GPU、NPU、 大容量存储、低功耗Wi-Fi 和双模蓝牙，能够为可穿戴设备，特别是TWS 耳机、智能手表、智能眼镜、智能助听器等产品提供强大的算力和高品 质的无缝连接体验。 BES2800创新地支持蓝牙音频和低功耗Wi-Fi音频，通过Wi-Fi技 术实现无损音频和低延时，同时可在多Wi-Fi源环境下实现自适应切换， 支持云端数据与可穿戴设备之间的直接互联互通。同时，双模蓝牙确保 了音频的兼容性和低功耗特性，使可穿戴设备在音频的高品质和兼容性 之间实现无缝的连接切换体验。 BES2800通过采用6nm FinFET工艺，与上一代BES2700平台相比， CPU算力提升1倍，NPU算力提升至4倍，显著提升了音频、心率、血 氧等算法的运行速度，并降低功耗。同时，先进工艺可让芯片在相同尺 寸上可集成更大内存，以支持更大模型的I语音算法和传感器检测算 法。新的GPU设计支持硬件加速，提供更高的图像分辨率，并在更低功 耗下实现更好的硬件加速和图形处理性能，为用户提供更流畅的使用体 验。
问：公司在AR眼镜上有布局吗？公司的竞争优势是什么？
答：公司一直非常看好智能可穿戴市场，也坚持在可穿戴领域投入研发。 公司BES2700可穿戴芯片已经在一些智能眼镜项目上量产。现在公司 2800芯片流片成功，应用在眼镜上会更有优势，可以更好满足算力与功 耗的平衡，以及强连接的需求。
问：公司2023年研发费用同比增长39%，尤其Q4增加较多，今 年研发费用的变化趋势？
答：研发费用的增长，一方面是因为公司还是十分重视对研发的投入， 研发人员数量较去年增长；另外，公司每年有新芯片的流片，这些流片的工程费用等也在研发费用中体现，并不是每个季度平均的，所以会有 一些季度之间的波动。公司一直在努力降本增效，但是研发端的投入是 公司未来保持技术核心竞争力的关键，所以今年预计研发人员还是会小 幅增加。
问：公司2023年毛利率下降较多，如何展望今年的毛利率趋势？
答：2023 年，一方面公司受到上游供应链成本上涨的压力，同时去年产 业链一直是去库存的情况，公司难以将成本压力向下传导。对芯片设计 公司来说，收入规模是非常重要的，基于此，公司也会主动做一些取舍。 整体来看，今年上游供应链的成本是在下降的，所以对公司整体毛 利率的影响是正向的。此外，去年毛利率下滑也有竞争格局的影响，随 着公司新产品推出，技术上拉开与竞争者的差距，竞争格局也在向好， 未来毛利率有望逐步恢复。
恒玄科技（688608）主营业务：智能音频SoC芯片的研发、设计与销售,为客户提供AIoT场景下具有语音交互能力的边缘智能主控平台芯片,产品广泛应用于智能蓝牙耳机、Type-C耳机、智能音箱等低功耗智能音频终端产品。
恒玄科技2023年年报显示，公司主营收入21.76亿元，同比上升46.57%；归母净利润1.24亿元，同比上升0.99%；扣非净利润2861.23万元，同比上升135.96%；其中2023年第四季度，公司单季度主营收入6.12亿元，同比上升94.13%；单季度归母净利润585.07万元，同比上升121.09%；单季度扣非净利润-2362.36万元，同比上升53.83%；负债率6.93%，投资收益7420.99万元，财务费用-4459.37万元，毛利率34.2%。
该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为144.53。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2425.84万，融资余额增加；融券净流出5892.97万，融券余额减少。
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