消息，2024年4月2日广东宏大（002683）发布公告称公司于2024年4月1日接受机构调研，光大证券刘宇辰、汇丰晋信基金韦钰 周宗舟 赵洋、路博迈基金王寒、汇添富基金刘高晓、博时基金谢泽林、中金基金邢瑶、信达澳亚基金魏冠达、南方基金万朝辉、创金合信李晗、中国人寿资产刘卓炜、中国人保资产田垒 奚晨弗、广发证券吴鑫然 曲尚浩、恒安标准人寿王祉蘅、长城财富资管胡纪元、大家资产管理方城林、浙商证券资管王圆、国金证券资管姜喜旻 周栎伟、中金公司李熹凌、华福证券魏征宇、中信证券厉多伊、兴业证券祁佳仪、国泰君安钱伟伦、国盛证券刘天祥、西部证券牛先智、德邦证券马卓群、中银国际证券郝子禹、山西证券张天、方正证券曹惠、中航证券滕明滔 向正富、申银万国任杰、昊泽致远刘屹童 于航、上海乾惕投资周振兴、上海冰河资产刘春茂、国投证券宋子豪、山楂树甄琢资产陈洪、泓毅投资曹迅毅 杨珊珊、海南谦信私募黄福淦、灏浚投资柯海平、南京双安资产郭紫奇、上海方物私募汪自兵、互兴资产李萍、郑州云杉投资李晟、湘江私募廖飞宇、上海合远私募王烨华、国信证券杨林 王新航 章耀、广州瑞民私募黄鹏、上海龙全投资李龙全、常春藤私募饶海宁、中兴威投资卢晓冬、深圳民沣资管陈诤、青骊投资赵栋、上海君牛私募赖正健、赛伯乐投资程凯、中泰证券孙颖 王华炳 潘云鹤、国寿安保基金顾义和、华夏基金陈伟彦、光大保德信基金王振鹏参与。
具体内容如下：
问：国内经济转型，对公司民爆业务影响如何？
答：公司民爆业务下游主要用于国家基础建设、矿山开采、工程爆破等工程领域，和公司矿服业务呈上下游关系，具有业务协同效应，均与国家宏观经济密切相关。根据国家统计局数据，去年煤炭、金属矿等产量有不同程度增长，公司预计矿服和民爆业务规模有望进一步扩大，行业景气度良好。
问：民爆板块订单一般的交付和确认周期是怎样的？
答：公司民爆板块订单一般不超过 1 周，民爆业务现金流较好。
问：公司混装及固定线炸药产能有多少？炸药产能能否支撑矿服业务增长？
答：公司现混装产能 27 万吨，占炸药产能比例接近 55%。混装产能为公司自己项目使用。公司现有混装产能无法满足矿服业务增长需求，部分矿服项目也有当地采购炸药。公司近年持续优化产能布局，将富余产能调配至产能需求旺盛地区，以满足不同地区产能需求。
问：炸药产能并购情况？
答：公司民爆整合并购主要围绕富矿带地区的民爆企业，侧重相关重要区域并购整合，以提升产能规模，同时推动矿服民爆业务协同。
问：海外业务主要国家区域和客户结构？
答：公司现海外矿服业务主要集中在塞尔维亚、哥伦比亚、圭亚那等“一带一路”沿线国家，目前海外矿服项目主要是跟随国内大业主出海，矿种以金铜矿、煤矿、钾盐矿为主。
问：海外订单的预期如何？
答：公司在手订单中，海外订单占比约 10%左右。2023 年度，公司海外业务实现营业收入 9.44 亿元，较上年同期增长 33.24%，海外业务规模逐步扩大。海外市场是公司大力发展方向，公司将继续以“塞尔维亚”作为海外发展的基本盘，重点布局中非和南美区域，推进海外混装和炸药厂的落地，加快市场布局，预计未来海外市场份额逐步扩大。
问：公司对 2024 年各板块业务及毛利率走势的展望如何？
答：矿服板块营业收入近年均保持稳步增长，毛利率相对稳定。国外项目毛利率较国内项目有优势，未来随着海外业务规模不断扩大，矿服综合毛利率会相应提升。民爆板块营业收入相对稳定，因原材料价格同比下降及公司推举系列降本增效举措，优化产能布局等，2023 年毛利率较去年同比增长。民爆产品价格相对稳定，公司也继续推行降本增效，提高产能利用率，以提升毛利水平和利润规模。防务装备板块，传统弹药方面主要取决客户订单情况。黑索今方面，公司积极推动提升产能释放，预计毛利稳中有升。
问：江苏红光和公司传统业务协同作用？
答：江苏红光主营业务为黑索今系列产品的生产和销售，黑索今是军民两用基础含能材料，广泛地应用于战斗部装药、推进剂、混合炸药、雷管、起爆具、射孔弹制造、超硬材料加工等领域。公司收购江苏红光有利于丰富公司产品线，同时黑索今也是雷管上游原材料，对公司民爆板块业务也具有重要的战略价值。
问：公司围绕军工产业链有什么布局？未来有什么方向？
答：公司主要围绕高端智能武器装备产品及相关产业链布局，将继续通过内部研发及积极推动相关业务并购等方式增强防务装备板块的产值和盈利能力。
问：公司未来展望如何？
答：公司未来展望1）矿服板块，公司现矿服在手订单充足，为未来三年矿服业绩提供了稳定保障。同时，公司秉承“大客户、大项目”战略，加强营销，每年新增订单稳中有增。公司将继续补强一体化能力，深化产业链，同时加大对重要地区市场营销和资源投入。2）民爆板块，业绩稳中有进，公司持续加强成本管控、优化产能布局，提升炸药释放，提升民爆业绩。同时，公司积极谋划行业整合并购，提升产能规模。3）防务装备板块，新收购的江苏红光补强公司军工产品线，公司也积极推动提升黑索今产能释放，提升业绩。此外，公司将继续通过内部研发及积极推动弹药相关业务并购等方式补强，以及推动军贸各项工作。
广东宏大（002683）主营业务：矿山工程服务、民用爆破器材生产与销售、防务装备三大业务领域。
广东宏大2023年年报显示，公司主营收入115.43亿元，同比上升13.51%；归母净利润7.16亿元，同比上升27.68%；扣非净利润6.7亿元，同比上升34.32%；其中2023年第四季度，公司单季度主营收入36.01亿元，同比上升9.05%；单季度归母净利润2.19亿元，同比上升29.29%；单季度扣非净利润1.9亿元，同比上升29.45%；负债率51.14%，投资收益8554.14万元，财务费用8702.33万元，毛利率20.67%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为23.08。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2.23亿，融资余额减少；融券净流出172.8万，融券余额减少。
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