消息，2024年4月1日惠泰医疗（688617）发布公告称公司于2024年3月27日召开业绩说明会，中银基金管理有限公司、华泰资产管理有限公司、华夏基金管理有限公司、汇添富基金管理股份有限公司、惠升基金管理有限责任公司、嘉实基金管理有限公司、建信基金管理有限责任公司、交银施罗德基金管理有限公司、上海凯石投资管理有限公司、民生加银基金管理有限公司、上海东方证券资产管理有限公司、中信证券股份有限公司、摩根基金管理(中国)有限公司、南方基金管理股份有限公司、鹏华基金管理有限公司、前海开源基金管理有限公司、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)、申万菱信基金管理有限公司、泰康资产管理(香港)有限公司、泰康资产管理有限责任公司、信达澳亚基金管理有限公司、兴业证券股份有限公司、宝盈基金管理有限公司、兴证全球基金管理有限公司、易方达基金管理有限公司、永赢基金管理有限公司、招商基金管理有限公司、中国国际金融股份有限公司、中国人寿资产管理有限公司、中欧基金管理有限公司、中信建投证券股份有限公司、博时基金管理有限公司、大成基金管理有限公司、富国基金管理有限公司、广发基金管理有限公司、海通证券股份有限公司、华宝基金管理有限公司参与。
具体内容如下：
问：公司2023年度现金流充裕的原因?
答：公司立足于长远的发展，高度重视现金流的安全,不会为了短期营收来牺牲现金流,也不会轻易进行市场融资。公司2023年现金流充裕的主要原因为第一，全年应收款仅4100万，其中国内应收款400万，主要是直销产生的；国际应收款3700万。第二，由于前几年因贸易战问题，公司有意识提高库存水平。虽然近几年公司营收增速较快，但库存没有同步增加。目前，公司每股现金流明显超过每股收益，验证了公司盈利的含金量。
问：公司和迈瑞的整合进展是否有具体的时间表?
答：在2024年1月29日发布公告之后，本次交易还需要进行反垄断审核、交易所合规确认、中登过户等手续办理，各方正在根据交易协议约定履行前述程序。
问：和迈瑞战略合作之后，双方的合作协同主要体现在哪些方面?迈瑞收购对公司的短中长期影响?
答：合作协同上合作双方都认为在国内外营销、设备研发等领域具有充分的协同价值。国内营销方面，迈瑞拥有完备的营销组织架构，良好的市场覆盖，这对惠泰耗材和电生理设备入院都有所帮助。国际营销方面，迈瑞拥有多年的宝贵经验，熟悉海外市场规则，拥有广泛的本地化营销平台，这对惠泰同样有帮助。设备研发方面，迈瑞的设备研发水准已经达到世界一流，可以帮助惠泰未来电生理设备整体水平提升，逐步与国际接轨。收购对公司的影响短期来看，有助于公司团队信心提升，优化管理模式，例如研发类MPI管理等，可以借鉴迈瑞的优秀管理经验。中长期来看，迈瑞可以帮助惠泰提升抗风险能力和核心竞争力，如体系运行、产品成本、质量等方面都会有所优化。同时，在战略规划方面，迈瑞具有国内外并购的丰富经验，对惠泰来讲也是非常宝贵的。所以，迈瑞的赋能和协同，有助于惠泰未来更长周期的高质量发展。
问：海外的销售策略是否有先后顺序?
答：公司先扩张亚太、拉美、中东非、独联体等区域，最后再将重点放到欧洲和美国等区域。
问：电生理手术量今年一季度趋势如何?今年有什么目标?
答：今年一季度电生理商用手术量同比去年同期翻了一番，今年目标是18000台以上，同比去年增长80%。
问：PFA未来在电生理手术中的占比如何?跟射频手术治疗各自处于一个什么地位?公司PFA产品的特点是?
答：PF与射频相比具备高安全性和高效性，但毕竟是新技术，产品上市后还需要进一步的数据验证。公司初步预计PF在未来电生理手术的占比为40%-50%。公司PF产品的特点体现在是目前市场上唯一集三维、压力感应、自有PF技术为一体的产品，三维保障手术的安全性，能降低术者和患者所受辐射，压力感应提高手术成功率，可以减少导管操作导致的不良事件。
问：外周产品集采的时间表？公司对集采获益程度的预期?
答：河南联盟通用类产品执行的有山西采购周期为2024年1月20日至2025年1月19日；河南采购周期为2024年4月1日至2025年6月30日；贵州采购周期为2024年4月15日至2025年4月16日；其他省份在陆续待执行。河北牵头的带量采购项目目前还在公示期。获益程度方面公司外周通路产品还处于起步阶段，会有正向收益。
问：今年会有哪些创新产品（尤其胸主支架）陆续获批?商业推广计划?
答：胸主动脉支架预计今年4月拿证，腔静脉滤器预计今年四季度拿证。公司建立了外周市场团队，将利用血管外科平台进行市场推广。
问：关于公司PFA产品的国际化预期?
答：PF属于新技术，还需要一定时间的积累。面对新技术，市场会优先考虑国际大品牌，因此公司在这一情况下不占竞争优势。公司计划先在亚太、拉美市场进行推广，在产品质量更加稳定卓越的情况下，再进入欧美市场。
问：结合去年四季度和今年一季度的情况来看，公司如何评估国内业务的增长趋势和确定性?2025年新产品落地之后，业绩加速趋势的预期?
答：0公司认为不管宏观政策如何变化，术者始终会选择有利于患者疗效、有利于临床使用的医疗器械产品，公司也始终朝这个方向去进行产品研发和生产，公司不会追求一时的高毛利，会立足长远目标。未来，随着新产品落地，国际市场的不断拓展，再加上迈瑞的赋能，公司对业绩的稳定增长更有信心。
惠泰医疗（688617）主营业务：公司是一家专注于电生理和血管介入医疗器械的研发、生产和销售的高新技术企业,已形成了以完整冠脉通路和电生理医疗器械为主导,外周血管和神经介入医疗器械为重点发展方向的业务布局。
惠泰医疗2023年年报显示，公司主营收入16.5亿元，同比上升35.71%；归母净利润5.34亿元，同比上升49.13%；扣非净利润4.68亿元，同比上升45.54%；其中2023年第四季度，公司单季度主营收入4.37亿元，同比上升32.8%；单季度归母净利润1.31亿元，同比上升34.11%；单季度扣非净利润1.08亿元，同比上升21.78%；负债率23.75%，投资收益2313.19万元，财务费用-325.66万元，毛利率71.27%。
该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级10家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为482.52。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入7297.02万，融资余额增加；融券净流出4331.69万，融券余额减少。
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