分级基金a类修正预期收益率计算公式,修正后的预期年化预期回报率。只要看这个词的意思就可以大致知道,就是对特定时间的预期年化利率进行适当的修改,帮助基金的预期年化利率回归正轨。那么您知道修正后的分级基金A预期年化预期收益率计算公式吗?
修正后的A级分级基金预期年化预期收益率计算公式:
永续A类修正隐含预期年化预期收益率=下期预期年化利率/(A交易价格-(A净值-1)+剩余固定折价期(下期预期年化利率-预期本期年化利率))
A级修正后的预期年化预期收益率的意义:
对于A级隐含的预期年化预期收益率,现有研究体系将其视为固定收益永续浮动利率债券,计算其到期时的预期年化预期收益率,并以此代表长期持有率。有一个预期的年化预期回报率。
由于分级基金的折价条款和同涨同跌条款将使A端投资者提前收回大部分现金流,因此折价条款或同涨同跌条款对定价的影响不容忽视,A级将被视为永久续约债券的定价不合理,尤其是接近触发向下折价的A。短期可能遭受重创,但隐含预期年化预期收益率仍超过5%。有必要对隐含预期年化预期收益进行修正。
修正隐含预期年化预期收益率后,修正后的大溢价A期隐含预期年化预期收益率为负值,更符合实际,而修正后的折现A期隐含预期年化预期收益率增加反映出,对于折价A,由于折价现金流提前恢复,持有的实际年化预期收益率可能较高。
当然,在修正后的隐含预期年化预期收益的结果中,对于贴现时间过短的A,修正后的隐含预期年化预期收益会与传统计算的隐含预期年化预期收益相差甚远,而对于赎回的价格敏感性较高,反映出短期内折现的A预期年化收益率存在较大不确定性。
除了折价时间短对修正隐含预期年化预期收益的影响外,投资者还需要注意的是,对于修正隐含预期年化预期收益较大(或为负)的品种,这些品种实际上具有长持有预期年化预期收益率还需要考虑再投资的预期年化预期收益率,尤其是向下贴水带来的大额现金流再投资压力(再投资会提高实际预期年化预期收益率,使其高于修订后的隐含预期年化预期回报)。
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