消息，2024年3月26日广钢气体（688548）发布公告称公司于2024年3月21日进行路演，景顺长城基金管理有限公司、海通证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、国泰基金管理有限公司、太平资产管理有限公司、华宝基金管理有限公司、国联安基金管理有限公司、华泰保兴基金管理有限公司、GIC新加坡政府投资公司、银河基金管理有限公司、宁银理财有限责任公司参与。
具体内容如下：
问：历史年度情况及2024年新增电子大宗气体项目展望
答：公司2022年的中标量大概有22万方，全年全市场有46-48万方的总量，我们中标占比48%。2022年是芯片厂建设的大年，合肥、北京、青岛等几个大的12寸厂都是在2022年完成招标的，有一个集中释放的情况。随着下游的复苏，预计今年会有几个大单，但总的新增需求很难到22年的水平。今年电子大宗气体新增需求量预计会超过30万方/小时。我们在各个项目上的技术水平和外资基本持平，近年来，随着市场的检验，公司在客户层面的认可度也越来越高，整体来说竞争力较强。目前Q1我们已经取得数个中标项目，比去年同期情况要好一些，上半年陆陆续续还有几个项目会落地。今年会有一些新的芯片和面板类项目，对公司来说是比较好的机会。
问：电子大宗气体的商业模式
答：大家可以关注我们每年的新增开支，尤其是我们on-site业务这一块，有效投资可以带来稳定的现金流，参考外资头部企业，市场一般能给到20倍左右EBITD倍数。近年来，公司依托领先的技术和工程能力，不断获取新的项目，基本上每年保持10亿元以上的有效投资，可以推动公司业绩增长，有比较稳健的规模增长和盈利提升预期，适合投资者开展定投。
问：2023年的投资额情况
答：除了去年以外，公司每年新增中标项目的投资额均超过10亿元。
问：客户稼动率对当年收入的影响
答：对收入有一定影响，因为变动气费会有一定影响。我们的商业模式是固定气费+变动气费，相对来说，客户的稼动率变化不会导致我们在盈利方面的大幅波动。
问：氦气价格波动对公司业绩的影响
答：氦气经过3.0/4.0短缺后，随着俄罗斯气源出现，国内市场出现供过于求的情况，目前已到底部区间。去年二季度开始，氦气价格下行压力已经很明显，三季度下行幅度较大。2023年业绩快报显示，我们在收入和利润端仍保持增长，得益于电子大宗业务有多个项目投入运营，很好的对冲了氦气价格下跌的负面影响。
问：对于电子大宗气体行业，氦气是否是进入这个行业的壁垒
答：电子大宗气体核心是工程技术能力和运营能力，氦气是其中一个品种，缺少氦气一定不行，有氦气可以加分，但不是决定性因素。氦气遵循重要性原则，不是价高者得，国内电子大宗气体客户由于重要性较高，气体公司更倾向于分散采购来源以保障供应安全，因此可能带来更高的采购成本。公司一直在完善氦气供应链，计划在2025年拥有100个ISO罐的运力，保障我们能成为全球5%市占率氦气厂商。
问：现场制气的氮气用量和氦气用量的关系
答：没有精确的对应关系。除了面板以外，半导体行业里，一般氮气用量大的时候，氦气用量也大。氮、氢、氧、氩、氦、二氧化碳等气体都是总包在一个订单里，客户爬坡上来后，其他气体用量也大了，相辅相成。
问：新增氦气供应能力如何消化
答：现场和零售需求都有增长。我们早期的氦气供应合同是从林德那剥离来的，客户以分销商为主。我们接手之后，不断迭代，尽量往半导体和医疗方向导入，预计今年在半导体客户和医疗领域会有所增长，我们的目标是成为中国30-40%市占率的氦气公司。半导体和医疗是氦气需求增长的两大引擎，这里相当大的新增需求在我们手里。随着半导体和医疗客户需求不断提升，几年后这些客户的氦气需求将达到几百万方每年，这也是为什么我们要一直买ISO罐，不断扩大运力的原因。
问：公司在装备制造方面的布局
答：电子大宗气体业务需要强大的工程技术能力和装备制造能力，需要气体厂商不断强化核心能力建设。我们会围绕产业链进行投资布局。
问：公司在科技创新方面的进展
答：公司始终坚持科技创新，不断加大研发投入，去年取得了不俗的成果例如超临界二氧化碳项目，主要用在高宽深比和先进制程沟槽清洗，2022年开始研发准备，2023年在南沙建了一个规模化的试验线，并获取了行业头部客户的相应订单。今年还会提高数字化程度，空分和制氮都属于流程工艺，最适合采用具备优化能力的先进控制系统。在合资公司时期，我们就站在数字化的前列，现在将更进一步，推动建设数字孪生智能化系统，希望今年年内第一个项目能进入商业运营。
问：公司在特气方面的进展
答：公司始终围绕客户需求，积极推进特气产品研发和特气项目建设，相关项目进展可以查阅我们的公告。
广钢气体（688548）主营业务：研发、生产和销售以电子大宗气体为核心的工业气体。
广钢气体2023年年报显示，公司主营收入18.35亿元，同比上升19.2%；归母净利润3.2亿元，同比上升35.73%；扣非净利润3.09亿元，同比上升39.09%；其中2023年第四季度，公司单季度主营收入4.8亿元，同比下降6.86%；单季度归母净利润9272.46万元，同比下降20.99%；单季度扣非净利润8755.22万元，负债率20.5%，投资收益65.28万元，财务费用1285.8万元，毛利率35.06%。
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级1家，增持评级3家。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1991.99万，融资余额增加；融券净流出32.16万，融券余额减少。
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