关于QDII基金的全分析，QDII基金的历史：
除华安2006年在国内配置外，不少投资者第一次接触QDII基金是在2007年9月和10月，当时正值牛市的疯狂时期。普通基金的认购几天之内就完成了，然后就赶上了QDII。国际投资概念在短时间内吸引了大量资金。
我记得我2007年抢购的第一批QDII基金（嘉实海外）一年后跌破0.5，而其他QDII甚至两年后跌破0.3。如此糟糕的业绩与认购基金公司、代理机构、财经媒体的高调赞誉相比，让很多基督徒看清了这个行业利益相关者的嘴脸。
（即使不考虑时间价值，这四只QDII基金8年后连本金都没有还清）
归根结底，当时的QDII基金都是主动型股票型基金。结果，面对2008年的金融危机和变幻莫测的金融市场，他们遭受了巨大的失败。
历史已经用血的教训证明，国内基金公司没有能力帮助基督徒积极进行国际投资。基督徒干脆用自己的钱去实习，给基金公司交学费。
QDII现基金：
此后，随着A股基金产品的丰富，基金公司也调整了QDII基金产品的发行策略。除了主动型股票基金外，他们还发行了被动型指数基金、专注于某些类型资产的主题基金、债券基金，甚至是分级基金。
不过，老投资者还记得老四只基金的惨状，而大多数没有历史净值回升压力的新QDII基金，市场表现一般。如果QDII无法挽回声誉，自然就很难吸引新的投资者。一些QDII甚至因业绩不佳而被投资者抛弃，并因规模不足5000万而被清算。
市场上现有QDII基金85只，总规模441.13亿元。最老的四只QDII基金规模达200.94亿元，几乎占据了一半规模。其他基金平均规模不足3亿元。
然而，在QDII举步维艰的同时，疲弱的A股市场也让境内资金受到了影响。
但随着近两年创业板市场的推出以及去年短暂的牛市，国内基金迅速发展，各种题材的新基金快速推出。这个时候，赚钱赚钱的基金公司不再注重规模。对于小额QDII，除部分互联网主题QDII外，基金公司不再发行QDII产品。
QDII基金的意义：
基金是实现资产配置的最佳投资工具。如果普通投资者只能选择一种投资工具，那一定不是股市、债券、P2P，而是基金（当然，现实中不可能只掌握一种投资工具。这句话强调了基金的重要性）投资，而不是贬低股市、债市和P2P）。 QDII基金是基金资产配置中非常重要的一部分。
众所周知，A股市场有荣有亏。除非严格按照股票/债券的形式配置资金，否则无论配置指数、主题、分类、行业，都无法分散风险。
QDII 基金投资于美国和其他海外证券市场。它们包括传统的股票/债券，以及黄金、石油、REITS和其他与股票无关的资产。它们与国内股票/基金市场完全无关，却可以发挥非常重要的作用。良好的风险分散效果。
尽管大部分QDII基金表现不佳，但仍有一些优质标的值得关注。
QDII基金的选择逻辑
请结合xlsx中的内容阅读以下分析：
1、除非你有优质的历史业绩并且对基金经理有深入的了解，否则不要选择主动型股票型基金。无论是老四的主动型股票型基金，还是后续发行的主动型股票型基金，历史都证明基金公司不具备主动投资的能力。
2、优先选择被动型指数基金，因为指数可以查看历史表现，方便投资者评估标的的质量。对基金经理的低要求也保证了基金经理频繁更换时业绩不会受到损害。
3、除非对黄金、石油、大宗商品等有深入的研究，否则不建议投资，至少不要投资太多。这些资产需要对宏观经济和世界状况的出色判断。其中，黄金、石油等近年来下跌严重的资产被不少抱着抄底心态的投资者持有。黄金或许仍有一些抄底机会，但石油因美国页岩气革命而存在诸多变数。
4、与以往因宏观经济和世界状况而难以区分的资产相比，REITS本质上是房地产投资的预期年化预期回报。分析逻辑清晰。如果您能够访问相关数据和分析，它可能是可以投资的重要资产。方向。
5、不要相信金砖四国、德国、亚太、大中华。在选择投资国家时，QDII基金只能选择最强大的国家——美国。
以下是根据表中数据，我个人认为比较优秀、值得观察的几类标的或基金。更简单的分析请参见xlsx表。
纳斯达克100 指数——优秀
无论选择什么时间纬度，与纳斯达克100 指数挂钩的基金都是最好的。稍微了解一下这个指数不难发现，自2000年互联网泡沫破灭以来，纳斯达克指数逐年复苏（对应的100指数也有一条笔直向上的对角线），终于在今年恢复了高位泡沫时期的点。
纳斯达克100指数是在美国证券市场发行的全球最高质量的科技股和成长股。其过去15年的表现与互联网的快速发展密切相关。在投资纳斯达克100指数相关基金时，虽然历史表现不能作为参考，但投资逻辑一般是绑住全球最优秀的科技公司。
该类型QDII基金共有四只。其中，中国纳斯达克自成立以来表现最好。预计成立五年内年化预期回报达120%以上。过去一年，其预期年化预期回报率为16.8%，优于所有QDII。
标准普尔500 指数——杰出
巴菲特和其他投资大师不止一次表示，美国普通投资者应该只买入标普500指数基金。同样，中国投资者配置美国资产时，标普500 QDII基金也应该是首选。
标准普尔500 指数的成分股是纽约证券交易所和纳斯达克市场的500 家最佳公司。与纳斯达克100指数相比，标普500指数样本范围更广，代表性更强。投资标普500指数相关基金虽然无法以历史表现作为参考，但投资逻辑大致与美国的国运挂钩。
遗憾的是，严格来说，这类QDII基金只有博时标普500ETF支线基金，该基金成立三年半以来，预期年化回报率接近60%。
投资标普500指数基金的逻辑是如此简单和如此令人信服，以至于我怀疑基金公司不愿意普及这个概念，并将投资者的资金引导到他们更愿意引导的其他主动型基金上。进去。
鹏华环球高预期年化预期收益债券--优秀
虽然发行仅2年，但鹏华环球高预期年化预期收益债券以每年10.*%的稳定预期年化预期收益在所有债券基金中脱颖而出。翻看其报告可以看出，其主要投资方向是：根据不同的市场表现，在一定时期内选择全球高预期年化预期收益债券，主要配置到某一区域市场。报道甚至披露，中国房地产开发商在美国发行了8%以上的债券。
与股票所需的分析技能相比，债券的分析技能相对简单。虽然该类基金预计年化预期收益较低，但从资产多元化的角度可以考虑持有。
工银环球精选--观察
本基金为主动型股票基金。按理来说，根本不会考虑（因为我们不相信全球市场上基金经理和基金公司的投研能力）。不过，工银环球精选与表中其他主动型股票基金有所不同。相比之下，预期年化预期收益差距确实巨大，而且工银环球精选的基金经理五年来没有更换过。因此，如果需要配置主动型股票基金，可以考虑将其作为观察对象。
正午环球地产--观察
与传统投资股票/基金不同，该基金背后的资产为房地产，投资方向为全球证券市场上市的REITs。此类资产受益于2013年开始的美国房地产市场复苏，表现良好。但普通投资者缺乏可供分析的相关信息。
GF美国房地产指数--观察
直接追踪MSCI 美国REIT 指数。虽然时间周期较短，但理论上比主动基金投资的正午环球地产更值得关注。此外，广发还推出了多只被动型指数QDII基金，均表现不俗。与工银环球精选定位类似的广发环球精选也表现出色。作为医疗行业唯一的QDII基金，广发全球医疗健康指数基金也值得考虑配置。
富国银行中国中小型股——观察
该基金投资于香港市场的中概股。除了第三季度业绩不佳，下降了15%外，其他季度的表现都非常好。近三年预期年化回报率为75%。
交行、中证海外中国互联网、战宝中国互联网、嘉实环球互联网——观察
2015年仅发行7只QDII基金，其中3只为互联网主题。随着互联网越来越影响人们的生活，随着移动和O2O的兴起，更多的收入模式逐渐被发现，创造更大的价值。另外，我本来就是这个行业，所以信息获取的敏感性值得关注。这三只基金下跌和上涨的速度都非常快。刚刚看嘉实环球互联网的报告，发现它的股票有一半是内资公司，这与前两者有很大不同，尤其是被动跟踪中证海外中国互联网指数的交通银行。
最后，投资QDII 涉及多种风险。您下载的任何基金招股说明书或报告都会有十多种风险的详细描述。这里我就不详细说了。对于普通投资者来说最大的劣势恐怕就是QDII的流动性太差，等待赎回的时间太长（短则7天，长则10天）。因此，选择投资QDII一定是一项闲钱投资，选择的标的也需要慎重考虑。毕竟，表中的85只基金中，不少QDII基金随意投资，其预期年化收益甚至跌破了成立时的一半。很多资金已经跌破5000万清算线，可能有一天会被清算。
不过，只要投资者能够确保投资放眼全球（主要是美国），不拘泥于变幻莫测的A股市场，尤其是对资产配置深有认同，就一定不会错过QDII基金。 （作者：甘原）
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