定增基金解析:定增基金交易结构是怎样的,1.什么是定增基金?
所谓基金,就是资金聚集在一起的机构,根据投资标的的不同,可以分为不同的类型。私募基金是投资于私募股票的机构。
2、私募基金交易结构
私募基金募集资金时,会向外界公布其交易结构,以保护投资者的知情权。交易结构是基金的内部结构,表明基金的运作方式。
信托公司发行的信托计划通常通过有限合伙平台通过两种方式投资私募股票。一是认购合伙企业股份,成为合伙企业的有限合伙人,然后合伙企业投资上市公司私募股票;另一种是有限合伙企业先获得定向增发股票,然后由信托公司设立信托计划,转让定向增发股票的预期年化收益权。
2012年以来,基金、证券新政策频频出台,创新不断,私募信托出现新模式。即信托公司发行的信托计划可以通过证券公司专项资金账户或定向资产管理计划进行投资。信托计划存入专项资金账户或由基金管理公司或证券公司按照相关协议进行投资的定向资产管理计划。
3、定增基金期限
定增基金锁定期较长,一般为一年或三年,也有少量五年期产品。定增基金必须在锁定期结束后才能出售。
上市公司定向增发的期限主要为一年和三年,但两者也有一定的区别。一年定增,透明度更高;三年定增的锁定期较长,增加了市场的不确定性,因此折价也较大。此外,根据规定,一年期定增价格由公司董事会以底价确定,然后需经中国证监会批准,再根据市场询价确定价格。
4、私募基金风险
私募信托一般存在以下风险:投资标的风险、锁定期内的流动性风险、锁定期后股票失效及解除锁定的风险等。针对上述风险,此类产品一般通过结构化、设立保证金额度、保证担保等风险控制措施来防范。
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