消息，2024年3月1日菜百股份（605599）发布公告称国海证券芦冠宇 周钰筠 余洁、浦银安盛王爽、南方基金尤丹倩、杭州秉怀资产管理刘争争、D.E Shaw杭程、源峰基金欧阳婧、中邮人寿高远、泉果基金姜荷泽、双安资产张添宝、睿扬投资张一帆、中信建投刘岚、东方基金邵子馨 房建威、华泰资管罗丹、蜂巢基金王映雪、东吴基金姜怡、建信养老曹静怡、国联基金陈方园、信达澳亚马绮雯、创金合信魏凤春、鹏扬基金孙碧莹、新华基金刘慧、和谐汇一张鸿羽、野村东方资管童玥琳、民生证券刘文正 郑紫舟 褚菁菁、洲和投资方颖蓓于2024年2月27日调研我司。
具体内容如下：
问：未来两三年内公司毛利率变化情况？
答：根据每年市场情况不同、销售结构不同等方面因素影响，毛利率情况会有所变化。
问：未来两三年内公司费用率变化情况？
答：费用端方面，公司坚持以“提质增效”为中心开展各项经营管理工作，通过更加精细化的管理、更加高效的信息化技术应用、更加精准的营销推广等措施，提升公司费用控制水平和使用效率。
问：线上占比持续升，如何看待线上渠道销售市场发展？
答：在线上渠道方面，近些年发展变化很快，从传统货架电商平台到直播带货，视频号、社交媒体平台多点开花等等，为消费者提供了愈发多元化的选择。在这一过程中，公司也在积极拥抱变化，例如在直播业务方面，持续深化与外部主播合作，并不断加强公司自播团队建设，积极培养具有专业黄金珠宝知识和销售服务技能的自播团队，并尝试应用新技术，探索数字人直播。目前数字人直播已产生了实际销售，虽然现阶段在公司整体销售规模中占比极低，但这一新兴技术的应用表明市场和技术正在快速发展，公司会持续优化数字人的形象、语音、语料、黄金珠宝知识交互等方面水平，使其更加能够适用于线上直播销售需求。未来，公司将持续观察和跟进市场变化，以灵活适应未来可能的发展趋势。
问：请介绍一下公司产品生产加工情况？
答：公司产品货源主要来自于自采原料进行委外加工、联营和成品采购。在产品加工方面，公司没有开设自有的加工工厂，是将黄金珠宝行业高度标准化的生产环节以委外加工方式完成，重点把控供应质量。公司通过制定严苛的供应链甄选程序及严于国家标准的“菜百首饰”质量订单标准，实现了对供应商的多维度管控，同时通过地域分散等策略分散了加工中断等风险。公司按照“菜百首饰”质量订单标准向供应商下达订单，并安排驻厂采购人员在生产、出库环节进行多轮监督检查和有损检测，商品到货后委托第三方检测机构进行检测，检测合格后才能入库，随后在出库、销售等环节还有多道检验手续，以确保产品质量。
问：北京或者华北以外市场的分店如何高品牌认知度？
答：公司在拓展新区域市场时采取稳扎稳打、稳健发展的策略深耕市场，基于全直营模式下可迅速获取第一手市场反馈的优势，根据市场情况进行快速反应和调整，在保持菜百特色的同时，积极探索“在地化”运营，因地制宜，结合不同区域消费者偏好，合理调整经营策略，持续优化整体门店运营质量和市场布局。通过充分发挥直营模式和全品类经营的优势，以产品和服务打造差异化优势，配合有针对性的宣传营销等措施，在当地市场树立口碑，同时通过线上销售渠道积累消费者基础，为线下市场拓展起到引流作用，提升品牌知名度和认知度。
菜百股份（605599）主营业务：黄金珠宝商品的原料采购、款式设计、连锁销售和品牌运营。
菜百股份2023年三季报显示，公司主营收入123.7亿元，同比上升45.08%；归母净利润5.91亿元，同比上升66.36%；扣非净利润5.42亿元，同比上升67.9%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入40.09亿元，同比上升25.45%；单季度归母净利润1.79亿元，同比上升67.64%；单季度扣非净利润1.56亿元，同比上升44.98%；负债率40.94%，投资收益3199.9万元，财务费用2249.01万元，毛利率11.15%。
该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为14.9。
以下是详细的盈利预测信息：
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