消息，2024年2月22日华纬科技（001380）发布公告称公司于2024年2月22日接受机构调研，淳厚基金陈印 顾伟、中国人民健康保险利铮、国信证券自营闵晓平、泓德基金时佳鑫、致远资本吴宇森、建信保险资管杨玥、世纪证券李俊杰、嘉实基金刘智琪、鹏华基金王子恒、长证国际吕宛霖、建信保险资产管理有限公司潘正、天壹资本雷芳、太平养老保险张浩、长江证券胡加琪参与。
具体内容如下：
问：公司近期经营情况如何？
答：公司已对外披露2023年年度业绩预告，公司经营情况一切良好，具体经营数据请关注后续披露的2023年年度报告。
问：公司客户结构情况如何，这两年重点开拓客户有哪些？
答：从整体来看，公司前五大客户依次为比亚迪、吉利、一汽东机工、南阳淅减、长城，从稳定杆客户来看，前三大客户依次为吉利、比亚迪、长安。2024年公司发展客户一方面是比亚迪、长安、奇瑞等老客户的自身增量，另一方面是对外资、合资、新势力品牌的新开拓。
问：公司产品规划布局、释放节奏如何？
答：公司产能释放按正常节奏进行中，弹簧端去年新释放产能30%左右，而稳定杆端因需求紧迫，建设节奏更快，去年已经落地2条生产线，今年预计再落地4条生产线。
问：阀类及异形弹簧产能情况如何？
答：阀类及异形弹簧的产能建设是持续进行的，产能相较以往有所增长。公司目前重心仍在悬架弹簧和稳定杆，待后续悬架弹簧和稳定杆产能与需求相平衡后，会对其他品类进行进一步的扩产。
问：弹簧、稳定杆毛利率变化趋势如何？
答：弹簧的毛利率与过往相似，稳定杆前期处于研发投入阶段,涉及的开发周期长,研发费用高,这也导致了其毛利率不显。但稳定杆已开始量产,稳定杆收入是呈上升趋势,增量、增速非常快,并且还会继续增长。在规模效益影响下,毛利率会逐步向弹簧靠拢。
问：工业机器人领域，公司的产品单机价值量是多少？
答：工业机器人公司配套部分是在一组1000元左右。
问：公司给工业机器人领域配套的契机是什么？
答：公司给工业机器人领域配套可以追溯到数年前，一方面公司在积极开拓非汽车领域，另一方面对方也有合作的意向。整一个资质认证到产品的试验、调试等经历了较长一个周期，直到近些年才开始量产。公司供应在工业机器人上的弹簧主要是装在平衡缸里的,相当于一个杠杆的作用,可以降低对电机和功率的需求,其他也还有一些小弹簧。
问：比亚迪、吉利的占比如何？
答：在比亚迪，公司悬架弹簧占比约70%左右,稳定杆处于爬坡阶段,目前占比10%以上。在吉利，因为悬架弹簧供货方式有2种，合起来看悬架弹簧占比与比亚迪占比类似，稳定杆在30%左右。
问：目前比亚迪公司占比较高，公司还会继续增长这一占比吗？
答：公司内部也在调整策略，这两年公司发展最快的是汽车产业,但我们的理念是不把一个产品过度集中在一个产业链里,就和不要把鸡蛋放在同一个篮子里的概念一样,需要进行风险分散,让整个产业结构更加安全,使得受某个客户或某个行业的波动相对减弱。
问：公司未来会有资本性支出吗？
答：公司在未来会有投资计划，届时会及时对外披露。
问：悬架弹簧的供货方式是怎样的？
答：前簧一般是通过一汽东机工、万都、南阳淅减等减振器厂供应,后簧一般直接供应给主机厂,主要由车型所配减振器类型决定。
问：公司产品的原材料是钢材，钢材的价格波动对公司影响大吗？
答：钢厂端有两种采购模式,一种是锁定价格型的采购模式,一种是浮动制的采购模式。如果后续钢材价格上涨,公司会多在锁定价格型的采购模式中放量,如果后续钢材价格下跌,公司会多在浮动制的采购模式中放量。
问：公司后续是否有非车端弹簧的开拓？
答：公司一直有非汽车板块的弹簧业务，如轨道交通、电气能源等，目前这部分体量较小。
问：公司的主要竞争优势体现在哪里？
答：公司能在这个领域扎根,主要是我们材料自主研发上,有多年技术积累和沉淀,通过与国内弹簧钢企业合作,在钢厂提供母料后公司内部会进行弹簧钢的热处理工艺,从而让材料的性能上有所提升。实现汽车弹簧的高性能和轻量化要求,具有市场独特的竞争优势。
问：公司未来业绩增量在哪里？
答：稳定杆仍会是2024年的增量点。
问：弹簧、稳定杆的制造工艺上有区别吗？
答：弹簧和稳定杆都属于汽车底盘功能件,用的材料基本都是弹簧钢,技术的底层逻辑上具有一定的共通性。弹簧和稳定杆在主要的工序上,如成型、热处理、抛丸、表面涂层等工艺技术上大同小异,工艺逻辑上有很大的相通性。
问：弹簧、稳定杆的单车价值是多少？
答：一辆车上需要4个悬架弹簧,传统燃油车整车价格在130-200元之间。稳定杆一辆车上需要用到前后两根,传统燃油车整车价格在120-160元之间,新能源汽车相较传统汽车,其整备质量增加,所以单车价值有20-30%的提升。
问：下游厂商会考虑自产弹簧吗？
答：有过先例，有厂商自制弹簧，但在实际生产中发现投入产出不对等，后续便不再自制弹簧而是选择外采。
华纬科技（001380）主营业务：弹簧的研发、生产和销售。
华纬科技2023年三季报显示，公司主营收入8.46亿元，同比上升40.9%；归母净利润1.1亿元，同比上升69.49%；扣非净利润9913.6万元，其中2023年第三季度，公司单季度主营收入3.44亿元，同比上升53.2%；单季度归母净利润4558.12万元，同比上升106.32%；单季度扣非净利润3879.69万元，负债率27.62%，投资收益-75.63万元，财务费用-217.77万元，毛利率27.38%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出4283.22万，融资余额减少；融券净流入15.0万，融券余额增加。
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