消息，2024年2月29日咸亨国际（605056）发布公告称公司于2024年2月26日组织现场参观活动，中金机械、长城基金、农银汇理、合众保险、阳光资产、嘉实基金、中邮证券、深圳玖石资本、东方证券、上海海岸号角私募基金、景顺长城基金、长江机械、HEL VED CAPITAL MANAGEMENT LIMITED、深圳市尚诚资管、平安基金、Horizon China Master Fund、北京泓澄投资、上海南土资管、正心谷资本、汇丰晋信基金、CHINA INSIGHT MASTER FUND、天弘基金、首创证券、富舜投资(PEGASUS)、中航信托、宝盈基金、华宝信托、汉石(平潭)私募基金、民生加银基金、广发证券、上海顶天投资、上海嘉世私募基金、WINNINGTON CAPITAL LIMITED-Trophy Fund、德邦机械、长江养老保险、易方达基金、上海天猊投资、博时基金、中金公司-RS、开源机械、民生轻工、杭州盛熙基金、上海龙猛、金鹰基金参与。
具体内容如下：
问：看到公司管理团队比较稳定，公司管理团队的基本情况是什么样的？
答：公司管理团队主要成员都是在公司 15-20 年以上的老员工，总经理自 2004 年进入公司，其他几位副总经理有从毕业就到公司，有工作 20多年的老员工，一直在咸亨国际工作。管理层大都是 80 后，年富力强拼搏奋进，而且管理层团队配合默契。另外，截至 2023 年 12月末，公司 15年以上的老员工有 84 人，10 年以上的员工有 246 人，核心员工的忠诚度非常高，对咸亨国际的长远发展奠定了稳定的基础。
问：公司微信公众号宣布最近公司中标了国电投， 2023 年公司客户开拓情况怎么样？2024 年有哪些标杆客户要开拓？
答：公司未来 1-3 年的的重点发展战略是公司将在电网领域继续深耕基于对应用场景的深度理解，持续优化创新，保持业绩稳定增长的基本盘。公司业务由输配端向发电侧、用户侧拓展，依托 1+4 军团（电力、石油石化、应急、核工业、交通军团），培育新产业群，进而提升公司核心竞争力，这是公司未来将按照电网的模式深入服务。同时将精准把握其他央企的电商集约采购提速的契机，积极拓展市场。按照上述战略公司已经取得了一定的成绩，近期中标的华电、国电投就是其中的一个阶段成绩。2023 年公司还中标了中国绿发、山能、浙能、平煤、中煤矿建等，军工和制造板块中标了中国融通、中国航发、中粮集团、许继集团、包钢等，其他板块如南水北调、中通服等。上述业务拓展预计会给公司的业绩带来一定的积极影响。公司新领域的拓展，主要是央国企，聚焦能源、交通和应急等领域，即定位的重点客户基本都是重资产类的以提供运维、检修产品和服务的客户， 2024 年发电、军工以及能源矿山等新领域都是公司目标，希望在新领域尽快跑马圈地，并寻找新的战略行业。公司相关未来发展规划属于计划性事务，不构成对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险
问：收入上升，但是毛利率下降，是什么原因？如何改善？
答：这几年央国企的 MRO 集约化采购加速，公司处于增量行业。公司收入上升主要体现在新领域的开拓。公司电网领域毛利率相对稳定，整体毛利率下降的原因是新领域收入占比增加，公司在新领域的标品较多，新领域毛利率较传统电网低，从而使得公司整体的毛利率下降。改善公司毛利率水平的相应措施未来，公司在电网领域内持续做深；在新拓展的电商业务，会逐步进行非标品的替代，提升非标品的占有率，国央企之间应用产品也可以相互借鉴推广，在电网应用良好的自主产品，也可以推广应用到其他国央企；同时随着收入规模提升，采购量相应增加采购成本下降，也会改善公司毛利率水平。
问：公司的海外布局情况？
答：公司在新加坡设立了子公司，海外业务占营收比例较小。国际化是公司的一个战略方向，公司未来将优化海外版块的团队，将市场定位在南美、南非、东南亚、东欧、波兰以及一带一路沿线国家等。公司相关未来发展规划属于计划性事务，不构成对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。
问：发改委颁布了《重点用能产品设备能效先进水平、节能水平和准入水平（2024 年版）》，设备的政策对公司有什么影响？
答：本次新规的主要变化是产品种类翻倍、能效标准提升。这意味着部分产品设备将不再符合政策标准，或将加速相关行业的“优胜劣汰”以及产业的革新换代。以电网升级为例，作为近几年来机械设备行业产业升级的典型代表，在发电侧新能源急需并网、用电需求与日俱增、线路老化问题突出等多重因素驱动下，当前中国电网市场正面临较强的升级需求。此次政策的出台，相关产业的中上游将广泛受益。一方面公司将紧紧契合电网数字化发展的趋势，在工器具、仪器仪表类产品的 MRO 业务领域不断深入，为电力基础设施建设提供了丰富的运营所需通用工业品，实现电网设备的绿色、智能升级；另一方面，公司也将借助自身在国家管网、中核集团、中国华电、中国能建、中国电建、中国航发、中国中车、中粮集团等大型国央企电商化项目中积累的先发优势和服务经验，进一步打通资源的连接，实现电力企业资源的互补融合，保持公司在电网领域 MRO 集约供应商的行业引领地位。
问：未来 MRO 行业会怎么发展？
答：MRO 集约供应市场源于制造业整体体量的增加，以及经济下行会促进 MRO 行业爆发。有统计数据显示，每当美国 GDP 下降的时候，固安捷的收入在当年或者次年会有个明显的提升。国外已经产生了诸如固安捷、快扣等大型 MRO 企业，像固安捷在欧美总体渗透率在 4%-5%，国内MRO 尚未出现渗透率超过 1%的 MRO 集约供应商，目前中国在部分细分领域已经产生了 MRO 龙头企业，中国未来几十年会逐渐形成大体量的龙头企业。
问：公司一直以来比较注重分红，2024 年分红计划是什么样的？
答：一直以来，公司在关注可持续发展的同时高度重视投资者报，公司上市后，共进行了 3次分红，累计三年分红金额 4.44 亿元，占近三年归属于上市公司普通股股东的净利润总和的 69.05%，现金分红水平维持在较高水平。公司非常重视投资者报，2024 年仍将继续努力提升业绩，严格按照《公司法》、《证券法》、《公司章程》和监管部门的要求，综合考虑与利润分配相关的各种因素，积极执行公司利润分配相关制度，与股东共享公司成长和发展的成果。
问：公司未来收入增速怎么样？
答：公司 2022 年实施了股权激励，其要求 2023 年度解锁指标是营业收入 26亿元或归母净利润 2.5 亿元。公司新领域拓展取得了一定的成绩2022 年度和 2023 年度公司除了中标国网一级电商项目外，还积极向电网以外的新领域拓展，包括电力、石油石化、核工业、交通和应急，一些新领域的收入增速较快。2023 年中标的管网、航发、华电等项目，预计未来都会给公司业绩带来较好的影响，具体影响金额以年审会计师审计后的数据为准，不构成公司对投资者的业绩预测和实质承诺，敬请广大投资者注意投资风险。
问：ESG 话在各个论坛上的讨论热度都很高，公司对 ESG 的关注程度如何？尤其是在承担环保责任和节能减排方面，有相应举措吗？
答：随着碳达峰、碳中和目标的提出，ESG 逐渐成为全球范围内的共识在国家的良好宏观环境之下，公司也将顺应行业数字化转型的发展契机，加快经济绿色低碳转型进程，如公司的数字咸亨 2.0 等项目，同时公司也正努力加强产品研发和持续创新能力，以全面降低对社会环境的影响。另外，公司近年来关于环保责任和节能减排方面事项，可查阅公司披露的年报、半年报中第五节环境与社会责任，未来公司在此方面有新的进展，公司也将依法、合规、及时履行信息披露义务，敬请关注公司相关公告，请投资者注意投资风险。
问：请公司介绍下对整体 2024 年的一个展望。
答：公司是全国性 MRO 集约化供应商。我国 MRO 市场处于增长状态，源于中国制造业整体体量在不断上升，公司主要的客户群体国央企的集采正处于加速增长的状况，公司紧紧抓住上述机会，积极拓展新的业务领域。为实现公司的五年战略规划，2024 年度，公司将继续按照原定的策略和战略进一步前进。上述展望不构成对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。
咸亨国际（605056）主营业务：为工器具、仪器仪表等类产品的MRO集约化供应商,并从事上述产品的研发、生产、销售及相关技术服务。
咸亨国际2023年三季报显示，公司主营收入16.74亿元，同比上升35.99%；归母净利润6094.56万元，同比下降44.63%；扣非净利润7074.68万元，同比下降28.24%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入6.73亿元，同比上升43.64%；单季度归母净利润2692.58万元，同比下降44.53%；单季度扣非净利润2685.39万元，同比下降38.25%；负债率37.93%，投资收益176.35万元，财务费用-549.94万元，毛利率29.67%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。
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