消息，2024年2月2日三夫户外（002780）发布公告称长江证券柯睿、国联基金陈方圆、招商百诺钱旖昕、天弘基金雷茜茜、四川量化宋文嘉、财通基金杨费凡、申万宏源李璇、龍蟒集团张克凌、中信建投黎子键、泉果基金魏姝馨、源峰基金欧阳婧、广发证券李咏红、华西证券唐爽爽、兴业证券赵宇 韩欣、信达证券汲肖飞 唐淑敏、开源证券周佳 李俊逸、彤源投资陆凤鸣 左艾眉、众安保险孙毓晨、鹏华基金林伟强、弘则研究周毓、博时基金付伟、国君证券曹冬青、国信证券刘佳琪、嘉实基金张浩嵩于2024年2月2日调研我司。
具体内容如下：
问：公司2023年毛利率和费用率的情况大概是怎么样的？未来公司在2024年品牌营销费用方面的规划是怎样的？
答：公司 2023年的利润来自于公司所有品牌的集体贡献。随着公司自有品牌和全国独家代理品牌销售收入的增长，毛利率还会有所提高。2024 年，公司固定费用不会有太大变化，随着销售收入的增长，费用占比将会有所下降。
问：2024年公司在渠道方面的计划和进展，以及经销商的入场意愿是怎样的？
答：2024年公司的销售渠道会更加多元化。公司在 2023 年 12 月 6 日-12 月 8 日举办了 X-BIONIC、HOUDINI 和 CRISPI 三个品牌的 2024 秋冬订货会，在2024 年 1 月 12日-1月 14 日带着 X-BIONIC、HOUDINI 和 CRISPI 三个品牌参加了北京 ISPO 户外展，参与订货会和户外展的经销商们对品牌、产品及未来发展趋势都给予了高度认同，入场意愿也非常强烈。公司会根据每个品牌的产品定位、品牌特质进行渠道评估，最终选择合适的经销渠道开设品牌专区或商场店。整体来说，渠道拓展会以比较快的速度推进。2月 4日 X-BIONIC沈阳万象城店将会试营业，欢迎大家到店里进行体验交流。
问：X-BIONIC品牌2024年重点营销方向是怎样的？
答：公X-BIONIC是运动黑科技品牌，将仿生学技术创造性应用于服装领域，具有深厚技术底蕴和持续创新能力，在全球拥有超过800项技术专利，连续13年获得PlusX创新技术大奖，连续16年获得41个德国红点奖，在恒温系统等核心仿生科技领域名列前茅，通过“将汗水转化成能量（TURNSWETINTOENERGY）”从而大幅提升运动表现。公司将围绕其运动黑科技的品牌定位，选择符合品牌DN和品牌风格的营销方式进行，整个营销定位都会向这个方向归。
问：截至到2023年底，X-BIONIC品牌在全国的门店布局情况是怎样的？
答：公X-BIONIC线下销售渠道主要分为单品店、滑雪店以及多品牌、多品类综合店中的X-BIONIC品牌专区。2023年11月，公司开始尝试2家经销商渠道（西安绿蚂蚁、锦州绿营地），整体表现良好。2024年，公司会快速拓展经销商销售渠道，目前已经进入深度洽谈阶段的经销商有十几家，还有很多有意向的经销商在持续接洽。由于X-BIONIC品牌目前处于高速发展阶段，门店数据也会随时变化更新。
问：HOUDINI2023年内销售情况不错，2024年的开店规划和收入空间预计大概是什么情况？
答：公公司于2023年7月份签约HOUDINI独家代理协议，9月份在上海万体店开设国内首家形象专区，目前在北京祥云小镇店、马甸中店、青岛奥帆中心店设有品牌专区，天猫旗舰店和抖音直播间在近期完成。仅仅半年内，HOUDINI品牌的发展比想象要快，已经远远超过了预期。2023年12月，HOUDINI瑞典总部团队来到公司，双方进行了反馈和交流，也让公司经营团队进一步深刻认识和了解HOUDINI品牌倡导的环保理念。归于自然，而不是走进自然，是对HOUDINI品牌运营最大的启发，未来HOUDINI的产品定位、品牌形象、展陈道具及布局，都将会采用可收的原材料制作，并且传递艺术和自然的感觉。2024年，HOUDINI将会开设2-3家单品牌，首家品牌店将会落地在上海嘉里中心。三夫综合店以及经销渠道也都会进行快速拓展。
三夫户外（002780）主营业务：连锁零售多品牌多品类专业优质户外运动用品、运营X-BIONIC黑科技运动奢侈品牌、代理运营瑞典山系经典品牌Klattermusen(攀山鼠)、意大利手工匠心传承鞋品CRISPI、经典工装鞋靴品牌DANNER、战术背包品牌MysteryRanch、和专业户外鞋品牌LASPORTIVA、组织户外活动赛事团建、设计建设运营“松鼠部落亲子户外乐园+鹰极安全教育培训+SANFOHOOD野奢营地+三夫小勇士”亲子青少年综合素质教育项目。
三夫户外2023年三季报显示，公司主营收入5.41亿元，同比上升49.73%；归母净利润1203.32万元，同比上升135.31%；扣非净利润859.71万元，同比上升123.74%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入1.81亿元，同比上升45.65%；单季度归母净利润69.03万元，同比上升103.77%；单季度扣非净利润-17.95万元，同比上升98.98%；负债率37.96%，投资收益10.68万元，财务费用1245.57万元，毛利率52.25%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。
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