消息，2024年1月23日京东方Ａ（000725）发布公告称公司于2024年1月23日接受机构调研，华夏基金徐恒 罗绍武 张皓智 谢小龙 谢弘涵、国联证券王海 王静参与。
具体内容如下：
问：公司如何展望 LCD 产品需求及价格趋势？
答：随着 LCD 行业集中度的提高，供给格局已经得到改善，行业内企业持续致力于推动行业健康发展。2023 年一季度起，主要半导体显示企业“按需生产”，LCD 行业产品价格出现了不同程度的复苏迹象，尤其在需求复苏相对缓慢的情况下，LCD 产品价格延续涨价至三季度。2023 年四季度，随旺季逐步进入尾声，部分产品价格出现小幅落。 2024 年一季度，根据咨询机构分析，随着春节假期来临，行业内将进入惯例的“岁修”期间，有效供给有望继续减少。根据咨询机构数据，1 月 TV 产品价格全面止跌，32 寸产品价格率先上涨。市场需求方面，根据咨询机构预测，2024 年，受中大型体育赛事的召开等因素影响，LCD TV 面板的出货量和出货面积有望呈双增长态势。受地缘政治、通胀等宏观不确定因素影响，2023 年 IT 市场复苏相对缓慢，预计全年 NB 和 MNT 销量将受到影响。展望 2024 年，随宏观不确定因素消退，商用市场的温和复苏以及 I PC 的兴起，有望带动 IT 市场需求改善。
问：公司 OLED 业务进展？
答：经过公司在柔性 MOLED 领域多年布局，已经构建起产能规模和技术优势，并积累了较好的客户资源，与全球主流手机品牌客户保持良好合作关系。2023 年公司柔性MOLED 出货量全年近 1.2 亿片，创单年出货量新高。短期内公司柔性 OLED 业务仍面临较大的折旧压力，但公司近年来出货量保持大幅增长，同时在折叠、LTPO 等中、高端产品类别上具有较强的竞争优势，公司也将持续致力于产品结构的改善。
问：如何看待手机市场的需求及 OLED 产品价格？
答：2022 年以来，受手机换机需求减弱的影响，手机面板的市场需求持续低迷。随着经济的复苏和智能手机需求的增长，预期行业有望实现温和反弹或复苏。随着柔性 MOLED 渗透率的提升，柔性 MOLED 技术在智能手机领域的应用将保持相对确定的增长。咨询机构数据显示，入门级柔性 MOLED 产品价格持续处于低位，但受 2023 年下半年需求高涨影响，行业内柔性MOLED 产能结构性紧缺，四季度起部分产品价格暖趋势明显。
问：公司投建第 6 代 AMOLED 生产线的原因？项目建设周期？
答：通过投资第 8.6 代 MOLED 生产线项目，公司建设全球首批高世代 MOLED 半导体显示生产线，有望同步国际同业所推出产品，抢占高世代 MOLED 半导体显示“蓝海”的战略机遇，进一步提升公司半导体显示整体竞争力，巩固行业地位。同时，公司联合国内外众多知名品牌，共同推进中尺寸 IT 类产品向 OLED 屏的升级换代，开拓中尺寸 OLED 屏幕产品的广阔市场。公司第 8.6 代 MOLED 生产线项目分两期分阶段建设，预计 2026 年底量产。
问：公司第 6 代 AMOLED 生产线采用的技术路线？
答：在第 6 代柔性 MOLED 生产线积累的技术能力基础上，为更好的对应高端 IT 类产品，拟在第 8.6 代 MOLED生产线应用升级后的显示技术，在产品形态方面以 Hybrid OLED 为主，同时兼容柔性 OLED。Hybrid 指使用玻璃为基底，结合 TFE 柔性封装技术；使用该技术结合公司成熟的背板技术及发光器件结构，能够使产品具有更低功耗和更长的寿命及更好的画质效果。
问：OLED 技术应用于 IT 领域将对现有 IT 市场格局产生什么影响？是否会对 LCD、MLED 等技术形成冲击和替代？
答：根据咨询机构预测，在 IT 领域，未来 LCD 仍将是最主流的技术选择，而搭载Mini LED背光的LCD产品及OLED产品在高端市场将持续快速成长。具体来说，TPC、Notebook领域，随着第 8.6 代 MOLED 生产线产能的逐步释放，OLED 产品的渗透率将快速提升，成为高端产品的重要选择。而搭载 Mini LED 背光的 LCD 产品以其良好的性能等特性，也将在 Monitor 和 Notebook 领域占据一席之地，尤其是Monitor 市场呈现快速增长的态势。在进一步巩固 LCD 产品、技术领先优势的同时，公司投资建设第 8.6 代 MOLED 生产线，同步发展 MLED 业务，将助力公司实现高端 IT 领域更广泛的技术覆盖，从而满足客户更多的技术、产品需求，进一步夯实公司在 IT 领域的整体领先地位。
问：介绍一下公司在 VR/AR/MR 方面的业务布局？
答：目前公司为 VR/R/MR 智慧终端提供应用包括高PPI、高刷新率的 Fast LCD 技术和超高分辨率、超高对比度的硅基 OLED 技术的显示解决方案。而搭载 Mini LED 背光能够进一步提升 Fast LCD 在高对比度、高刷新率、高亮度等方面的性能。同时，为进一步强化布局正在高速发展的“元宇宙”市场，公司在北京建设采用 LTPO 技术的第 6 代新型半导体显示器件生产线项目，主要生产元宇宙核心器件的 VR 显示屏等。未来公司将具备 LTPS LCD、LTPO LCD、Micro OLED 甚至 Micro LED 等多重技术来对应不同的 XR 产品需求。
问：公司 MLED 业务具体进度以及展望？
答：MLED 业务为京东方为加快物联网转型，落实“屏之物联”战略，优化整合“1+4+N+生态链”业务构架中的重要一环，是京东方布局下一代显示的重要平台。2023 年，公司已完成华灿光电的交割，未来公司将基于半导体显示，主动式驱动、高速转印以及 LED 外延芯片等 4大核心技术领域的优势，构建 Mini LED 直显、Mini LED 背光、Micro LED 以及以此三大技术延伸出来的智慧终端领域的发展，形成整体的发展格局。直显方面，以主动式驱动 COG 为核心，协同 SMD 和COB 产品实现场景化应用落地；背光方面，在 TV、商显、MNT、NB、车载、VR 等细分领域。此外，随着 MLED 产品的普及和技术的进步，产品的价格和成本将越来越贴近消费者的需求，产品的渗透率也将逐渐提升。
问：介绍一下公司 Micro OLED 业务布局？
答：得益于全球一线品牌厂商在 XR 系列产品上带来的引领性作用，Micro OLED 开始真正走向消费终端。公司在昆明的 Micro OLED 生产线对应的部分产品，能够满足中高端 XR消费市场的需求。同时，为进一步强化布局正在高速发展的“元宇宙”市场，公司在北京建设采用 LTPO 技术的第 6 代新型半导体显示器件生产线项目，主要生产元宇宙核心器件的 VR 显示屏等。未来公司将具备 LTPS LCD、LTPO LCD、Micro OLED甚至Micro LED等多重技术来对应不同的XR产品需求。
京东方Ａ（000725）主营业务：显示器件,物联网创新,传感,MLED,智慧医工,“N”业务。
京东方A2023年三季报显示，公司主营收入1265.15亿元，同比下降4.69%；归母净利润10.22亿元，同比下降80.68%；扣非净利润-14.92亿元，同比下降196.18%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入463.37亿元，同比上升12.65%；单季度归母净利润2.86亿元，同比上升121.95%；单季度扣非净利润9235.24万元，同比上升103.44%；负债率53.23%，投资收益7.09亿元，财务费用10.82亿元，毛利率11.16%。
该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为5.44。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2.07亿，融资余额减少；融券净流入866.06万，融券余额增加。
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