2023年4月17日力合微（688589）发布公告称公司于2023年4月4日接受机构调研，银华基金管理股份有限公司胡晓晖、国海证券股份有限公司张婉姝、光大证券黄帅斌、华商基金管理有限公司余懿参与。
具体内容如下：
问：2023年国网还会招单模产品吗？
答：2022年四季度国家电网公司正式停止HPLC通信模组招标，而启动HPLC+HRF高速双模通信模组招标。公司提前布局在2022年之初就研制出符合国家电网双模互联互通技术规范的“HPLC+HRF”高速双模通信芯片，并首批通过了芯片级互联互通检测、模块级全性能检测，抢占了新一代本地通信芯片进入市场的先机，扩大了市场份额。
问：双模产品的成本是否会比单模产品高？两者毛利率相差大吗？
答：公司在双模产品的研发时充分考虑了成本因素，进行了严格的成本管控，若双模产品与单模产品价格不变的情况下对毛利率有一定的影响，但是整体影响不大。
问：公司电网领域和非电网领域的芯片产品毛利率相差大吗？
答：公司毛利率比较稳定，电网领域和非电网领域的芯片产品综合销售成本等，整体上毛利率差不多。电网领域的芯片产品工业级性能要求较高，毛利率稳定在较高的水平。非电网领域消费类的芯片产品随着量的增加，实现量化、标准化生成后，成本也将得到优化。
问：能否分享一些非电网领域新的应用场景或新的潜在增长点？
答：在非电力物联网市场领域，充分发挥公司在PLC芯片领域已建立的技术和品牌优势，以及PLC在物联网“最后1公里”接入的性能优势，在公司主导起草的电力线通信国家标准的基础上，打造物联网智能设备PLBUSPLC统一和开放通信接口和建立芯片领先品牌，应用于各种工业物联网智能设备，包括智能家居、智能家电、家居智能照明、智慧路灯、充电桩、高铁能效管理、光伏物联、楼宇/校园/园区能效管理、工业及商业智能照明、电池管理、有线总线替代等。一方面解决在众多工业物联网场景下智能设备的通信连接不可靠问题以及无标准问题，另一方面建立国内自主可控技术和标准，特别是对于涉及国家基础设施建设的行业应用，占领产业制高点。在智能家居全屋智能/智能家电控制市场领域，基于公司PLBUS技术和芯片，为各种家电设备打造基于电力线的统一通信接口，利用电力线通信优势解决智能设备跨房间、跨楼层接入问题以及不同厂家家电设备无法统一管理和操控的问题，实现全屋连接和控制。所覆盖的设备包括各种家电设备、厨房家电、智能照明、智能插座、安防设备等，所提供的产品包括芯片、模组、完整解决方案等，在该领域打造国内领先品牌。在顺应国家产业发展趋势，以及在非电力物联网领域积累了较好的客户基础和市场影响力的基础上，公司根据物联网市场需求，向非电力物联网领域拓展并拟发行可转债项目，针对新能源、智能家居、智能电源数字化管理等物联网市场不同应用领域持续发力，助力公司在新领域市场应用的快速落地，持续提升公司技术能力与核心竞争力。
问：PLC技术用于智能家居领域能达到怎样的效果？
答：实现全屋智联，安全、可靠、全覆盖、无盲点通信连接是关键，PLC电力线通信技术实现全屋智能，首先在智能家电每个设备中植入芯片，然后在网关植入芯片即可通信。在厨房、卫生间等房屋角落WiFi信号不稳定的地方，PLC打破了空间壁垒，实现全屋智能设备互联。PLC通过已有电线进行数据传输，无需布线，具有穿墙越壁，信号不受阻挡的优点，有效实现了智能家电的内部控制与通信连接。公司除了提供PLC芯片，也能为客户提供通讯协议技术、自组网技术等，解决智能家居场景下通讯环境搭建、有关通信技术方面的难题。
问：公司PLC技术应用在充电桩上有什么优势？
答：目前市场上很多充电桩安装在无线信号较弱的地下室，其他通信方式存在成本高、信号不稳定的情况，而PLC通信技术应用以电力线传输，具备无布线成本、通信稳定可靠的优点。公司面向新能源汽车充电桩技术应用已与一些企业客户开展合作并开始供货。
问：目前公司的研发团队有多少人？请介绍一下研发团队。
答：截至2022年12月31日，公司的研发人员有147人，占公司总人数的51.94%。公司设立了算法研发中心、芯片设计研发中心和智能应用事业部，并积极建设专业的研发测试及实验中心。算法研发中心负责通信及信号处理算法研究、开放和仿真；芯片研发中心则负责芯片实现技术研究和设计开发、仿真和验证。两个中心各自进行专注研发，又紧密互动，形成集成芯片。智能应用事业部则负责基于公司自主研发芯片进行面向各种应用的方案开发，并形成模块级、终端级产品推向市场。研发测试及实验中心进一步完善公司研发体系，为各研发部门提供强大的技术支持。公司形成了拥有从算法、芯片设计和应用方案开发一套完整的自主研发设计团队，核心技术自主可控，从而能够大大提高研发效率，缩短产品开发周期和市场导入期，更快的将产品推向市场，并具有可持续发展的市场竞争力。
力合微（688589）主营业务：电力线通信(PLC)芯片技术、无线通信芯片技术、多模通信芯片技术的研发,同时大力拓展物联网市场应用,打造该领域的龙头企业地位,为广泛的物联网应用场景“最后1公里”通信连接提供基于电力线的芯片、芯片级解决方案、配套系统及终端产品。
力合微2022年报显示，公司主营收入5.04亿元，同比上升39.92%；归母净利润7507.31万元，同比上升78.59%；扣非净利润5347.9万元，同比上升83.6%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入1.54亿元，同比下降3.84%；单季度归母净利润2367.41万元，同比下降4.1%；单季度扣非净利润1826.28万元，同比下降14.23%；负债率21.08%，投资收益1003.53万元，财务费用-185.69万元，毛利率41.3%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为59.82。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入759.61万，融资余额增加；融券净流出48.57万，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，力合微（688589）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标1.5星，好价格指标2星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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