消息，2024年1月19日贵州百灵（002424）发布公告称中信证券张青洋 朱奕彰 李文涛、华夏未来唐勇、紫金投资秦怀宝、合众易晟王华均、平安证券邢洁、恒汇泰基金付小龙 张传玉、玄甲基金林佳义、崇山投资周苧、招银理财吴昆伦于2024年1月18日调研我司。
具体内容如下：
问：2023 年整体经营情况及未来经营规划是什么？
答：公司 2023 年度整体业绩平稳增长，目前市场需求的整体趋势没有较大变化，随着公司扩能技改项目逐步释放产能，以及营销体制改革逐步带来的良好效应，公司后续业绩将保持持续稳步增长。
问：公司控股股东质押情况？
答：截至目前，董事长姜伟持有公司 245,346,284 股股份，占公司总股本的 17.39%，其中 83.49%处于质押状态。姜伟先生现股份质押融资用途为投资运营的非上市公司产业及偿还其股票质押式购交易负债，不用于满足上市公司生产经营相关需求,其质押的股份不负担业绩补偿义务。目前姜伟先生负债总额已得到大幅度降低，资信状况良好，具备相应的资金偿还能力，由此产生的质押风险在可控范围之内。姜伟先生目前不存在平仓风险或被强制平仓的情形，后续如出现平仓风险，将采取提前购、补充质押等措施进行应对。
问：公司与四川生物医药产业集团战略投资合作情况如何？
答：本次合作目标是充分把握中医药产业发展的重大历史机遇，整合和发挥双方优势资源与特长，围绕中医药产业“研产销贸”产业链关键环节，立足四川与贵州，形成紧密的资本和产业合作纽带，建设中医药产业新高地，创造良好的经济价值与社会价值，助推云贵川渝藏乃至全国中医药产业发展，为中药传承创新发展贡献力量。后续合作的具体事项尚需进一步协商确定，双方将根据实际进展情况另行签署合作协议及其他相关法律文件，具体合作内容和进展尚存在不确定性。
问：如果按渠道的话，我们的产品 OTC 和处方药渠道占比情况如何？
答：OTC大概占三分之二，处方药大概占三分之一。随着多年的市场打造和沉淀，公司已完成全国 32 个省、市及自治区营销网络的覆盖，积极推进 OTC 和处方药的市场推广和学术推广工作。公司专业化的营销团队对企业文化高度认同，经验丰富，队伍稳定。在国内医疗体制改革的大环境下，优秀的营销团队是公司实现销售不断增长的直接动力。截至 2022 年年报，公司与全国 80%以上的终端客户建立了业务关系，全国终端客户已超过 60万家，同时签约终端 VIP 客户 10 万余家，其中开发二级以上医院 4,500 多家，三级医院 1,600 多家；公司与全国 95%以上的连锁药房都建立了不同程度的合作，合作门店数超过 26 万家，特别是强化了全国性重点客户（NK）连锁的战略合作，部分 NK 连锁已建立战略合作关系。为公司 OTC 产品销售提供了很好的平台。OTC 产品主要有咳速停糖浆及胶囊、维 C银翘片、双羊喉痹通、一枝黄花喷雾剂、消咳颗粒等，小儿柴桂退热颗粒有 OTC，处方药以银丹心脑通软胶囊为主。
问：糖宁通络介绍？
答：“糖宁通络”是公司基于贵州苗药开发的医疗机构制剂，已按《医疗机构制剂注册管理办法》（试行）（局令第 20号）的要求，完成临床前研究工作，具有良好的成药性。经过临床实践和观察证实，“糖宁通络”对Ⅱ型糖尿病患者具有良好的疗效。目前公司糖宁通络已在贵州省、湖南省、云南省、内蒙古自治区和广西壮族自治区获得《医疗机构制剂注册批件》，其中云南省为 2022 年度新增。目前公司正在积极推进 301 总医院、广东省中医院、中国中医科学院广安门医院、河北省中医药、福建中医药大学附属第二医院、武汉市中医院、山东省省立医院、宁夏自治区中医院、南通大学附属医院等国内知名医院的制剂申报工作，布局现已覆盖全国 18 个省区市。糖宁通络项目通过近 8 年来的临床使用以及国家中医药管理局国家级科研课题的实施，取得了大量的临床数据积累，进一步明确了适应症范围，特别是对糖尿病新发患者和糖尿病视网膜病变患者有积极的疗效，公司后续将积极推动各家合作医院项目的落地以及国家级科研课题的研究进展。
问：公司几个大单品情况？
答：银丹心脑通软胶囊是基药又是医保品种，2020 年销售收入已突破 10 亿。随着公司扩能技改项目的陆续投产，公司生产环节的瓶颈已得到有效改善，公司产品包括银丹心脑通软胶囊、咳速停糖浆及胶囊、一枝黄花喷雾剂，双羊喉痹通颗粒、风寒/风热感冒颗粒、消咳颗粒等产品也将保持快速增长。
问：公司扩能技改进展情况如何？
答：公司扩能技改项目主要是提升中药材的前处理能力和提取能力，醇提生产线已于 2023 年 10 月完成建设并通过验收正式投产，水提生产线正在抓紧建设，整体项目已进入建设收尾阶段。对公司来说，原来生产的瓶颈环节在中药材醇提方面，因为醇提生产车间建设等级高、消防标准严，目前已解决了其中的瓶颈问题，正在尽快实现规模化产能。醇提生产线建设标准高、安全生产要求更严，试生产过程需要对人员培训更细致，这些困难已经克服。扩能技改项目整体完工后，将意味着贵州百灵已经划入全国中成药行业中药材前处理和提取能力先进的企业行列，项目整体建设完成后，公司中药材处理能力将由2.5 万吨/每年提升到 6万吨/年。公司接下来会加快产能上负荷的推进，为未来发展提供更好的产能支撑。
问：公司投资的云南植物药业情况？
答：我们持有云南植物药业 40%的股权，大股东为云南工投集团。2022 年销售收入已经突破了 10 多个亿，盈利达到4000 多万。云南植物药业拥有 400 多个药品批文，未来发展潜力较大。
贵州百灵（002424）主营业务：集苗药研发、生产、销售于一体的医药上市公司。
贵州百灵2023年三季报显示，公司主营收入28.1亿元，同比上升33.88%；归母净利润1.4亿元，同比上升40.21%；扣非净利润1.34亿元，同比上升124.1%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入9.1亿元，同比上升11.56%；单季度归母净利润2014.24万元，同比上升20.19%；单季度扣非净利润1688.75万元，同比上升191.25%；负债率43.43%，投资收益-755.97万元，财务费用6144.83万元，毛利率56.14%。
该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出345.36万，融资余额减少；融券净流入1281.82万，融券余额增加。
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