为什么有人说主动基金跑不赢指数基金， 指数基金刚诞生时引起了很大的争议，甚至被视为笑话，因为指数基金的目的是复制指数的表现，获得市场的平均回报，而不是超越指数。对于华尔街处于金融链条顶端的基金经理来说，
指数基金的诞生完全是对其水平和能力的蔑视。
然而，指数基金的真实表现如何？事实证明，基金经理高估了自己的能力，低估了市场和指数的表现。
关于投资指数基金，最著名的例子就是巴菲特的世纪赌注。
2007年11月，巴菲特在美国的一个慈善赌博网站上下注50万美元，并提出了自己的主张：在未来十年里，任何专业投资者选择的至少五只主动基金的表现都将落后于标准普尔500指数基金。
对赌合同公开后，只有一位华尔街基金经理接受了挑战。这位基金经理选择的五只基金开局良好，第一年的表现优于指数基金，但在其余九年中，年回报率低于指数基金。最后，标准普尔500实现了8.5%的年化回报率。
对冲基金的平均年化收益率只有3%。真是讽刺。
更讽刺的是，另一个著名的事件是一场持续数年的公开比赛。事情发生在20世纪80年代末，当时华尔街最著名的分析师与大猩猩作战，大猩猩随机向墙上的报纸股票板投掷飞镖，以选择股票投资组合。
最后的记录是平局。很荒谬，但这是真的。
多年的统计数据也证明，大多数主动基金的表现都无法跑赢指数基金。
从1945年到1975年，标准普尔500指数的年化回报率为11.3%，而同期主动型基金的平均回报率为9.7%。
从1985年到2015年，标准普尔500指数的年化回报率为11.2%，而同期主动基金的回报率为9.6%。长期来看，主动型基金确实跑不赢大盘，收益也确实不如被动型基金。
当然，不可否认的是，许多主动基金的表现非常出色。毕竟主动型基金承担的风险更高，获得更高的收益也是应该的。但选择这样一只基金的概率有多大呢？1970年，美国共有355只股票基金。
到1999年，幸存的基金有169只，年化回报率为11.5%，平均年化回报率为13.6%。主动型基金的表现没有跑赢大盘。其中，只有9只年化回报超过市场1个百分点。经过计算，
投资者能找到优秀基金的概率是2.5%。
找到这么优质的牛基并不容易，但你必须有很强的基金精选能力和良好的投资心态。如果国内市场大部分投资者跟风日内交易处理，这种概率会降低10%。
有人会说国外和国内不一样，确实不一样。美国的基金市场比国内成熟得多。我们再来看看国内市场。在某一年，前20名的基金与创业板指数基金进行了比较，在五年中，创业板指数基金在所有牛基中排名第五。
而且，经过这五年后，重新排名的前20名基金与五年前的基金不可同日而语，这表明业绩优异的基金很难持续很长时间，尤其是当时间超过五年时。
如果要兼顾收益和稳定性，指数基金无疑是最佳选择。但是，如果你有很强的挑选基金和判断市场的能力，主动基金确实可以在长期投资的相对较短的时间内为你带来更多的收益，例如三到五年。
如果是从持有不变的角度考虑，指数基金无疑是最佳选择。
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