消息，2024年1月15日美诺华（603538）发布公告称公司于2024年1月12日接受机构调研，泰康资产、国金证券、磐耀资产、中欧基金、财通证券、上海证券、甬兴证券、太平洋、汇添富、东方红、长信基金、中海基金、光大证券、博时基金、建信基金、广发资管、融通基金、华安基金、海富通、中泰证券、东吴证券、华创证券、安信基金、方正证券、兴业证券、莫尼塔、招商证券、光大保德信、华兴资本、中航信托、山西证券自营、东方阿尔法、国泰基金、宁银理财、财通基金、平安证券、华林证券资管、杭银理财、中信证券、易方达基金、苏泊尔集团、华林证券、泰康基金、惠通基金、西部证券、工银瑞信、国泰君安参与。
具体内容如下：
问：2023年沙坦产品量价走势情况，以及2024年预测，专利到期产品布局以及未来增量预期？
答：2023年价格竞争态势不佳，主要原因是国际环境导致中国产能有一定过剩，因为中国的产能是为世界准备的，所以国际环境波动会对这个行业有一定影响，目前市场竞争很剧烈。2024年预计下半年情况会有所缓解，不过未来沙坦在我们整体业务的占比会逐步下降，会有新产品逐步放量，像沙班、列汀、列净等产品将会是新的增长点，列如西格列汀是2024年增量较大的品种。
问：制剂业务板块目前自研产品和大客户产品的占比以及放量预期？
答：目前公司制剂业务中，大客户部分占比较大，自研相对少一点，但公司目前制剂在研管线展速度迅猛。在大客户需求旺盛，以及后续自研产品梯队逐步兑现的基础上，我们认为未来制剂的大客户和自研两块业务都会快速增长，实现两翼齐飞的目标。
问：CDMO板块默沙东业务2023年情况如何，以及未来2024年的放量预期？
答：这些产品具有较大潜力，未来发展潜力不容忽视。因为动保战略合作取得了阶段性的成果，并受到了大客户的高度认可，人用药领域的合作已经开始沟通。公司拥有丰富的大客户合作经验，有信心用自己的全方位的核心优势，为客户提供最优质的服务。
问：印度方面的竞争情况？
答：目前我们也从客户那里获得了一些情况，总的来说，印度有一定的优势，比如英语水平、成本等，但是实际交付能力，以及质量体系的管理，还有基础设施等还是国内企业更加符合海外客户的标准。
问：制剂产能的布局，以及未来的产能规划？
答：目前制剂产能充足，未来会根据客户需求，以及自研制剂放量情况规划产能，目前是以产能爬坡为主。
问：GLP相关业务的布局
答：同时公司也储备了很多小分子相关的工艺，就如当时美诺华布局新冠产业链相关产品一样，美诺华有能力也有前瞻性去布局，同时也能提供快速反应和交付能力给客户，在GLP这个长周期的机会中，美诺华会积极开拓原研、仿制产业链合作机会，甚至于成品药的机会。
问：客户是否会要求我们去海外建厂？
答：没有，在成本和供应链上我们提供了非常优质和高性价比的服务。
问：未来5到10年中国与印度企业之间的竞争优势。包括中长期之后产业链上的格局，从公司三大业务的角度预测一下。
答：原料药行业，可能未来中国和印度各占一半。制剂行业，目前印度优于中国，因为起步早，制度建设早。不过中国增速快，未来成长空间更大，特别是在一带一路的市场上。CDMO行业，中国在产业中更具备优势。
问：未来几年公司存量、增量预期如何？
答：公司未来三大业务都有增量的机会，制剂代加工和自研制剂的放量依托于产能逐步爬坡，同时形成的规模效益，以及制剂一体化带来的成本优势，目前进展顺利。CDMO业务以大客户战略合作的逐步兑现作为基础，同时创新技术平台业务如多肽、DC、siRN等技术的开发储备，为这方面业务争取非常大的机会。原料药业务主要增量还是新的产品逐步放量。总结希望将最困难的一切留在过去的2023年，2024年能够全新出发，持续增长，馈投资者。
美诺华（603538）主营业务：主要从事特色原料药、CDMO、医药中间体及制剂的研发、生产与销售。
美诺华2023年三季报显示，公司主营收入9.29亿元，同比下降24.55%；归母净利润5453.84万元，同比下降74.51%；扣非净利润5305.68万元，同比下降74.94%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入3.46亿元，同比上升3.87%；单季度归母净利润2368.41万元，同比下降19.28%；单季度扣非净利润2731.5万元，同比下降32.89%；负债率52.28%，投资收益3050.03万元，财务费用1600.41万元，毛利率32.48%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出6865.37万，融资余额减少；融券净流出1184.34万，融券余额减少。
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