2023年4月12日英维克（002837）发布公告称公司于2023年4月11日接受机构调研，东方阿尔法基金、招商基金、鹏华基金、平安基金、首创证券、长江证券、信达澳亚基金、前海联合基金、融通基金、天弘基金、申万菱信基金、博时基金、东证资管、中融基金、高毅资产、光证资管、诺安基金、兴业证券、兴证资管、建顺投资、景林资产、静远资本、宝盈基金、兴业基金、蓝墨投资、明涧投资、同泰基金、宁银理财、浙商证券、上海沣杨资产、中信证券、上海鹤禧私募、金信基金、富荣基金、上海兆天投资、望正资产、安信证券、财通证券、深圳中安汇富、德邦证券、高盛高华证券、广发证券、国盛证券、西部证券、CPE源峰、国信证券、中金公司、华安证券、华创证券、生命保险资产、华泰证券、华鑫证券、中银国际证券、红塔红土基金、中信保诚基金、招商证券、九泰基金参与。
具体内容如下：
问：AI 服务器对温控的要求是什么？
答：I 等新的应用场景出现，对算力设备和承载算力的数据中心均提出更高的要求。在拉动数据中心的需求的同时，伴随着算力密度的提高，算力设备、数据中心机柜的热密度都将显著提高，液冷技术在数据中心散热和算力设备散热的全链条导入将加快。主流的服务器制造商已经在 2022 年陆续开始建设标准化规模生产冷板液冷服务器的产线，几乎所有的头部互联网公司都已对液冷技术密切跟踪，2022 年内已开始出现冷板式液冷数据中心的规模部署。冷板式液冷技术在算力行业的产业链成熟度和生态匹配方面均已取得突破性进展。
问：液冷数据中心的业务进展情况如何？
答：在算力设备以及数据中心机房的高热密度趋势和高能效散热要求的双重推动下，液冷技术加速导入。公司已推出针对算力设备和数据中心的Coolinside 液冷机柜及全链条液冷解决方案，相关产品涉及冷源、管路连接、CDU 分配、快换接头、Manifold、冷板等已规模商用，“端到端、全链条”的平台化布局已成为公司在液冷业务领域的重要核心竞争优势。公司冷板式液冷技术在算力行业的产业链成熟度和生态匹配方面均已取得突破性进展，这主要得益于液冷需求的快速增长及英维克在液冷的“全链条”平台优势，来自数据中心机房及算力设备的液冷技术相关营业收入在报告期内约为上一年度的 5 倍左右。
问：2022 年资产减值损失约 2,40 万元，大部分是来源于商誉减值，公司对这块未来的持续性怎么看待？
答：受整体需求萎缩的影响，叠加一些区域外部原因影响了相关地铁线路建设的项目进度、主机厂需求节奏、以及公司的生产活动，上海科泰业务受到了限制，基于谨慎性原则，公司计提了商誉减持准备。当前的建设项目需求和实施节奏有暖趋势，未来几年，我们对该块业务保持着乐观态度，计提商誉减值的持续性较小。
问：随着储能液冷市场发展，越来越多的竞争者加入，请公司怎么看待竞争？核心竞争力是什么？
答：相较于算力行业，储能液冷渗透率较高，目前还在提升。随着液冷技术的发展和用户产品体验越来越多，液冷也伴随着腐蚀、泄露、堵塞的问题，公司提出“四维一体”集成自主开发、自主生产、自主交付、自主服务，保证可靠性，助力客户“风险归零”。过去两年，越来越多公司进入液冷行业中的一些独立环节（如冷机）。储能行业中温控占比较低，但重要程度却很高，是关键保障系统。公司在储能温控领域已布局多年，储能相关技术积累、产品选择齐全多样、实际应用经验表现优异等方面，都给客户很强的确定性信心。公司始终“深刻理解客户需求”和“快速推出优质产品”的核心能力，坚持以客户需求为导向。能不断快速推出满足客户需求和行业发展趋势的新产品和解决方案。2022 年 11 月英维克发布了 BattCool 储能全链条液冷解决方案不仅推出了新一代的冷机产品，更强化了“端到端，全链条”的全生命周期的解决方案，进一步强化了公司在储能领域的行业领先优势。
问：国内主要温控设备的公司大多是（单个行业应用的）“专业型公司”，而英维克是平台型公司，为何温控领域会有此情况？英维克后续在打造平台型公司会遇到什么挑战与机遇？
答：公司理解的“专业”与“平台”这两者并不矛盾不对立。公司始终聚焦设备散热与精密环境控制的专业领域，这是非常重要的技术领域也体现了我们的专业性，同时公司又以统一的技术和供应链平台为基础，通过共享研发、采购、供应链、服务等环节的积累与资源，提高新产品的研发速度、降低技术风险，实现规模化采购、降低成本等。公司已初步形成了基于统一技术和业务平台基础上的汇集多个专业细分领域的业务布局，这种布局同时兼有差异化门槛与规模效应的双重优势，并将在未来继续强化与完善。公司将继续坚持以客户需求为导向，不断快速推出满足客户需求和各细分行业发展趋势的新产品和解决方案，力争每个细分市场成为龙头或主流。接待过程中，严格按照相关规定与投资者进行了充分的交流与沟通，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况。
英维克（002837）主营业务：精密温控节能解决方案和产品提供商,致力于为云计算数据中心、服务器机房、通信网络、电力电网、储能系统、电源转换等领域提供设备散热解决方案,为客车、重卡、冷藏车、地铁等车辆提供相关车用的空调、冷机等产品及服务,并为人居健康空气环境推出系列的空气环境机。
英维克2022年报显示，公司主营收入29.23亿元，同比上升31.19%；归母净利润2.8亿元，同比上升36.69%；扣非净利润2.55亿元，同比上升37.34%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入14.38亿元，同比上升98.49%；单季度归母净利润1.63亿元，同比上升204.73%；单季度扣非净利润1.57亿元，同比上升201.4%；负债率47.84%，投资收益391.51万元，财务费用240.8万元，毛利率29.81%。
该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级10家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为41.6。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入9536.84万，融资余额增加；融券净流出78.36万，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，英维克（002837）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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