消息，2023年11月3日菜百股份（605599）发布公告称东方基金房建威、华夏理财杨文文、长江资管杨杰、华安基金王旭冉、南方基金尤丹倩、中信建投刘岚、浦银安盛陈晨、理成资产詹璐琳、创金合信梁雪、嘉实基金潘润杰、财通证券李天阳、宝盈基金李亚凡、中海基金谢华、汇添富李泽昱于2023年11月1日调研我司。
具体内容如下：
问：考虑到北京目前的门店密度，是否存在对总店分流的情况？
答：目前公司已在北京市开设五十余家分店，覆盖北京各行政区，通过全直营连锁经营模式，为顾客提供一致性的高品质服务和高质量产品。总店与分店的定位不同、功能不同、经营策略不同。总店作为公司最大的单体门店，营业面积达 8,800平方米，较大的面积使总店具备产品款式更加丰富、购物体验更加多元化等天然优势，同时总店也是在北京市文物局备案的国有博物馆——“北京菜百黄金珠宝博物馆”,通过集展览、购物和文化科普于一体的馆店结合新模式，为黄金珠宝爱好者提供体验式服务。随着门店密度的增加，可以有效提高市场覆盖面，为更广大的消费者提供更加多样化的购物选择，使消费者可以更加方便的就近选购商品和享受服务。此外，在线下渠道方面，除北京市内门店外，公司亦已在河北省、天津市、陕西省、内蒙古自治区及江苏省开设线下直营连锁门店，并与多家银行开展合作，在银行网点开展销售；在线上渠道方面，公司已通过菜百首饰自营官方商城及在京东、天猫、抖音等电商平台开设的十余家线上店铺、直播销售构建了覆盖全国市场的线上销售网络。消费者可根据自身需求，选择不同的渠道选购公司黄金珠宝产品。从今年前三季度数据来看，随着公司整体销售规模的增长，总店销售收入亦实现增长。同时，公司目前的销售区域主要集中于以北京市为核心的华北地区，且公司北京总店的销售占比较高，随着公司全渠道营销网络建设的持续深入，直营连锁门店布局的逐步加密，一方面可在一定程度上改善上述销售较为集中的局面，另一方面亦可逐步提升公司品牌知名度和市场覆盖率，形成销售增量。
问：公司前三季度利润增速较快的原因？
答：今年前三季度公司实现归母净利润 5.91 亿元，同比增长66.36%，主要系建立在直营模式优势的基础上，消费者购买意愿增强，叠加金价呈现震荡上行趋势影响，进一步激发消费活力，公司销售情况向好。公司积极拓展门店，实现销售增量,并持续优化电商平台店铺运营，形成收入贡献。同时公司以“提质增效”为中心开展各项经营管理工作，通过更加精细化的管理、更加高效的信息化技术应用、更加精准的营销推广等措施，提升公司费用控制水平和使用效率，促使公司利润水平实现较大幅度增长。
问：公司是否考虑开放加盟模式？
答：目前公司坚持直营连锁模式经营，其优势在于可在产品质量、服务质量等方面实现良好控制，使消费者在公司全销售渠道得到一致性的良好购物体验。同时，依托全直营模式，公司可以更为直接的获得第一手的消费者需求反馈，并快速从销售端反馈至公司的供应链端、设计端、运营端，形成各环节的联动和良性循环，可较为快速的根据市场需求和消费者偏好进行产品调整，以更好的适应市场,从而促进整体销售业绩。未来公司将实时关注行业市场动态和消费需求情况，持续优化业务经营，始终坚持聚焦主业、稳健发展、深耕市场，为消费者提供更好的产品和更优质的服务。
菜百股份（605599）主营业务：黄金珠宝商品的原料采购、款式设计、连锁销售和品牌运营。
菜百股份2023年三季报显示，公司主营收入123.7亿元，同比上升45.08%；归母净利润5.91亿元，同比上升66.36%；扣非净利润5.42亿元，同比上升67.9%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入40.09亿元，同比上升25.45%；单季度归母净利润1.79亿元，同比上升67.64%；单季度扣非净利润1.56亿元，同比上升44.98%；负债率40.94%，投资收益3199.9万元，财务费用2249.01万元，毛利率11.15%。
该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级6家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为17.0。
以下是详细的盈利预测信息：
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